من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 5% مع استمرار ضغوط الأسعار

• من المقرر أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 5.0% يوم الخميس.
• ظل معدل التضخم السنوي في المملكة المتحدة مستقرا عند 2.2% في أغسطس.
• من المرجح أن تؤثر إعلانات سياسة بنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني.

بعد قرار صعب في أغسطس/آب، ينتظر الجميع بفارغ الصبر قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، للحصول على إشارات جديدة بشأن تحركات السياسة المستقبلية للبنك ووتيرة مبيعات السندات.

لن يكون اجتماع يوم الخميس “خميسًا عظيمًا” – لن يكون هناك تقرير للسياسة النقدية أو مؤتمر صحفي للمحافظ أندرو بيلي – ولكن إعلانات البنك المركزي في المملكة المتحدة في الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش من المرجح أن يكون لها تأثير كبير على أداء الجنيه الإسترليني.

ماذا نتوقع من إعلانات سياسة بنك إنجلترا؟

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة الرئيسي عند 5.0% عقب اجتماعه للسياسة في سبتمبر/أيلول، مع التركيز الرئيسي على اللغة المستخدمة في بيان السياسة وتكوين تصويت لجنة السياسة النقدية.

ومن المتوقع أن يتمسك بنك إنجلترا بموقفه الحذر بشأن مسار التيسير وسط ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات في المملكة المتحدة، في حين ينتظر الميزانية الخريفية من حكومة حزب العمال الجديدة في 30 أكتوبر/تشرين الأول. كما أن عدم وجود توقعات اقتصادية جديدة قد يثني البنك المركزي عن الالتزام بأي توجيهات مستقبلية.

في أغسطس/آب الماضي، خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5% من 5.25%، بأغلبية 5 أصوات مقابل 4 أصوات في لجنة السياسة النقدية لصالح هذه الخطوة. وفضل كبير الاقتصاديين هيو بيل الإبقاء على سعر الفائدة عند 5.25%.

صوت جوناثان هاسكل، وهو عضو آخر في لجنة السياسة النقدية، لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في أغسطس/آب، ولكن تم استبداله منذ ذلك الحين بآلان تايلور. والأسواق غير متأكدة بشأن موقف تايلور من السياسة، حيث تتوقع أن يلتزم بالأغلبية خلال اجتماعه الأول لتحديد أسعار الفائدة.

أظهرت بيانات التضخم لشهر أغسطس التي صدرت يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بمعدل سنوي بلغ 2.2%، ليظل أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2.0%، في حين جاء أقل من توقعات البنك المركزي البالغة 2.4% في الفترة المذكورة. ومع ذلك، فإن انتعاش التضخم في قطاع الخدمات في المملكة المتحدة إلى 5.6% في أغسطس من 5.2% في يوليو يظل سبباً للقلق، مما يزيد من احتمالات أن يحافظ بنك إنجلترا على نظرته الحذرة لمسار السياسة.

وبالإضافة إلى ذلك، قالت ألثيا سبينوزي، رئيسة استراتيجية الدخل الثابت في ساكسو بنك: “في حين فاجأ نمو الأجور الجميع، حيث بلغ متوسط ​​الأرباح الأسبوعية على مدار ثلاثة أشهر 4% (انخفاضًا من 4.5%)، إلا أنه يظل أعلى بكثير من مستويات ما قبل الجائحة. وهذا يحافظ على ارتفاع الدخل المتاح الحقيقي مقارنة بمتوسط ​​2010-2020، مما يزيد من الخلفية التضخمية”.

وفي معرض تعليقها على قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا، أشارت ألثيا إلى أنه “من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة في سبتمبر/أيلول، وهو ما يعكس نهجا حذرا بسبب التضخم المستمر، وخاصة في قطاع الخدمات، وارتفاع نمو الأجور”.

وأضافت أن “بنك إنجلترا من المرجح أن يعلن عن خفض إضافي بقيمة 100 مليار جنيه إسترليني في حيازاته من السندات الحكومية في الأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو ما يقلل الحاجة إلى المبيعات النشطة، وهو ما قد يوفر تخفيفا ماليا للحكومة في ضوء بيان الخريف”.

كيف سيؤثر قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي؟

دخل الجنيه الإسترليني مرحلة تعزيزية مقابل الدولار الأمريكي، بعد اختبار العروض فوق عتبة 1.3200 في وقت سابق من هذا الأسبوع. هل سيعمل قرار سياسة بنك إنجلترا على إحياء الاتجاه الصعودي لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي؟

إذا أشار بيان بنك إنجلترا إلى حذر البنك بشأن دورة التيسير النقدي في المستقبل، فسوف ترى الأسواق ذلك بمثابة تمسك متشدد، مما يوفر دفعة جديدة للجنيه الإسترليني. في مثل هذه الحالة، قد يرتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3300. بدلاً من ذلك، إذا أقر البنك المركزي بالتقدم في الاتجاه الانكماشي وأعرب عن مخاوفه بشأن التوقعات الاقتصادية، فقد يؤدي ذلك إلى تأجيج التوقعات بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، مما يجر الزوج مرة أخرى نحو مستوى 1.3000.

يقدم دواني ميهتا، المحلل الرئيسي للجلسة الآسيوية لدى FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

“استقر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يوم الأربعاء فوق مقاومة خط الاتجاه الهابط على الرسم البياني اليومي عند 1.3199، مما أدى إلى اختراق فني. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا مستقرًا بشكل مريح فوق مستوى 50، والذي يقترب حاليًا من 60، مما يشير إلى أن المخاطر الصعودية لا تزال قائمة في الأمد القريب.

“ومع ذلك، يحتاج المشترون إلى إيجاد موطئ قدم قوي فوق المستوى النفسي 1.3250 لتحمل الجانب الصعودي. ونرى الحواجز التالية في الجانب العلوي عند أعلى مستويات السنوات المتعددة عند 1.3297 و1.3350. بدلاً من ذلك، فإن القبول دون المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 21 يومًا (SMA) عند 1.3153 أمر بالغ الأهمية لتصحيح مستدام. وفي الأسفل، سيأتي أعلى مستوى في 17 يوليو عند 1.3045 لإنقاذ الجنيه الإسترليني إذا امتد الجانب الهبوطي. وعند هذا المستوى، يظل المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 يومًا قائمًا،” يضيف دواني.