النقاط الرئيسية
إعلانات CES 2025 مثيرة، ولكن ليس محفزًا مفاجئًا: كشفت Nvidia النقاب عن ابتكارات رئيسية بما في ذلك نماذج Cosmos AI وشرائح الألعاب RTX 50 وحل التوأم الرقمي. ومع ذلك، فقد أصيب المستثمرون بخيبة أمل بسبب عدم وجود محركات جديدة للإيرادات أو جداول زمنية متسارعة لمنصات الجيل التالي.
تشير الشراكات إلى فرص طويلة الأجل عبر القطاعات الرئيسية: تسلط شراكات Nvidia مع Toyota وUber وAurora Innovation الضوء على الفرص المتاحة في المركبات ذاتية القيادة، في حين أن مبادرات الألعاب والروبوتات الخاصة بها يمكن أن تفيد الموردين مثل Micron وMediaTek، إلى جانب الشركات التي تركز على الألعاب.
لا تزال Nvidia تلعب دورًا هيكليًا رئيسيًا: في حين أن الافتقار إلى المحفزات على المدى القريب أثر على المعنويات، فإن قصة نمو Nvidia على المدى الطويل تظل مقنعة. ومع وجود الذكاء الاصطناعي والمركبات ذاتية القيادة والألعاب والروبوتات، يبدو مستقبل الشركة مشرقًا لأنها تتطلع إلى ما هو أبعد من الحوسبة السحابية إلى تطبيقات العالم الحقيقي التي تشمل الشركات والمستهلكين.
بدأت Nvidia معرض CES 2025 بضجة كبيرة، حيث كشفت عن مجموعة رائعة من المنتجات والشراكات والمبادرات المستقبلية. ومع ذلك، على الرغم من الضجيج والارتفاع القصير قبل السوق الذي شهد وصول الأسهم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، أنهى سهم Nvidia اليوم باللون الأحمر.
إذن، ماذا حدث بالضبط؟ دعونا نحلل إعلانات Nvidia ورد فعل السوق.
ما كشفت عنه Nvidia في معرض CES 2025
نماذج الأساس الكوني
قدمت Nvidia Cosmos، وهي منصة ذكاء اصطناعي اصطناعية متقدمة مصممة لإنشاء فيديو واقعي لتدريب الأنظمة المستقلة مثل السيارات ذاتية القيادة والروبوتات. ومن خلال تقليل الاعتماد على جمع البيانات المادية المكلفة والمستهلكة للوقت، يمكن لشركة Cosmos تسريع عملية تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل كبير.
شرائح الألعاب من سلسلة GeForce RTX 50
كشفت Nvidia عن شرائح الألعاب المرتقبة من سلسلة RTX 50، والمدعومة بتقنية Blackwell AI. تعد شرائح الجيل التالي هذه بتجارب لعب محسنة، حيث تقدم عرضًا فائقًا للنسيج ورسومًا متحركة واقعية للوجه البشري. سيتم إطلاق الطرازات عالية المستوى في أواخر يناير، ثم الطرازات المتوسطة في فبراير.
معالج الروبوتات ثور
عرضت Nvidia شرائح Orin وThor المصممة لأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) والمركبات ذاتية القيادة. تواصل أورين، وهي بالفعل لاعب رئيسي في مجال الذكاء الاصطناعي في السيارات، تشغيل العديد من مشاريع القيادة الذاتية. تأخذ شريحة Thor المقدمة حديثًا الأمور إلى أبعد من ذلك من خلال الجمع بين وظائف ADAS ووظائف المعلومات والترفيه في منصة واحدة، مما يوفر حلاً من الجيل التالي لمصنعي السيارات.
مشروع DIGITS لسطح المكتب
وكشفت الشركة عن مشروع DIGITS، وهو أول حاسوب مكتبي لها مصمم خصيصًا لمطوري الذكاء الاصطناعي. يعمل مشروع DIGITS على أجهزة من فئة مراكز البيانات من Nvidia، ويستهدف المستخدمين المتميزين الذين يحتاجون إلى أجهزة قوية لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق. سيكون سطح المكتب متاحًا في مايو 2025.
