قال نائب محافظ بنك المكسيك عمر ميخيا كاستيلازو إن البنك المركزي بحاجة إلى خفض تكاليف الاقتراض لأن أسعار الفائدة المرتفعة قد تسبب تشوهات في الأسواق والاقتصاد، وذلك في مقابلة مع لاريسا جارسيا من ماركت نيوز إنترناشونال (MNI).
وقال ميخيا إنه “من الضروري تعديل مستوى القيود”، وأضاف أن البنك المركزي سوف يخفض أسعار الفائدة تدريجيا لأن “عملية انكماش الأسعار الجارية تقلل من تكاليف السياسة النقدية التقييدية للاقتصاد”.
ورغم أن مهمة البنك المركزي المكسيكي تتلخص في استقرار الأسعار، فإن ميخيا يظهر علامات القلق بشأن النشاط الاقتصادي. وقال إن “خطر ضعف النشاط الاقتصادي بدأ يتحقق بالفعل. فقد شهدنا ثلاثة أرباع من العام الماضي نمواً أقل من التوقعات. وقد توقعت هذا بالفعل، ولهذا السبب كان تصويتي مخالفاً لخفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران”.
في قرار السياسة النقدية الأخير، خفض بنك المكسيك أسعار الفائدة المرجعية الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس في قرار انقسام الأصوات بنسبة 3-2. وفضل المحافظ رودريجيز ونائبا المحافظ جاليا بورخا وعمر ميخيا خفض أسعار الفائدة، على عكس نائبي المحافظ إيرين إسبينوزا وجوناثان هيث.
ويتوقع معظم المحللين المصرفيين أن يخفض بنك المكسيك أسعار الفائدة بما لا يقل عن 50 نقطة أساس خلال الفترة المتبقية من عام 2024.
وعند سؤاله عن اجتماع سبتمبر المقبل، علق ميهيا بأن البنك يدرس عدة عوامل، مع الاعتراف بأن تضخم الخدمات لا يزال أكثر ثباتًا من المتوقع. وأضاف ميهيا أن “بعض مكونات تضخم الخدمات أظهرت استمرارًا أعلى بسبب التأثيرات المتأخرة للصدمات المرتبطة بالجائحة”.
الأسئلة الشائعة حول بنكيكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمته في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، وتحديد السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتمثل هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن مستويات مستهدفة – عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف في نطاق التسامح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية التي يستخدمها البنك المركزي المكسيكي لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. فعندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، يحاول البنك ترويضه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل اقتراض المال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. وعادة ما تكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. ويشكل الفارق في الأسعار مع الدولار الأمريكي، أو الكيفية التي من المتوقع أن يحدد بها البنك المركزي المكسيكي أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسيًا.
يجتمع بنك المكسيك ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لذلك، تجتمع لجنة صنع القرار في البنك المركزي عادة بعد أسبوع من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبذلك، يتفاعل بنك المكسيك ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد-19، قبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك المكسيك ذلك أولاً في محاولة لتقليل فرص حدوث انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي ومنع تدفقات رأس المال التي قد تزعزع استقرار البلاد.
