معاينة محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي: التركيز على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وتباطؤ توقعات تيسير السياسة

• سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 17 و18 ديسمبر يوم الأربعاء.
• سيتم فحص التفاصيل المحيطة بالمناقشات حول قرار خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل المستثمرين.
• وقد يؤثر هذا المنشور على تسعير السوق لتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقييم الدولار الأمريكي.

سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الفترة من 17 إلى 18 ديسمبر يوم الأربعاء في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. وخفض صناع السياسات سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25% – 4.5% في اجتماع السياسة الأخير لعام 2024. ومع ذلك، فإن ملخص التوقعات الاقتصادية المنقح (SEP)، المعروف أيضًا باسم Dot مؤامرة، سلط الضوء على الحذر الموقف بشأن المزيد من التيسير السياسي للمضي قدمًا.

قرر جيروم باول وزملاؤه خفض أسعار الفائدة بعد اجتماع ديسمبر

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بأغلبية 11 صوتًا مقابل صوت واحد لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تفضيل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، ترك سعر الفائدة دون تغيير. امتنع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن إجراء تغييرات كبيرة على بيان السياسة الخاص به من اجتماع نوفمبر، مكررًا أنه سيقيم البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر عند النظر في مدى وتوقيت تعديلات أسعار الفائدة الإضافية.

وقالت هاماك في شرح قرارها المعارض: “بناء على تقديري بأن السياسة النقدية ليست بعيدة عن الموقف المحايد، أفضّل الإبقاء على السياسة ثابتة حتى نرى المزيد من الأدلة على أن التضخم يستأنف طريقه إلى هدفنا البالغ 2٪”.

وفي الوقت نفسه، أظهر معدل الفائدة الأساسي المنقح أن غالبية صناع السياسات توقعوا تخفيضين آخرين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025، بانخفاض من أربعة في مخطط النقاط في سبتمبر. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه يمكن أن يكونوا أكثر حذرًا في خفض أسعار الفائدة في المستقبل وأوضح أن تباطؤ وتيرة التخفيضات يعكس توقعات ارتفاع التضخم.

وفي حديثها عن توقعات السياسة خلال عطلة نهاية الأسبوع، قالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر إن مهمتهم في ترويض التضخم لم تنته بعد، في حين أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أن التضخم لا يزال أعلى “بشكل غير مريح” من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

متى سيتم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟

ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة محضر اجتماع السياسة يومي 17 و18 ديسمبر في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. سوف يقوم المستثمرون بفحص المناقشات المحيطة بتوقعات السياسة.

إذا أظهر المنشور أن صانعي السياسة فكروا في إبقاء سعر الفائدة ثابتًا ولكنهم صوتوا لصالح الخفض مع توقع تباطؤ تخفيف السياسة في عام 2025، فإن رد الفعل الفوري قد يدعم الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط إذا أشارت الوثيقة إلى أن صناع السياسة على استعداد لمواصلة تخفيضات أسعار الفائدة بمجرد اقتناعهم بأن سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترامب، خاصة فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية على الواردات، لن تؤدي إلى زيادة التضخم.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 90٪ تقريبًا لترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع يناير. يشير هذا الوضع في السوق إلى أن الدولار الأمريكي ليس لديه مجال كبير للارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين الامتناع عن اتخاذ مراكز كبيرة بناءً على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة واختيار الانتظار حتى تقرير الوظائف لشهر ديسمبر يوم الجمعة، مما يتسبب في بقاء رد فعل السوق قصير الأجل.

يشارك إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي:

“انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون مستوى 60 يوم الاثنين، مما يعكس فقدان الزخم الصعودي. على الجانب السلبي، يشكل مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من أكتوبر إلى يناير دعمًا رئيسيًا لمؤشر الدولار الأمريكي عند 107.00 متقدمًا على 105.80 (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) ومنطقة 105.80-105.50، حيث مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% ومنطقة 200. -المتوسط ​​المتحرك البسيط اليوم يقع.”

“بالنظر شمالًا، يمكن رصد المقاومة الفورية عند 109.30 (نقطة نهاية الاتجاه الصعودي) قبل 110.00 (المستوى الدائري، المستوى الثابت) و110.60 (المستوى الثابت من نوفمبر 2022).”