من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الثانية على التوالي بعد الارتفاع التاريخي

• ومن المتوقع إلى حد كبير أن يبقي بنك اليابان سعر الفائدة دون تغيير.
• سيكون اهتمام الأسواق منصبًا على الرسالة المتشددة المحتملة التي سيوجهها المحافظ كازو أويدا.
• قد تكون هناك إعلانات أخرى حول مشتريات JGB.

من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان (BoJ) على هدف سعر الفائدة قصير الأجل بين 0٪ و0.1٪ يوم الجمعة 14 يونيو، بعد اختتام اجتماع مراجعة السياسة النقدية الذي استمر يومين لشهر يونيو.

وسيتم إعلان القرار الساعة 3:00 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة. ومن الجدير بالذكر أنه في شهر مارس، رفع بنك اليابان سعر الفائدة للمرة الأولى منذ 17 عامًا، منهيًا سياسة سعر الفائدة السلبية التي كانت مطبقة منذ عام 2016.

ماذا يمكن أن نتوقع من قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة؟

ومع توقع سياسة ثابتة على نطاق واسع في هذا الاجتماع، سيبقي المشاركون في السوق انتباههم على التغييرات المحتملة في بيان السياسة للحصول على تلميحات جديدة حول توقيت رفع سعر الفائدة التالي للبنك.

وحتى الآن، تشهد أسواق المال ارتفاعًا بنحو 16 نقطة أساس في أكتوبر ونحو 22 نقطة أساس في اجتماع 19 ديسمبر، وفقًا لرويترز.

كشفت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن معدل التضخم بالجملة في اليابان ارتفع في شهر مايو بأسرع معدل سنوي خلال تسعة أشهر. ويشير هذا إلى أن ضعف الين يؤدي إلى ارتفاع تكلفة واردات المواد الخام، وبالتالي ممارسة ضغوط تصاعدية على الأسعار.

يؤدي هذا التطور إلى تعقيد قرار البنك المركزي بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة، حيث أن زيادات الأسعار المدفوعة بضغوط التكلفة قد تقلل الاستهلاك، مما يقوض إمكانية تحقيق التضخم القائم على الطلب الذي يهدف إليه بنك اليابان قبل تقليص إجراءات التحفيز بشكل أكبر.

كما سكب الماء البارد على التوقعات بزيادات إضافية في أسعار الفائدة، حيث اقترب مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الوطني من هدف البنك في أبريل (2.2٪ على أساس سنوي)، في حين تحرك مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو دون هدف التضخم للشهر الثاني على التوالي في مايو (1.9٪ على أساس سنوي). ).

في الأسبوع الماضي، صرح المحافظ أويدا أنه سيكون من المناسب تقليص شراء البنك المركزي للسندات مع تقدمه نحو إنهاء التحفيز النقدي الواسع النطاق. وشدد أويدا أيضًا على أن بنك اليابان سيتحرك “بحذر” في تحديد توقيت ومدى زيادات أسعار الفائدة قصيرة الأجل “لتجنب ارتكاب أي أخطاء كبيرة”.

بالإضافة إلى ذلك، قال عضو مجلس الإدارة تويوكي ناكامورا أيضًا الأسبوع الماضي إن البنك المركزي لا ينبغي أن يرفع أسعار الفائدة فقط لإبطاء انخفاض الين. وأوضح أن محاولة معالجة ضعف الين من خلال تعديلات أسعار الفائدة من شأنها أن تؤثر سلباً على الاقتصاد، حيث أن ارتفاع تكاليف الاقتراض من شأنه أن يضعف الطلب.

علق المحللون في TD Securities: “نتوقع أن يبقي بنك اليابان على سعر الفائدة دون تغيير عند 0% وأن يعلن عن خفض مشترياته الشهرية من سندات الحكومة اليابانية إلى حوالي 5 تريليون ين ياباني شهريًا.”

كيف يمكن أن يؤثر قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني؟

من المؤكد أن المفاجأة المتشددة من قبل بنك اليابان يمكن أن تمنح الين الياباني قوة جديدة، وبالتالي ترعى انخفاضًا غير محسوب في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومن المرجح أن يحدث العكس إذا خيب البنك المركزي التوقعات وأشار إلى أن رفع سعر الفائدة التالي لا يزال بعيدًا أو أن التركيز يظل على تحقيق هدف التضخم للبنك قبل التحرك لأعلى في أسعار الفائدة.

نظرة خاطفة على الصورة الأوسع تظهر أن الاختلاف في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان لا يزال في مركز الاهتمام. في أعقاب الموقف الحذر الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في حدثه المقرر في 12 يونيو/حزيران واحتمالات خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام (على الأرجح في ديسمبر/كانون الأول)، لا يبدو أن التحرك المستدام نحو الانخفاض في السعر الفوري هو السيناريو الأكثر ملاءمة في الوقت الحالي. كون.

وبالنظر إلى التقنيات المحيطة بزوج دولار/ين USD/JPY، يشير كبير المحللين في FXStreet.com بابلو بيوفانو إلى أنه “من المتوقع أن تستهدف المزيد من التقدمات أعلى مستوى أسبوعي عند 157.71 المسجل في 29 مايو، يليه أعلى مستوى لعام 2024 عند 160.20 اعتبارًا من 29 أبريل.”

على الجانب الهبوطي، “يظهر أدنى مستوى لشهر يونيو عند 154.52 (4 يونيو) كهدف أولي، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 153.60 تم الوصول إليه في 16 مايو والمتوسط ​​المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 152.55″، يضيف بابلو.