من المتوقع أن ينتعش التضخم في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في ديسمبر، وسيظل المعدل الأساسي مرتفعًا

• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.9% على أساس سنوي في ديسمبر.
• ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين ثابتًا عند 3.3% الشهر الماضي.
• ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في يناير.

من المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر ديسمبر، وهو مقياس حاسم للتضخم، يوم الأربعاء في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش، من مكتب إحصاءات العمل (BLS).

قد يؤدي إصدار أرقام مؤشر أسعار المستهلكين إلى تعزيز الزخم الصعودي للدولار الأمريكي، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يؤدي ذلك إلى أي تغييرات فورية في خطط السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، على الأقل في المدى القريب جدًا.

ما الذي يمكن توقعه في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادم؟

ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة، مقاساً بمؤشر أسعار المستهلك، بنسبة 2.9% سنوياً في نوفمبر/تشرين الثاني، بارتفاع طفيف عن 2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني. ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يستبعد فئات الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا، ثابتًا عند 3.3٪ عن العام السابق.

وعلى أساس شهري، تشير التوقعات إلى زيادة بنسبة 0.3% في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي وارتفاع بنسبة 0.2% في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.

أثناء معاينة التقرير، لاحظ المحللون في TD Securities: “نحن نتطلع إلى انخفاض التضخم الأساسي قليلاً بعد أربعة تقارير حيث سجل توسعات أقوى بنسبة 0.3٪ على أساس شهري. نتوقع أن يكون انكماش السلع بمثابة عائق رئيسي، مما يساعد على تعويض الانتعاش المحتمل في تضخم الإسكان. على أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.9%، بينما من المرجح أن يغلق التضخم الأساسي العام دون تغيير عند 3.3% على أساس سنوي.

وفقًا لإصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 17 و18 ديسمبر/كانون الأول، أعرب مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن تزايد مخاطر التضخم واتجاهه نحو الارتفاع، وسلطوا الضوء على كيف يمكن للتحولات المحتملة في سياسات التجارة والهجرة أن تؤدي إلى تعقيد الجهود المبذولة للسيطرة عليه. وقد أشار المحضر عدة إشارات إلى التأثير الاقتصادي والتضخمي المحتمل لهذه التغييرات في السياسة، مما يؤكد أهميتها في تشكيل التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

ومن المتوقع أن تتخذ إدارة ترامب المقبلة موقفا أكثر صرامة بشأن الهجرة، وتتبنى سياسة مالية أكثر استرخاء، وتعيد فرض الرسوم الجمركية على الواردات من الصين وأوروبا. ومن المرجح أن تؤدي هذه العوامل، إلى جانب سوق العمل المرن، إلى فرض ضغوط تصاعدية على التضخم وقد بدأت بالفعل في إعادة تشكيل توقعات المستثمرين. وتتوقع الأسواق الآن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط هذا العام، مما يبقي توقعات الدولار الأمريكي مستقرة في الوقت الحالي.

ولكن مع تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة وبقاء التضخم مرتفعاً بشكل عنيد، فمن غير المرجح أن يؤدي تقرير التضخم لشهر ديسمبر/كانون الأول إلى إحداث أي تحولات كبيرة في السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، تشير أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 97% بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 29 يناير.

وبالانتقال إلى زوج يورو/دولار EUR/USD، يشاركنا بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet، توقعاته الفنية. وهو يحدد أدنى مستوى لعام 2025 عند 1.0176 (13 يناير) باعتباره مستوى الدعم الرئيسي الأول، يليه علامة التكافؤ النفسي عند 1.0000. إذا تم كسر التعادل، فقد يختبر الزوج أدنى مستوى مسجل في نوفمبر 2022 عند 0.9730 (3 نوفمبر).

وعلى الجانب العلوي، تقع المقاومة عند أعلى مستوى لعام 2025 عند 1.0436 (6 يناير)، يليه المتوسط ​​المتحرك البسيط المؤقت لمدة 55 يومًا عند 1.0516، وقمة ديسمبر عند 1.0629 (6 ديسمبر). ويشير بابلو أيضًا إلى أن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) قد ارتد من منطقة ذروة البيع. ومع ذلك، فهو يحذر من أن أي انتعاش من المرجح أن يكون متواضعا وقصير الأجل.