حققت شركة Tesla مجموعة قوية من نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات. بلغت ربحية السهم 0.72 دولارًا أمريكيًا مقابل 0.59 دولارًا أمريكيًا متوقعًا، وكانت الأرباح أعلى بنسبة 20٪ من المتوقع، وكان نمو الإيرادات عند أعلى مستوى له لمدة عام، على الرغم من أن الإيرادات تجاوزت تقديرات المحللين بفارق ضئيل. كما كانت هوامش الربح أقوى من المتوقع. تجاوز إنتاج السيارات الكهربائية وتسليمها التوقعات، وارتفع الإنتاج بنسبة 9% وعمليات التسليم بنسبة 6%. ومع ذلك، كانت الشاحنة الإلكترونية هي الجوهرة الحقيقية في تاج تسلا في الربع الأخير، وكانت ثالث أكثر السيارات الكهربائية مبيعًا في الولايات المتحدة. إنها السيارة متعددة الاستخدامات الأكثر مبيعًا من حيث حجمها. أول وثاني أكثر السيارات الكهربائية مبيعًا في الولايات المتحدة هما، كما خمنت، موديلا Tesla Y و3 على التوالي. والسؤال هو، مع قيام شركات صناعة السيارات القديمة بتحسين عروض السيارات الكهربائية الخاصة بها بسرعة، ومحاولة صانعي السيارات الكهربائية الصينيين أيضًا تناول أسواق السيارات الكهربائية الأوروبية والأمريكية، إلى متى ستحافظ تسلا على تاجها كشركة رائدة في مجال السيارات الكهربائية في العالم؟
تسلا تثير الإعجاب بنظرة إيجابية
تعد التوقعات دائمًا أحد أهم جوانب تقرير الأرباح، ويشير الارتفاع بنسبة 9٪ في تداول أسهم Tesla بعد السوق إلى أن السوق يحب ما يسمعه. ولا تزال الشركة تخطط لوضع نماذجها ذات الأسعار المعقولة في مرحلة الإنتاج في النصف الأول من عام 2025، وستستفيد هذه النماذج الجديدة من جوانب منصة الجيل القادم لدينا. سيكون هذا موضع تركيز المستثمرين، نظرًا لأن معظم تقارير الأرباح لعام 2024 تركزت على الحديث عن منصة الجيل التالي بدلاً من تحقيق نمو في الأرباح. حقيقة أن ” ماسك ” يتجه الآن نحو المسار الذي يمكنه من خلاله تحقيق الدخل من هذه المنصة الجديدة كان لها تأثير إيجابي على سعر السهم. وقالت الشركة أيضًا إنها تتوقع نموًا طفيفًا في عمليات تسليم السيارات الكهربائية هذا العام مقارنة بعام 2023.
لا يزال هدف التسليم لعام 2024 يمثل عقبة رئيسية
نظرًا لأن Tesla تراجعت عن أهداف تسليم المركبات في النصف الأول من هذا العام، فسوف يحتاج الربع الرابع إلى رؤية نمو كبير في التسليم لتحقيق هذا الهدف. ستحتاج إلى تسليم 30 ألف مركبة إضافية في الربع الثالث من عام 2024 مقابل الربع الثالث من عام 2023، لتحقيق هدفها الذي فرضته ذاتيًا وهو 1.8 مليون مركبة. وبالتالي، يجب أن تكون شركة تسلا متفائلة بأن 1، يظل الطلب قويًا على طرازها Y، و2، أنها تستطيع تلبية جدول التسليم الضخم. كما أن أعمال الطاقة في تسلا تعمل بشكل جيد. من المتوقع أن تسجل مبيعات شواحن Tesla Powerwall نموًا قياسيًا في الربع الثاني، وهي تعمل على منتج Powerwall 3 الجديد، والذي يمكن أن يعزز المبيعات بشكل أكبر في المستقبل.
تعزيز الهامش لكسب المستثمرين
الجانب الأكثر إثارة للإعجاب في هذه الأرباح هو هامش إجمالي السيارات للربع الثالث، والذي جاء بنسبة 17.1%، مقابل التوقعات البالغة 14.9%. وتقول تسلا إن الهوامش تتعزز بسبب انخفاض التكلفة لكل مركبة، من حيث الإنتاج والمواد. وهذه علامة على أن انخفاض مستويات التضخم بدأ يؤثر على النتائج النهائية للشركات. وقالت تيسلا إنها تشهد أيضًا ارتفاعًا في الطلب على الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا القيادة الذاتية، مما قد يؤدي أيضًا إلى تعزيز الهوامش.
