من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الكندي بنسبة 1.8% في سبتمبر، مما يعزز سياسة بنك كندا لمزيد من التيسير

• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الكندي بنسبة 1.8% على أساس سنوي في سبتمبر.
• قام بنك كندا بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس حتى الآن هذا العام.
• لقد فقد الدولار الكندي قوته الكبيرة في أكتوبر.

من المقرر أن تصدر هيئة الإحصاء الكندية أحدث بيانات التضخم التي يتتبعها مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر سبتمبر يوم الثلاثاء. تشير التوقعات إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي قد يرتفع بنسبة 1.8% على أساس سنوي في الشهر الماضي.

إلى جانب البيانات الرئيسية، سيصدر بنك كندا (BoC) مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، والذي يستثني المكونات الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة. وفي أغسطس، أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي انخفاضًا شهريًا بنسبة 0.1٪ وارتفاعًا بنسبة 1.5٪ عن العام السابق. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 2.0% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية – وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021 – وانخفض بنسبة 0.2% مقارنة بالشهر السابق.

تتم مراقبة أرقام التضخم هذه عن كثب لمعرفة تأثيرها المحتمل على الدولار الكندي (CAD)، خاصة في ضوء دورة التيسير الحالية لبنك كندا. ومن الجدير بالذكر أن بنك كندا قد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعاته في يونيو، ويوليو، وسبتمبر حتى الآن من هذا العام، مما رفع سعر الفائدة المرجعي إلى 4.25%.

في عالم العملات الأجنبية، انخفضت قيمة الدولار الكندي في الأيام التسعة الماضية على التوالي، مما أرسل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى منطقة 1.3800 للمرة الأولى منذ أوائل أغسطس.

ماذا يمكن أن نتوقع من معدل التضخم في كندا؟

يبدو أن المحللين منقسمون بشأن مسار ضغوط الأسعار في كندا في سبتمبر، على الرغم من اتفاقهم على أن الأسعار الرئيسية المحلية ستنخفض إلى ما دون هدف بنك كندا في الوقت الحالي. وبغض النظر عن المفاجأة الكبيرة، فمن المرجح أن يدفع الاتجاه الانكماشي الأساسي بنك كندا إلى الحفاظ على مساره فيما يتعلق بدورة التيسير التي بدأت في يونيو.

بعد خفض بنك كندا لسعر الفائدة في 4 سبتمبر، صرح المحافظ تيف ماكليم أن التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس كان مناسبًا، على الرغم من أنه أضاف أن مسؤولي بنك كندا ناقشوا سيناريوهات مختلفة، بما في ذلك تباطؤ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة وحتى خفضها بمقدار 50 نقطة أساس.

وفيما يتعلق بالتضخم، أشار ماكليم إلى أنه من المحتمل إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، مشيرًا إلى التقدم الذي أحرزه بنك كندا في خفض التضخم نحو هدفه البالغ 2٪. وفي مقابلة أجريت معه في تورونتو في 24 سبتمبر، أكد ماكليم على أهمية الحفاظ على التضخم بالقرب من نقطة المنتصف لنطاق التحكم الذي يتراوح بين 1% و3%، قائلاً: “نحن بحاجة إلى الاستمرار في الهبوط”. كما سلط الضوء على الحاجة إلى الاعتدال المستمر في التضخم الأساسي، الذي أشار إلى أنه لا يزال أعلى بقليل من 2%.

في ضوء الإصدار المرتقب، أشار المحللون في TD Securities إلى “أننا نتطلع إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلك إلى 1.9% بسبب السحب الكبير من البنزين، والذي يقابله استقرار في السلع الأساسية وقوة في مكونات السفر. ستشهد توقعاتنا أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث أقل من توقعات بنك كندا اعتبارًا من يوليو، ولكن مع انخفاض أسعار النفط الذي يساعد في دفع هذه الحركة والانتعاش المتواضع للتدابير الأساسية لبنك كندا في سبتمبر، لا نعتقد أن هذا سيبرر الانتقال إلى تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس.

متى ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي، وكيف يمكن أن تؤثر على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي؟

ستصدر كندا بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر يوم الثلاثاء في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، وسوف يتوقف رد الدولار الكندي فقط على أي مفاجأة كبيرة في الأرقام. وفي غياب انحراف كبير عن التوقعات، فمن غير المرجح أن تؤثر البيانات على توقعات بنك كندا لسعر الفائدة.

بدأ زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي الشهر بتحيز صعودي ملحوظ، حيث وصل إلى أعلى مستوياته خلال شهرين حول 1.3800 يوم الاثنين. كان التقدم الشهري حتى الآن على خلفية الانتعاش القوي في الدولار الأمريكي (USD)، والذي أبقى العملات المرتبطة بالمخاطر على نطاق واسع في حالة تراجع.

يشير بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet، إلى أن استمرار التعافي قد يؤدي إلى تحدي الدولار الأمريكي/الدولار الكندي لقمة عام 2024 عند 1.3946 (5 أغسطس)، قبل المستوى الرئيسي 1.4000 مباشرةً، وهي المنطقة التي تمت زيارتها آخر مرة في مايو 2020.

“في الاتجاه المعاكس، هناك مستويات منافسة مؤقتة عند المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 100 يوم و 55 يومًا عند 1.3655 و 1.3618 على التوالي، قبل المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم الأكثر أهمية عند 1.3612. قد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى مزيد من الضعف، ومن المحتمل أن يستهدف الدعم التالي عند قاع سبتمبر عند 1.3418 (25 سبتمبر)، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 1.3358 (31 يناير)”، يضيف بابلو.