ظهرت علامات تشير إلى استنزاف مبيعات CTA في أسواق النفط الخام، ومن المرجح الآن أن يشتري CTA في كل سيناريو.
لا تزال المخاطر السلبية تتزايد
“من غير المرجح الآن أن يضيف متتبعو الاتجاهات الخوارزمية إلى الألم في أسواق النفط الخام، بعد برنامج بيع متواضع بلغ -6% من الحجم الأقصى للخوارزميات خلال الجلسة الأخيرة، وهو ما يمثل ذروة نشاط البيع في الوقت الحالي. في الواقع، من المرجح الآن أن يشتري متتبعو الاتجاهات الخوارزمية خام غرب تكساس الوسيط وبرنت في كل سيناريو على مدار الأسبوع المقبل، حتى في حالة حدوث انخفاض كبير.”
“في حين أن هذا يبشر بالخير لانتعاش وشيك الأجل، فإن إطار تحليل العائدات لدينا يشير إلى مشاكل أعمق من ديناميكيات التموضع البسيطة وحدها. إن علاوة مخاطر إمدادات الطاقة تتراجع بشكل حاد مع ظهور المخاوف بشأن خطط أوبك+ لزيادة الإنتاج وارتفاع التفاؤل بشأن اتفاق قد يؤدي إلى عودة الإنتاج الليبي إلى السوق”.
“في الوقت نفسه، استأنفت معنويات الطلب على السلع الأساسية أيضًا تراجعها مع تزايد المخاوف بشأن الطلب الصيني وخفض الإنتاج المحتمل في أذهان المتداولين. ويتزايد الضغط على أوبك+ لتأخير خططها لإلغاء تخفيضات الإنتاج في محاولة لوقف الانحدار في علاوة مخاطر العرض. وفي الوقت الحالي، لا تزال مخاطر الهبوط تتزايد، ولن يتمكن المتداولون من إلقاء اللوم على تدفقات CTA إذا استمرت الأسعار في الضعف”.
