- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي في أكتوبر.
- لم تقرر الأسواق بعد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة المقبل.
- ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% من 2.1% في أكتوبر.
من المقرر أن يصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر يوم الأربعاء في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. هذا المؤشر هو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم.
على الرغم من أن بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي يُنظر إليها عادة على أنها محرك كبير للسوق، إلا أنه قد يكون من الصعب هذه المرة تقييم تأثيرها على تقييم الدولار الأمريكي. مع دخول الولايات المتحدة عطلة عيد الشكر يوم الخميس، سيتم إصدار بيانات الاقتصاد الكلي الأخرى – مثل مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وطلبات السلع المعمرة لشهر أكتوبر والتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث – جنبًا إلى جنب مع أرقام التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي. .
توقع نفقات الاستهلاك الشخصي: رؤى حول مقياس التضخم الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي
ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أكتوبر، وهو ما يتوافق مع الزيادة في سبتمبر. على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.8% من 2.7%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% من 2.1% في نفس الفترة.
وفي اجتماع السياسة في نوفمبر، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.5٪ -4.75٪. وفي بيان السياسة، أجرى البنك المركزي الأمريكي تعديلًا بسيطًا ليقول إن التضخم “أحرز تقدمًا” نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، مقارنة بـ “أحرز مزيدًا من التقدم” في البيان السابق. بالإضافة إلى ذلك، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي لم يظهر تغيرًا يذكر خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
عند معاينة تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، قالت TD Securities: “من المحتمل أن ترتفع أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسية بوتيرة ثابتة تبلغ 0.27٪ على أساس شهري، مع ارتفاع أساسي بنسبة 0.31٪ على أساس شهري وتسارع التضخم الفائق إلى 0.39٪ على أساس شهري”. وأضافت شركة TD Securities في تقرير نُشر مؤخرًا: “بشكل منفصل، نتوقع أن يبدأ الإنفاق الاستهلاكي الربع الرابع بنبرة هادئة، حيث يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري بالقيمة الاسمية في أكتوبر ويقترب من الاستقرار بالقيمة الحقيقية”.
تُظهر أداة FedWatch لمجموعة CME أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالًا بنسبة 41٪ تقريبًا بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام، مما يشير إلى أن الدولار الأمريكي يواجه خطرًا في اتجاهين قبيل الحدث. .
المؤشر الاقتصادي
نفقات الاستهلاك الشخصي – الرقم القياسي للأسعار (شهريا)
يقيس تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي على أساس شهري، التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون في الولايات المتحدة. ويقارن الرقم الشهري الأسعار في الولايات المتحدة. الشهر المرجعي للشهر السابق. قد تؤدي تغيرات الأسعار إلى تحول المستهلكين من شراء سلعة إلى أخرى ويمكن لمعامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي أن يأخذ في الاعتبار مثل هذه البدائل. وهذا يجعله المقياس المفضل للتضخم بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. بشكل عام، القراءة المرتفعة تعتبر صعودية بالنسبة للدولار الأمريكي (USD)، في حين أن القراءة المنخفضة تعتبر هبوطية.
اقرأ المزيد.
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
يمكن للمشاركين في السوق تقليص رهاناتهم على خفض سعر الفائدة في ديسمبر في حالة ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري بوتيرة أقوى من المتوقع. في هذا السيناريو، يمكن للدولار الأمريكي أن يستجمع قوته ويجعل من الصعب على زوج يورو/دولار EUR/USD الحفاظ على مكانته. على العكس من ذلك، فإن زيادة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الشهرية بنسبة 0.2٪ أو أقل يمكن أن تحيي التفاؤل بشأن مزيد من التقدم في مكافحة التضخم وتضغط على الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري، مما يفتح الباب لانتعاش الزوج على المدى القريب.
يشارك إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
“لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أقل بكثير من 50، بينما يستقر فوق 30، مما يشير إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD لديه مساحة أكبر على الجانب الهبوطي قبل أن يتحول إلى منطقة ذروة البيع من الناحية الفنية.”
“على الجانب السلبي، يعتبر مستوى 1.0400 (المستوى الثابت) بمثابة الدعم الأول. في حالة قيام زوج يورو/دولار EUR/USD بإغلاق يومي تحت هذا المستوى والبدء في استخدامه كمقاومة، فقد يكون مستوى 1.0330 (قاع 22 نوفمبر) بمثابة دعم مؤقت قبل 1.0230 (مستوى ثابت من نوفمبر 2022). وبالنظر شمالًا، يمكن رصد المقاومة الأولى عند 1.0600 (المستوى الثابت) قبل 1.0660 (المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا). إذا تجاوز زوج يورو/دولار EUR/USD هذه العقبة الأخيرة، فقد يستهدف 1.0800 (المستوى الثابت) بعد ذلك.”
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الأمر الواقع” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