بشكل عام، ما الذي لا يعجبك في هذه الأرباح؟ هناك نمو فعلي في التسليم، وإجمالي الهوامش تتحرك نحو الأعلى، وتكلفة الإنتاج تنخفض، وتستعيد تسلا بعضًا من قوتها التسعيرية. تعد التكلفة المنخفضة للمواد الخام، والتي تم الإشارة إليها في تقرير الأرباح هذا، إلى جانب زيادة الكفاءة في خط إنتاج السيارات الكهربائية، بمثابة الفائز مع المتداولين، حيث يواصل السهم مسيرته نحو الأعلى.
سعر سهم Tesla متقلب، وقد ذكرنا في وقت سابق من هذا الأسبوع، أنه إذا تجاوزت Tesla التوقعات فإن سعر السهم قد يؤدي إلى تآكل الخسائر التي تكبدتها في وقت سابق من هذا الشهر. لقد فعلت ذلك بالفعل، ويمكن أن يكون هناك المزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل، حيث يبلغ متوسط الحركة بعد يوم واحد من إعلان أرباح شركة Tesla أكثر من 10٪.
تبشر تسلا بالخير لبقية Magnificent 7
تعد هذه بداية إيجابية لموسم أرباح Magnificent 7، لكن هل ستكون كافية لتعزيز بقية السوق؟ خلال الشهر الماضي، كان أداء مؤشر Magnificent 7 أقل من أداء مؤشر S&P 500 الأوسع ومؤشر داو جونز، ومع ذلك، حتى الآن هذا الأسبوع، يتصدر مؤشر Magnificent 7 الطريق. من المرجح أن تمنح تسلا مجموعة عمالقة التكنولوجيا دفعة أخرى يوم الخميس، وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت سترفع المؤشرات الأمريكية الأوسع.
نتائج تسلا وما تخبرنا به عن الطلب المتغير على الرفاهية
هناك طريقة أخرى للنظر إلى نتائج شركة تسلا وهي من خلال منظور اتجاهات المستهلكين. يُنظر إلى تسلا على أنها رائدة في الطلب على السيارات الكهربائية. وبعد الانكماش في الأرباع الأخيرة، تشير هذه النتائج إلى عودة الطلب على المركبات الكهربائية. إضافة إلى ذلك، فإن نتائج تسلا تقارن بشكل إيجابي مع نتائج كيرينغ. وقالت شركة السلع الفاخرة إن الدخل لعام 2024 سيكون عند أدنى مستوى منذ 8 سنوات، مع تراجع مبيعات علامتها التجارية الرائدة غوتشي بشكل حاد. انخفضت المبيعات في غوتشي بنسبة 25% في الربع الثالث مقارنة بالعام الماضي. وانخفض سعر سهم Kerring بنسبة 40% منذ بداية العام، مقارنة بانخفاض قدره 14% لسهم Tesla، على الرغم من ارتفاع سعر سهم Tesla بأكثر من 25% في الأشهر الستة الماضية.
إن التناقض بين حظوظ كيرينغ وتسلا يمكن أن يخبرنا بشيء عن “الترف الجديد”. يظهر المستهلكون في جميع أنحاء العالم إرهاقًا بسبب حقائب اليد الفاخرة والأحذية والأوشحة الحريرية. كما أنهم يفقدون الاهتمام بالسيارات الفاخرة عالية الأداء مثل بورش وأودي. ويشير هذا إلى أن المستهلكين يتجنبون المنتجات الحصرية للغاية ذات الأسعار المرتفعة، أو السيارات التي قد تتمتع بقدرة حصانية جيدة ولكنها لا تتمتع بأفضل الميزات الرقمية. وبدلاً من ذلك، تشير ثروات تيسلا المتزايدة إلى أن المستهلكين يحولون تفضيلاتهم نحو المنتجات ذات الأسعار المعقولة، والمرافق، والقدرات التقنية، والوعد بميزات تقنية أكبر وأفضل في المستقبل، وهو ما تعد به تيسلا من خلال منصة الجيل التالي. قد تكون هذه بداية حقبة جديدة مثيرة للاهتمام بالنسبة للمستهلك العالمي وتستحق المشاهدة.