مخطط ميجا الكوني
وأعلنت Nvidia أيضًا عن حل مزدوج رقمي مدعوم بالذكاء الاصطناعي يهدف إلى إحداث ثورة في عمليات المستودعات والمصانع. يتيح هذا الحل للشركات محاكاة العمليات اللوجستية وتحسينها في بيئة افتراضية قبل تنفيذ التغييرات في العالم الحقيقي.
“مخططات” جديدة للذكاء الاصطناعي
يعمل برنامج NVIDIA AI Blueprint الجديد للبحث عن الفيديو وتلخيصه على تسهيل إنشاء ونشر وكلاء الذكاء الاصطناعي للقيام بأشياء مثل تحليل خلاصات الفيديو وإنشاء منشورات المدونة. إحدى مخططات Nvidia تجعل المستخدمين يقومون بتغذية ملفات PDF متعددة والتي تقوم من خلالها بإنشاء بودكاست “مُروى بصوت طبيعي”، وفقًا لإصدار الشركة.
الشراكات والقطاعات والفرص
من المتوقع أن تؤثر إعلانات Nvidia's CES 2025 على العديد من الصناعات وخلق فرص استثمارية:
-
السيارات
-
عقدت Nvidia شراكة مع Aurora Innovation لنشر شرائح وبرامج Orin وThor في أنظمة مساعدة السائق المتقدمة ونشر شاحنات ذاتية القيادة. أعلن Huang من Nvidia عن صفقة تصنيع طويلة الأجل مع Aurora وContinental، شريك تصنيع Aurora، في معرض CES.
-
أعلنت Nvidia أيضًا عن شراكة مع Toyota لدمج شرائح وبرامج Orin الخاصة بها في أنظمة مساعدة السائق المتقدمة للعديد من طرازات المركبات.
-
أعلنت Uber أيضًا عن تعاونها مع Nvidia لتطوير تقنية القيادة الذاتية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
-
-
الروبوتات: قال جينسين هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، إن “لحظة ChatGPT للروبوتات أصبحت قاب قوسين أو أدنى”. يمكن لمنصة Nvidia's Cosmos ومبادرات الروبوتات الجديدة أن تغذي الابتكار في مجال الروبوتات.
-
الألعاب: ستدعم شرائح سلسلة RTX 50 تجارب ألعاب غامرة أكثر، على الرغم من أن Nvidia لم تعلن حاليًا عن أي شراكات جديدة في هذا المجال.
-
من المحتمل أن يفيد ذلك الأسهم المرتبطة بالألعاب وصناديق الاستثمار المتداولة مثل Activision Blizzard وElectronic Arts وVanEck Video Gaming and eSports ETF.
-
ومع زيادة الطلب على الألعاب عالية الأداء، يمكن أن يستفيد ناشرو ألعاب الفيديو مثل Take-Two Interactive.
-
يمكن أيضًا أن تستفيد الشركات المصنعة لأجهزة الكمبيوتر المحمول المخصصة للألعاب مثل Asus أو Dell أو Lenovo. وتتحرك شركة Dell أيضًا بسرعة للتكيف مع مشهد أجهزة الكمبيوتر الشخصية المتطور الذي يعمل بتقنية الذكاء الاصطناعي وأعادت تصميم مجموعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية بالكامل. فبدلاً من تشكيلة Dell السابقة، والتي تتضمن Inspiron وXPS وLatitude، ستقدم الشركة ببساطة أجهزة كمبيوتر Dell وDell Pro وDell Pro Max.
-
-
اللوجستية: مع تقديم Mega Omniverse Blueprint، فإن اندفاع Nvidia نحو الخدمات اللوجستية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي يمكن أن يحدث تحولًا في عمليات المستودعات وإدارة سلسلة التوريد.
-
أبرمت KION Group، وهي شركة حلول سلسلة التوريد، شراكة مع Accenture وNVIDIA لتكون أول من يعتمد Mega من أجل تعزيز العمليات عبر البيع بالتجزئة والخدمات اللوجستية والسلع الاستهلاكية.
