هل تظهر مؤشرات الإرهاق على أسواق الأسهم خلال موجة الصعود؟

سجلت الأسهم ارتفاعًا ملحوظًا أمس، حيث أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على ارتفاع بنسبة 1.61% ووصل إلى مستويات محلية مرتفعة جديدة فوق مستوى 5500. وقد استرد السوق كل الانخفاضات التي سجلها منذ ارتفاعه المحلي في الأول من أغسطس عند 5566.16. وقد فاجأ هذا التعافي أغلب المتداولين، والسؤال الآن هو: هل سيتجه السوق مباشرة إلى مستويات مرتفعة جديدة، أم أنه سينعكس في مرحلة ما ويستعيد مساره الصاعد؟ في الوقت الحالي، لم تكن هناك إشارات سلبية مؤكدة؛ ومع ذلك، من المرجح أن يفتتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 صباح اليوم منخفضًا بنسبة 0.6%، كما تشير العقود الآجلة.

بالأمس كتبت “يبدو أن السوق لا تزال في مرحلة تصحيح بعد الانحدار الذي بدأ في منتصف يوليو/تموز؛ ومع ذلك، قد يتقدم السوق أيضًا نحو قمة مزدوجة أو ارتفاعات جديدة”. لا يزال هذا صحيحًا حيث قد نشهد توحيدًا متوسط ​​الأجل بعد التقلبات التي شهدها السوق في أوائل أغسطس/آب.

تحسنت معنويات المستثمرين، كما أشار استطلاع رأي المستثمرين الذي أجرته AAII يوم الأربعاء، والذي أظهر أن 42.5% من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 28.9% منهم متشائمون. انخفاضًا من 37.5% في الأسبوع الماضي.

اقترب مؤشر S&P 500 من أعلى مستوى محلي له في أوائل أغسطس أمس، كما يمكننا أن نرى على الرسم البياني اليومي.

مؤشر ناسداك 100 يقترب من مستوى 19500

سجل مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على التكنولوجيا ارتفاعًا قصير المدى يوم الثلاثاء، وتذبذب يوم الأربعاء، وارتفع مرة أخرى أمس ليغلق مرتفعًا بنسبة 2.46%. ومن المرجح أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 صباح اليوم منخفضًا بنسبة 0.2%. ويظل مستوى المقاومة عند 19500-19550، والذي يمثل أعلى مستوى محلي سجله في الأول من أغسطس عند حوالي 19539.

مؤشر التقلبات (VIX): أقرب إلى 15

في يوم الإثنين الماضي، وصل مؤشر VIX، وهو مقياس لمخاوف السوق، إلى مستوى مرتفع جديد طويل الأجل عند 65.73 – وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية في عام 2008 وعمليات البيع المكثفة بسبب كوفيد في عام 2020. وقد عكس هذا خوفًا كبيرًا في السوق. ومع ذلك، فقد بدأ في التراجع منذ ذلك الحين، وأمس، انخفض إلى 14.77، مما يشير إلى خوف أقل بكثير.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر التقلبات إلى انخفاض الخوف في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر التقلبات هبوط سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الهبوط. وعلى العكس من ذلك، كلما ارتفع مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الصعود.

عقود الآجلة: تقترب من مستوى 5500

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني للساعة لعقود S&P 500 الآجلة. بالأمس، تسارع الاتجاه الصعودي، ووصل إلى مستوى محلي مرتفع جديد عند حوالي 5,583. هذا الصباح، يتداول السوق عند مستوى أقل قليلاً، ويستعيد بعضًا من ارتفاعه بالأمس. في الوقت الحالي، يبدو الأمر وكأنه تصحيح هبوطي. ومع ذلك، قد يتراجع السوق نحو مستوى المقاومة المكسور عند 5,500.

خاتمة

في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر أغسطس، لاحظت “حدوث انعكاس حاد، وبحلول نهاية الشهر، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقلبات كبيرة في أعقاب عمليات البيع المكثفة. يبدأ شهر أغسطس بملاحظة هبوطية للغاية، لكن السوق قد تجد قاعًا محليًا في مرحلة ما”.

كان التعافي من أدنى مستوياته في يوم الإثنين الماضي ملحوظًا، واستعاد الثيران السيطرة على السوق. فهل يؤدي هذا إلى ارتفاعات قياسية جديدة؟ في الوقت الحالي، لا يزال الأمر يبدو وكأنه تصحيح ضمن الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، إذا اخترق السوق أعلى مستوياته المحلية في أوائل أغسطس، فسيكون الطريق مفتوحًا لإعادة اختبار أعلى مستوياته على الإطلاق.

في يوم الجمعة الماضي، كتبت “(…) جلب الارتداد بعض الأمل للثيران، لكن يبدو أنهم لم يخرجوا من الغابة بعد. كان البيع الأخير كبيرًا، من المرجح أن يستغرق التعافي وقتًا أطول.

“وهناك أيضًا احتمال أن تكون التطورات الحالية مجرد تصحيح صعودي، وقد تعود السوق إلى مستوياتها المنخفضة في وقت ما.”

وتظل توقعاتي على المدى القصير محايدة.

وهنا التفصيل:

• تسارعت وتيرة صعود مؤشر S&P 500 على المدى القصير أمس، ليصل إلى مستوى أعلى من 5,500.

• من المرجح أن يستعيد السوق اليوم بعض التقدم، لكنه بعيد كل البعد عن عكس الاتجاه الصعودي.

• برأيي، التوقعات على المدى القصير محايدة.

هل تريد متابعة مجانية للمقالة أعلاه وتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في نشرتنا الإخبارية المجانية اليوم!