قد يكون هبوط الاقتصاد الأميركي خفيفاً أو متوسطاً أو صعباً. وعلى الرغم من ضعف سوق العمل، لا يزال خبراء الاقتصاد لدينا يعتقدون أن الاقتصاد الأميركي قادر على تجنب الركود، حتى وإن كانت مخاطر هذا الركود قد زادت بطبيعة الحال. وتشير أنتي برايفكي، محللة العملات الأجنبية في كومرتس بنك، إلى أن الهبوط الحاد الوشيك سيكون السبب الرئيسي الوحيد لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
زوج العملات EUR/USD يتداول بشكل جانبي في الوقت الحالي
“في الوقت الحالي، لا يبدو الأمر وكأنه هبوط ناعم، بل هبوط متوسط. هناك بعض التأثيرات القوية هنا وهناك، ولكن في المجمل لا يزال الاقتصاد محتملاً. لقد تباطأ الاقتصاد، لكنه أثبت مرونته النسبية، وكذلك سوق العمل. وفي الوقت نفسه، يقترب التضخم بسرعة من هدف التضخم. وهذا يفسر أيضًا سبب اعتبار السوق حاليًا خفض أسعار الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس لشهر سبتمبر أمرًا ممكنًا، لكنها لا تريد الرهان بالكامل على 50 نقطة أساس.”
“لا تزال السوق تتوقع خفض أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام مع بقاء ثلاثة اجتماعات للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. لكن البيانات لم تكن سيئة إلى الحد الذي قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الإسراع بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. بل إنني أرى أنه يستطيع الاستمرار في مراقبة تطور التضخم، وسوق العمل على وجه الخصوص، في الأسابيع والأشهر المقبلة، والتصرف على هذا النحو إذا ظهرت علامات تشير إلى تباطؤ أقوى في سوق العمل، وهو ما قد يجعل خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ضرورياً من وجهة نظره”.
“حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الثامن عشر من سبتمبر، لم يتبق سوى نقطة بيانات مهمة واحدة قد تغير توقعات السوق: بيانات التضخم لشهر أغسطس غدًا. ومن المرجح أن تتراوح معدلات التغير الشهرية المعدلة موسميًا في المعدلات الرئيسية والأساسية بين 0.1% و0.2%، وبالتالي تتماشى مع هدف التضخم البالغ 2%. ولابد أن تفاجئ بيانات التضخم بشكل كبير غدًا من أجل دفع توقعات أسعار الفائدة إلى الأمام. وبالتالي، فمن المرجح أن تحول السوق تركيزها بسرعة إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس وتتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل جانبي في الوقت الحالي.”
