يجب على أولئك الذين يجدون قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي غريبة من وقت لآخر أن يتذكروا أن بنك اليابان يتخذ قرارات أكثر غرابة. ويشير أولريش لوختمان، رئيس قسم أبحاث النقد الأجنبي والسلع الأساسية في كوميرز بنك، إلى أن صباح الجمعة (بتوقيت أوروبا) هو الفرصة التالية.
اجتماع بنك اليابان قد يكون تحركًا خطيرًا للين
“من المؤكد أن تحرك أسعار الفائدة غداً أمر غير مرجح للغاية. ولا يتوقع أي من المحللين الذين استطلعت آراءهم وكالة بلومبرج للأنباء هذا التحرك، كما أن سوق OIS يعين احتمال حدوثه بنسبة 0% تقريباً ــ رغم أنه لا ينبغي لنا أبداً أن نتحدث عن “حدث مستحيل” في حالة بنك اليابان، وهو ما يعنيه الإحصائيون بـ “احتمال 0%”.
“ومع ذلك، فإن اجتماع الغد قد يكون ذا أهمية محتملة لأسعار صرف الين لأسباب أخرى. ذلك أن أي مناسبة يشرح فيها محافظو البنوك المركزية اليابانية سياستهم الغريبة قد تكون مفيدة. وبالطبع فإن التركيز ينصب على كلمة “احتمال”. والواقع أن التفسيرات التي قدموها لنا حتى الآن غير كافية، على أقل تقدير”.
“إذا لم يكن هناك تفسير أفضل غداً، فسوف أشعر بأن وجهة نظري صحيحة بأن التوازن بين مخاطر التضخم والانكماش من منظور بنك اليابان ليس واضحاً كما قد يتصور البعض. وفي نهاية المطاف، ربما يكون الخوف من استمرار التضخم فوق 2% أعظم من الخوف من الوقوع مرة أخرى في فخ التضخم الصفري”.
