من المتوقع أن تترك بنك إنجابت سعر الفائدة ثابتًا بنسبة 4.25 ٪ على الرغم من بقاء التضخم أعلاه الهدف

• من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر السياسة بنسبة 4.25 ٪.
• تظل أرقام التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا.
• تحافظ GBP/USD على تجارتها في الطرف العلوي من النطاق بالقرب من 1.3600.

من المقرر أن يكشف بنك إنجلترا (BOE) عن آخر قرار سياسة نقدية يوم الخميس ، متزامنًا مع اجتماعه الرابع في تحديد الفائدة لعام 2025.

يتوقع محللو السوق أن يحافظ البنك المركزي على سعر الفائدة القياسي بنسبة 4.25 ٪ بعد الإعلان خلال اجتماع 8 مايو.

سيتبع قرار لجنة السياسة النقدية (MPC) إصدار محاضر الاجتماعات ، مما سيوضح بالتفصيل المناقشات الداخلية التي شكلت النتيجة.

نظرًا لأن قرار السعر متوقع إلى حد كبير ، فمن المحتمل أن يقوم المستثمرون بتحويل تركيزهم إلى الأداء المتوقع للاقتصاد البريطاني ، الذي يمثل إشارات مختلطة. ستشمل الاعتبارات الرئيسية المسار المحتمل لأسعار الفائدة ، والنقاش المستمر حول التعريفات ، والتطورات الأخيرة المحيطة باتفاقية التجارة الأمريكية والولايات المتحدة.

معدلات وارتفاع التضخم والتعريفات

خفض بنك إنجلترا سعر سياسته بنسبة ربع نقطة إلى 4.25 ٪ اعتبارًا من 8 مايو ، بعد تصويت مقسوم بشكل ملحوظ بين لجنة السياسة النقدية (MPC): دعمت سواتي دينغرا وألان تايلور تخفيضًا نصف نقطة أكثر أهمية ، في حين أن كبير الاقتصاديين هو ويلان كاثرين مان جادلوا عن أسعار الفائدة دون تشاند.

قامت “السيدة العجوز” بتحديث توقعات التضخم لهذا العام ، وهي الآن تتوقع ذروة حوالي 3.50 ٪. يشير هذا التعديل إلى انخفاض من تقدير مسبق بنسبة 3.75 ٪ ، في حين يعكس في وقت واحد زيادة من أحدث الرقم الرسمي البالغ 2.60 ٪ المذكورة في مارس. يتوقع الخبراء أن يصل التضخم إلى هدف 2 ٪ بحلول الربع الأول من عام 2027.

توقع البنك المركزي معدل نمو 1 ٪ للاقتصاد هذا العام ، بزيادة عن التقدير السابق البالغ 0.75 ٪. تعكس المراجعة استنتاجًا قويًا إلى عام 2024 ، مدعومًا بالبيانات الرسمية الواعدة من أوائل عام 2025 ، والذي يكشف عن معدل نمو ربع سنوي قدره 0.60 ٪ للربع الأول.

يشير التقرير إلى أن زيادة النمو التي لوحظت في فترة يناير إلى مارس يبدو أنها حادثة معزولة. نتيجة لذلك ، تمت مراجعة توقعات النمو لعام 2026 إلى الأسفل إلى 1.25 ٪ ، بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 1.5 ٪.

تشير أحدث البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) إلى أن مؤشر أسعار المستهلك السنوي (CPI) ارتفع إلى 3.4 ٪ في مايو. زاد التضخم الأساسي ، باستثناء التكاليف المتقلبة للطعام والطاقة ، بنسبة 3.50 ٪ ، مما يشير إلى استمرار اتجاه تخفيف ضغط الأسعار الأساسي. ارتفع تضخم الخدمات ، في غضون ذلك ، بنسبة 4.70 ٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

في غضون ذلك ، أظهر بعض مستقدي الأسعار ، بما في ذلك الحاكم بيلي ، بعض الحذر بشأن دورة التخفيف للمضي قدمًا ، وكذلك أسعار المستهلكين المرتفعة:

في كلمته أمام لجنة وزارة الخزانة ، قال الحاكم أندرو بيلي إن نهجه لتخفيض أسعار الفائدة سيكون “تدريجيًا وحذرًا”. وأكد أن هذه الكلمات كانت بمثابة مبادئه التوجيهية. وذكر أنه على الرغم من أنه واصل توقع انخفاض في الأسعار ، فقد أصبح المسار “يكتنفه الكثير من عدم اليقين” ، وقد تحول إلى “لا يمكن التنبؤ به” بسبب الاضطرابات في سياسة التجارة العالمية.

أبلغت نائبة الحاكم سارة بريدين اللجنة أنها تعتقد أن هناك قضية لخفض معدل في مايو ، بغض النظر عن التطورات الدولية. لقد قيمت أن العملية التضخمة المحلية كانت تتقدم كما هو متوقع وكان من المتوقع أن تستمر.

لاحظت سواتي دينجرا ، عضو MPC ، أنها ترى المخاطر السلبية على التوقعات لتضخم المملكة المتحدة. وقالت إن الارتفاع الأخير في التضخم يعزى في المقام الأول إلى تصاعد تكاليف الطاقة بدلاً من ضغط الأسعار الأساسي.

جادل صانع السياسة ميغان غرين بأنه على الرغم من أن البنك يتوقع انخفاضًا في زيادة التضخم الأخيرة ، إلا أنه لا يزال “غير متفائل” فيما يتعلق بالتوقعات. حذرت من المخاطر الكبيرة التي تشكلها تأثيرات الجولة الثانية المحتملة.

كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة في BOE GBP/USD؟

يتوقع المستثمرون أن يحتفظوا بنك إنجلترا بنسبة 4.25 ٪ يوم الخميس الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش.

في حين أن النتيجة يتم تسعيرها بالكامل ، ستركز الانتباه على تقسيم الأصوات بين أعضاء MPC ، والتي قد تكون محركًا للسوق للبنيت البريطاني إذا كان يشير إلى تصويت غير نمطي.

في الفترة التي سبقت الاجتماع ، يبدو أن GBP/USD قد استوفى خلافًا لائقًا حول منطقة 1.3400 ، مدفوعة بديناميات الدولار الأمريكي (USD) وتحويل المشاعر تجاه السياسة التجارية الأمريكية ، بالإضافة إلى التوتر الجيوسياسي الجيوسياسي.

وقال بابلو بيوفانو ، كبير المحللين في FXStreet: “تعرض الكابل لضغط على الجانب السلبي غير المقنع بعد أن وصل إلى أكثر من مستويات دام ثلاث سنوات شمال 1.3600 الرقم في 13 يونيو”. وأشار إلى أن استراحة حاسمة فوق القمم السنوية يمكن أن تؤدي إلى تحرك نحو أعلى مستوى في 2022 عند 1.3748 (13 يناير).

على الجانب السلبي ، حدد Piovano المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) عند 1.3329 كدعم مؤقت أولي ، يليه حوض مايو عند 1.3139 (12 مايو). بمجرد مسح الكابل الأخير ، يمكن لـ SMA الأكثر صلة بـ 200 يوم العودة إلى رادار المستثمرين على 1.2922 ، قبل قاعة أبريل من 1.2707 (7 أبريل).