بعد البيانات المخيبة للآمال في الآونة الأخيرة، تحسن الوضع في سوق العمل الأمريكي بشكل ملحوظ مرة أخرى في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.1%. وبطبيعة الحال، لا ينبغي المبالغة في الأرقام الشهرية الفردية. لكن هذا التقرير من شأنه أن يخفف المخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي على وشك الركود، كما يشير الدكتور كريستوف بالز، كبير الاقتصاديين في كومرتس بنك.
الاقتصاد الأمريكي لتجنب الركود
“بعد العديد من تقارير التوظيف المخيبة للآمال، كانت بيانات شهر سبتمبر مواتية بشكل مدهش. وارتفع عدد الوظائف بشكل حاد، وأظهرت المراجعات للبيانات أن الوضع في الأشهر السابقة كان أفضل مما كان متوقعا. وتوسعت جميع القطاعات، باستثناء التصنيع والنقل. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة، حتى مع انخفاض المقياس الأوسع للبطالة الناقصة، والذي يشمل، بين أمور أخرى، العاملين بدوام جزئي بشكل غير طوعي، من 7.9% إلى 7.7%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الأجور بشكل أكثر حدة مرة أخرى، مع تعديل الزيادة في أغسطس أيضًا صعودًا. نقطة الضعف الوحيدة هي أن الموظفين عملوا لساعات أقصر في المتوسط.
“تعتمد أرقام التوظيف على عينة من الشركات المختارة وليس على مسح كامل لجميع الشركات. ولذلك يمكن أن تتقلب بشكل حاد من شهر لآخر. وبناء على ذلك، لا ينبغي المبالغة في تفسير القيم الشهرية الفردية. وكما أن التقارير الأخيرة ربما عرضت الوضع على أنه سيئ للغاية، فإن أرقام اليوم يمكن أن تكون “جيدة للغاية”. ومن المرجح أن يكون متوسط الستة أشهر أكثر أهمية. ويستمر في إظهار ضعف طفيف. ومع ذلك، لا توجد علامة على حدوث ركود وشيك. بل إن المكاسب الكبيرة في تشغيل العمالة وارتفاع الأجور تشير إلى أن الاستهلاك الخاص سوف يستمر في دعم نمو الناتج المحلي الإجمالي. وما زلنا نتوقع أن يتجنب الاقتصاد الأمريكي الركود.
“بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، السؤال الآن هو ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيحافظ على هذه الوتيرة في نوفمبر أو ما إذا كان سيكون هناك تحرك “فقط” بمقدار 25 نقطة أساس. ومن المفترض أن يلعب سوق العمل الدور الحاسم هنا، حيث لا يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في رؤية المزيد من الضعف هنا. ومع ذلك، لا توجد دلائل تذكر على مثل هذا الضعف في أرقام اليوم. ويدعم تقرير اليوم توقعاتنا بالخطوة “الصغيرة”. ومع ذلك، سيتم نشر تقرير توظيف آخر قبل الاجتماع المقبل، إلى جانب أسعار المستهلكين وتكاليف التوظيف الفصلية.