-
-
أشباه الموصلات: أدى تعاون Nvidia مع Micron على شرائح الذاكرة لسلسلة RTX 50 إلى ارتفاع أسهم Micron بنسبة 3%. كما شهدت شركة MediaTek التايوانية، والتي ستعمل على تشغيل أجهزة الكمبيوتر المكتبية الجديدة التي تدعم الذكاء الاصطناعي من Nvidia، زخمًا إيجابيًا. سيستفيد الموردون الرئيسيون مثل Micron وMediaTek من الطلب على شرائح الجيل التالي من Nvidia.
لماذا انخفض سهم Nvidia بعد الإعلانات المثيرة؟
وعلى الرغم من العرض القوي، إلا أن رد فعل السوق لم يكن مناسبًا. ساهمت عدة عوامل:
لا يوجد محفز مفاجئ: ورغم أن الإعلانات كانت مثيرة للإعجاب، إلا أنه لم تكن هناك مفاجآت تغير قواعد اللعبة. كانت هناك تكهنات بأن Nvidia قد تعلن عن جدول زمني سريع لمنصة Rubin GPU للجيل التالي، لكن ذلك لم يتحقق، مما خيب آمال أولئك الذين توقعوا محفزًا يتطلع إلى المستقبل.
لا توجد محركات جديدة للإيرادات: وبينما عرضت إنفيديا ابتكارات مثيرة، فإن الكثير من الطلب على أجهزتها الحالية – وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي – كان معروفًا بالفعل. وبدون محفزات جديدة للإيرادات، ربما افتقرت هذه الإعلانات إلى القوة اللازمة لإثارة المستثمرين الباحثين عن الاتجاه الصعودي على المدى القريب.
الرياح المعاكسة الكلية: كما لعب ضعف السوق الأوسع دوراً. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بفضل البيانات الاقتصادية التي جاءت أقوى من المتوقع، مما أثار المخاوف من احتمال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة. إن شركة Nvidia، مثل العديد من أسهم شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع، حساسة للتغيرات في أسعار الفائدة.
الأفكار النهائية
ربما كانت عمليات البيع المكثفة التي شهدتها أسهم Nvidia يوم الثلاثاء بمثابة حالة كلاسيكية من “شراء الإشاعة، وبيع الحقيقة”.
في حين أن الافتقار إلى المحفزات على المدى القريب أثر على المعنويات، فإن قصة نمو Nvidia على المدى الطويل تظل مقنعة. ومع وجود الذكاء الاصطناعي والمركبات ذاتية القيادة والألعاب والروبوتات، يبدو مستقبل الشركة مشرقًا لأنها تتطلع إلى ما هو أبعد من الحوسبة السحابية إلى تطبيقات العالم الحقيقي التي تشمل الشركات والمستهلكين.
يجب على المستثمرين مراقبة ديناميكيات سلسلة التوريد والتحديثات المحتملة على منصات شرائح الجيل التالي كعوامل رئيسية تؤثر على أداء أسهم Nvidia في الأشهر المقبلة. تعتمد قصة نمو Nvidia بشكل كبير على ديناميكيات العرض الخاصة بها، أي مدى فعالية توسيع نطاق الإنتاج لتلبية الطلب المتزايد. إن قصة الطلب وحقيقة أن Nvidia تتقدم بفارق كبير على المنافسة في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي ووحدة معالجة الرسومات معروفة جيدًا بالفعل. ويجب الحفاظ على هذه الأمور، لكن يظل تركيز المستثمرين منصباً على الكيفية التي يمكن أن تؤثر بها قيود العرض على النمو المستقبلي.
تعلن Nvidia عن الربع الرابع من السنة المالية 2025 (الربع المنتهي في يناير 2025) في 26 فبراير.
اقرأ التحليل الأصلي: معرض CES 2025 من Nvidia: ابتكارات ساخنة وتفاعلات السوق الباردة
