من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى وسط التضخم اللزج

• من المقرر أن يقلل البنك المركزي الأوروبي من الأسعار الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في يناير.
• ستحمل كلمات رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مفتاح تقديم إشارات جديدة للسياسة.
• من المتوقع أن تهتم إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي بزوج EUR/USD وتختفي التقلبات الشديدة.

سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش بعد انتهاء اجتماع السياسة النقدية في يناير. تتوقع الأسواق انخفاضًا آخر في المعدلات الرئيسية ، مما يمثل استمرارًا لدورة التخفيف بعد تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر. لن يتم نشر التوقعات الاقتصادية للموظفين المحدثة في هذا الاجتماع.

ستعقد رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مؤتمرا صحفيا في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش ، حيث ستقدم البيان المعد عن السياسة النقدية والرد على أسئلة الإعلام. من المحتمل أن تضخ إعلانات البنك المركزي الأوروبي تقلبات شديدة حول اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD).

ماذا تتوقع من قرار سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي؟

بعد خفض معدلات المفاتيح في ديسمبر ، من المتوقع أن تعلن البنك المركزي الأوروبي على نطاق واسع عن 25 نقطة أساس أخرى (BPS) ، مع أخذ سعر الفائدة في مرفق الإيداع من 3 ٪ إلى 2.75 ٪. ستكون أسعار الفائدة الرابعة على التوالي بعد تقليصها في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر 2024.

في المؤتمر الصحفي للاجتماع بعد السياسة في ديسمبر ، قالت كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، إن “مخاطر النمو تميل إلى الجانب السلبي” ، في حين أن “خطر التضخم الآن ثنائيان”.

متحدثًا عن توقعات التضخم والفائدة في مقابلة مع CNBC الأسبوع الماضي ، على هامش الاجتماعات السنوية للمنتدى الاقتصادي العالمي (WEF) في دافوس ، قال الرئيس لاجارد: “نحن واثقون من تضخم منطقة اليورو سيكون في الهدف على مدار مجرى 2025 “، مضيفًا أن” التحركات التدريجية في الأسعار تتبادر إلى الذهن في الوقت الحالي “.

أظهرت بيانات يوروستات الأولية الصادرة في 7 كانون الثاني (يناير) أن مؤشر المنسوجة في منطقة اليورو لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 2.4 ٪ على أساس سنوي (YOY) في ديسمبر بعد الإبلاغ عن زيادة بنسبة 2.2 ٪ في نوفمبر. البيانات المحاذاة مع توقعات السوق. عقد تضخم HICP السنوي ثابت عند 2.7 ٪ في نفس الفترة.

بقي التضخم في منطقة اليورو مرتفعًا وانتقل قليلاً من هدف البنك المركزي بنسبة 2.0 ٪ في ديسمبر. أشار الاقتصاديون في ABN AMRO إلى أن “الارتداد في التضخم الرئيسي كان مدفوعًا إلى حد كبير بالطاقة ، مع انخفاض القاعدة من العام الماضي ، ولكن أيضًا الضعف الأخير في اليورو المساهمة في ارتفاع أسعار البنزين ، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار الغاز والكهرباء مع تشغيل أوروبا أسفل مخزونات الغاز أسرع إلى حد ما من المعتاد هذا الشتاء. “

بعد ذلك ، أظهرت حسابات اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر / كانون الأول في 16 يناير: “لا يزال هناك العديد من المخاطر الصعودية والجانب السلبي على توقعات التضخم. كان لا بد من تمرير المزيد من نقاط الفحص للتأكد مما إذا كان التضخم قد ظل على المسار الصحيح واستمر في فتح الخيار لإجراء تعديلات على طول الطريق. “

على هذه الخلفية ، فإن تواصل البنك المركزي الأوروبي في بيان السياسة وتعليقات الرئيس لاغارد سيحتفظ بمفتاح تحديد نطاق وتوقيت التخفيضات في المعدل التالي مع مخاوف البنوك بشأن النمو الاقتصادي والتعريفات المحتملة من قبل الرئيس (الولايات المتحدة) دونالد ترامب إدارة.

ومعاينة اجتماع البنك المركزي الأوروبي ، قال محللو TD Securities: “يجب أن يكون هذا القرار تخفيضًا مباشرًا إلى حد ما. كانت بيانات التضخم صاخبة ولكن على صافي لمسة أضعف مما كان متوقعًا في توقعاته في ديسمبر. لا تظهر علامات النمو أي علامات حقيقية على التحسن ، مضيفًا إلى الخلفية الناعمة. “” لا نتوقع أي تغيير حقيقي في المراسلة حول هذه الرسائل ، ولكن من المحتمل أن تظهر أسئلة حول المعدل المحايد في المؤتمر الصحفي “، أضاف المحللون .

كيف يمكن أن يؤثر تلبية البنك المركزي الأوروبي على اليورو/الدولار الأمريكي؟

في الفترة التي سبقت مواجهة البنك المركزي الأوروبي ، يحوم زوج EUR/USD بالقرب من أعلى مستوى في يوم الجمعة الماضي البالغ 1.0522. لا يزال الاتجاه الصعودي الإضافي يعتمد على توقعات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي.

من المتوقع أن تحافظ رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد على الخطاب بأن البنك ليس على أي مسار محدد مسبقًا على أسعار الفائدة ومن المحتمل أن يظل يعتمد على البيانات. يمكن أن تكرر Lagarde أيضًا نظرتها إلى “التحركات التدريجية في الأسعار”. في مثل هذا السيناريو ، تم تعيين EUR/USD لتمديد زخم الاسترداد. ومع ذلك ، يمكن أن يشهد زوج العملة الرئيسية اتجاهاً هبوطًا جديدًا إذا ذكر Lagarde أنه تمت مناقشة تخفيض معدل 50 نقطة أساس كخيار في الاجتماع أو يعبر عن مخاوفهم بشأن الآفاق الاقتصادية.

يقدم Dhwani Mehta ، المحلل الرئيسي للجلسة الآسيوية في FXStreet ، توقعات تقنية موجزة لـ EUR/USD:

“على الرغم من التراجع التصحيحي الأخير لـ EUR/USD ، يظل الزوج على استعداد لمزيد من الانتعاش كمؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) تمكن من الدفاع عن مستوى 50 على الرسم البياني اليومي. إذا استعاد المشترون المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 1.0422 على أساس مستمر ، فيمكن أن يقوم EUR/USD بتشغيل آخر نحو مستوى 1.0500. علاوة على ذلك ، سيتم الطعن في أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 1.0533. “

“إذا استعاد الجانب السلبي الجر ، فسيتم اختبار الدعم الفوري لـ SMA لمدة 21 يومًا عند 1.0355. يمكن رؤية عملية بيع جديدة أسفل هذا المستوى ، وفتح الأبواب نحو مستوى الجولة 1.0300. يظهر خط الدفاع الأخير للمشترين في يورو/الدولار الأمريكي على مستوى 17 يناير عند 1.0265. “