معاينة قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: يمكن أن تلقي المؤامرة النقطية الضوء على مسار سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

• ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير.
• يمكن أن توفر تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أدلة مهمة حول توقيت محور السياسة.
• وترى الأسواق فرصة قوية لأن ينتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى سبتمبر لخفض سعر الفائدة.

سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة في يونيو وسيصدر ملخصًا منقحًا للتوقعات الاقتصادية (SEP)، أو ما يسمى بمخطط النقاط، يوم الأربعاء. ويتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25% -5.5% للاجتماع السابع على التوالي.

تُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق لا ترى فرصة تذكر لخفض أسعار الفائدة سواء في يونيو أو يوليو. ومن ثم، سوف يقوم المستثمرون بفحص سعر الفائدة الأساسي وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لمحاولة تأكيد أو نفي محور السياسة في سبتمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 51٪ بعدم تغيير سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر.

أظهرت البيانات الصادرة من الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، ارتفع بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في أبريل. وجاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 0.3٪ وأحيت التفاؤل بشأن محور سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ومع ذلك، دفعت أرقام التوظيف المتفائلة لشهر مايو المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعات سياسة البنك المركزي الأمريكي. بعد أن أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 272.000 في مايو، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 185.000، وارتفع تضخم الأجور السنوي إلى 4.1٪ من 4٪ في أبريل، انخفض احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر. إلى 49% من 60% قبل الإصدار.

أظهر المخطط النقطي الذي نُشر في مارس أن صناع السياسات كانوا يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بما مجموعه 75 نقطة أساس في عام 2024، بينما يتوقعون أن يصل التضخم الأساسي السنوي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.6٪، ارتفاعًا من 2.4٪ المتوقعة في سبتمبر.

عند معاينة اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، “من المتوقع أن تبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة النطاق المستهدف لأموال بنك الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير عند 5.25% -5.50%، مع احتمال أن يقدم الرئيس باول رسالة سياسية مماثلة لشهر مايو”، كما يقول محللو TD Securities ويضيفون:

“ومع ذلك، فإن الخطر يكمن في أن يبدو رئيس مجلس الإدارة متفائلًا نظرًا للتطور الأخير للمستهلك، وإذا أظهر التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو تقدمًا. نتوقع أن يُظهر المخطط النقطي خفضين باعتباره المتوسط ​​الجديد لعام 2024 وأربعة تخفيضات لعام 2025.

متى سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن سعر الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية جنبًا إلى جنب مع سبتمبر يوم الأربعاء 12 يونيو الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي للرئيس باول يبدأ في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش.

في آخر ظهور علني له، قال الرئيس باول إنهم ملتزمون بإعادة التضخم إلى 2٪ لكنه أقر بأن السياسة التقييدية قد تستغرق وقتًا أطول من المتوقع للوصول إلى هذا الهدف. وأضاف: “لا أعتقد أنه من المحتمل أن تكون الخطوة التالية هي رفع سعر الفائدة، فمن المرجح أن نبقي سعر الفائدة كما هو”.

في حالة إظهار الرسم البياني النقطي أن صانعي السياسات ما زالوا يتوقعون تخفيضًا إجماليًا بمقدار 75 نقطة أساس في سعر الفائدة في عام 2024، فيمكن اعتبار ذلك مفاجأة كبيرة وتؤثر بشدة على عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن هذا السيناريو غير مرجح للغاية في هذه المرحلة.

يشير وضع السوق إلى أن الدولار الأمريكي يواجه مخاطرة في اتجاهين قبل الحدث. تُظهر أداة CME FedWatch أن هناك احتمالًا أقل من 50٪ بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2024. وإذا أشار مخطط النقاط إلى تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، فإن رد الفعل الأولي قد يؤثر على الولايات المتحدة. – عوائد السندات وتجبر الدولار الأمريكي على الضعف مقابل منافسيه. من ناحية أخرى، من المرجح أن يتفوق الدولار الأمريكي على منافسيه في حالة توقع صناع السياسات خفضًا واحدًا لسعر الفائدة في عام 2024. وأخيرًا، قد يكون هناك ارتفاع قوي للدولار الأمريكي إذا أظهر سبتمبر أن العديد من صناع السياسات يفضلون بقاء سعر الفائدة دون تغيير طوال الفترة. بقية العام.

يقدم يوهاي إيلام، محلل FXStreet، معاينة موجزة لرد فعل السوق المحتمل على مخطط النقاط. يقول إيلام: “إن متوسط ​​خفض واحد من شأنه أن يعزز الدولار الأمريكي، في حين أن خفضين من شأنه أن يدعم الأسهم والذهب”، ويتابع: “سوف يتطلع المستثمرون أيضًا إلى البيان، وخاصة التعليقات حول التضخم، على خلفية بيانات مؤشر أسعار المستهلك الجديدة. نشرت في وقت سابق من اليوم. الكلمة الأساسية هي الثقة. إذا كان البنك واثقًا من انخفاض التضخم، فسيكون ذلك إيجابيًا للأسواق، في حين أن تكرار النهج القلق بشأن ارتفاع الأسعار سيكون له تأثيره.

وفي الوقت نفسه، يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية قصيرة المدى لزوج يورو/دولار EUR/USD:

“انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون مستوى 50 بعد الانخفاض الحاد الذي شهده على مدى يومين يومي الجمعة والاثنين، مما يعكس التحول الهبوطي في التوقعات على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون منطقة 1.0790-1.0800، حيث يلتقي الحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعد مع المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 يوم و200 يوم.”

“إذا فشل زوج يورو/دولار EUR/USD في استعادة منطقة 1.0790-1.0800، فقد يظل البائعون الفنيون مهتمين. في هذا السيناريو، يمكن رؤية انزلاق ممتد نحو 1.0680 (تصحيح فيبوناتشي 78.6% من الاتجاه الصعودي الذي بدأ في منتصف أبريل) و1.0620 (نقطة بداية الاتجاه الصعودي). على الجانب العلوي، يمكن أن يعمل المتوسط ​​​​المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا كمقاومة مؤقتة عند 1.0850 قبل 1.0900 (نقطة منتصف القناة الصعودية) و1.0970 (الحد الأعلى للقناة الصاعدة)، بمجرد استقرار الزوج فوق 1.0790-1.0800.”