قدمت Alphabet دفعة للأسواق المالية في وقت متأخر من يوم الخميس بعد أن تحطمت تقرير الأرباح. أبلغت الشركة عن 90.2 مليار دولار في إيرادات ربع سنوية ، أعلى من 89.2 مليار دولار المتوقع ، وزيادة 12 ٪. كما تجاوزت ربحية الشركة التوقعات ، مع أرباح 2.81 دولار للسهم الواحد ، مقابل توقعات 2.01 دولار. وقد ساعد ذلك في تعزيز الأسهم في تداول ما بعد السوق. يتم تداوله حاليًا بنسبة 4 ٪ تقريبًا ، بعد حشد 2 ٪ يوم الخميس ، إلى جانب أسواق الأسهم الأمريكية الأوسع.
ارتفعت Google بنسبة 3 ٪ حتى الآن هذا الأسبوع ، قبل أن تتحرك ما بعد الأرباح في سعر السهم ، ويكون السهم على الطريق الصحيح لتراجع بعض الـ 16.4 ٪ التي فقدها YTD.
لا تزال إيرادات البحث والإعلان هي بدايات العرض
Google هي أول أسهم Mega Cap US Tech للإبلاغ عن النتائج. يرغب المستثمرون في معرفة حجم التكنولوجيا الكبرى التي يمكن أن تسيطر على الذكاء الاصطناعي ، وتتحرك Google في الاتجاه الصحيح. على الرغم من أن محرك البحث في Google هو الضارب الكبير عندما يتعلق الأمر بالأرباح ، حيث حقق مبيعات بقيمة 50.7 مليار دولار في الربع الأخير ، فإن Google Cloud ، والتي تتضمن حلول الذكاء الاصطناعي ، والبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ومنتجات GCP ، والتي تسببت في مبيعاتها بقيمة 12.3 مليار دولار ، والتي تبلغ مساحتها 28 ٪. تساهم Google الآن بنسبة 13.59 ٪ من الإيرادات ، ارتفاعًا من 12.39 ٪ في الربع الرابع 2024. في حين أن هذا أقل قليلاً من بعض المتوقع ، فإنه يتحرك على الأقل في اتجاه إيجابي.
Gemini 2.5 ، جيد في الوقت الحالي ، ولكن يجب أن يكون أفضل في Q2
هذه النتائج هي علامة واضحة على أن استثمارات Google في الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها وأنها تأتي في وقت ممتع للشركة. أطلقت Gemini 2.5 ، نموذج الذكاء الاصطناعى الأكثر تقدماً في Google حتى الآن ، خلال الربع الأول عندما كانت الأسواق تراجع ، وبدأت المخاوف في النمو حول الركود الأمريكي. ومع ذلك ، فإن حقيقة أن إيرادات السحابة تتزايد إيجابية ، فإن المستثمرين يرغبون في رؤية أرقام الإيرادات Gemini 2.5 تعزيز أكثر في الربع الثاني ، وبالتالي فإن التوقعات مرتفعة للأشهر المقبلة. كانت هناك أخبار جيدة تتعلق بميزات الذكاء الاصطناعى في محرك بحث Google. نظرة عامة على الذكاء الاصطناعى ، والتي تعد جزءًا من ميزات بحث Google ، لديها الآن 1.5 مليار مستخدم شهريًا ، مما قد يؤدي إلى إسكات بعض المخاوف بشأن كيفية تناول الذكاء الاصطناعى في أعمال البحث في Google.
سوف تساعد أرباح Google Google ، وليس كل التقنية الكبيرة
نتائج Google تعزز سعر سهمها ؛ ومع ذلك ، فإن بقية التكنولوجيا الكبيرة في الغالب مسطحة لخفض في السوق ما بعد. هذا يشير إلى أن السوق لم يعد يتحرك في انسجام تام ، وقد يكون 7 الرائع متباعد. تتم مكافأة Google على النتائج الأقوى من المتوقع ، مدفوعة بأعمال محرك البحث ، والتي لديها بعض ميزات الذكاء الاصطناعي ، ولكنها لا تعتمد بالكامل على AI لتوليد إيرادات. ليس هذا هو الحال بالنسبة لـ Nvidia ، على سبيل المثال. إنها تحتاج إلى أن تنمو ثورة الذكاء الاصطناعي بوتيرة لتشغيل مبيعات رقائقها. لا تعطي نتائج Google الوضوح بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعى ، وسيتعين علينا انتظار Nvidia للإبلاغ عن نتائج في 28 مايو لمعرفة مدى روعة.
تساعد عمليات إعادة الشراء والتوزيعات في تعزيز مشاعر المستثمرين
تستمر Alphabet في زيادة الإنفاق ، ارتفعت تكلفة الإيرادات من 33.71 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024 ، إلى 36.36 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025. ارتفعت تكاليف البحث والتطوير أيضًا إلى 13.55 مليار دولار. انخفضت تكاليف التسويق ، على الرغم من أن التكاليف الإجمالية ارتفعت إلى 59.62 مليار دولار ، ارتفاعًا من 55.06 مليار دولار قبل عام. قد لا يقلق المستثمرون كثيرًا ، نظرًا لأن خطط Capex الخاصة بـ Alphabet تم توزيعها جيدًا مسبقًا ، ونمت التدفق النقدي المجاني بأكثر من 7 مليارات دولار في الربع ، مما يشير إلى أن وتيرة إنفاق Capex تتباطأ من ذروته في منتصف عام 2014. تضمن المحليات الأخرى في تقرير الأرباح هذا زيادة بنسبة 5 ٪ في الأرباح ، وخطة شراء سهم 70 مليار دولار.
بشكل عام ، ليس هناك الكثير مما يجب أن نكره في هذا التقرير ، ومع ذلك ، لا نتوقع أن يعطي الأمل المتجدد في مستقبل ثورة الذكاء الاصطناعي. بدلاً من ذلك ، من المحتمل أن يميز السوق بين التكنولوجيا الكبيرة بناءً على تقارير أرباحهم الفردية. في الوقت الحالي ، يحب السوق ما تسمعه من Google.
