يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي مستعد لتثبيت أسعار الفائدة للمرة الخامسة على التوالي على الرغم من انخفاض التضخم

• من المقرر أن يظل سعر الفائدة في أستراليا ثابتًا عند 4.35% للاجتماع الخامس على التوالي في مايو.
• ستعقد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك مؤتمرًا صحفيًا في الساعة 05:30 بتوقيت جرينتش.
• يمكن أن يشهد الدولار الأسترالي رد فعل كبيرًا على بيان سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي وكلمات بولوك.

من غير المرجح أن يستسلم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لضغوط محور السياسة الحذرة، كما اعتمده بنك كندا (BoC) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) عندما يختتم اجتماع السياسة الخاص به يوم الثلاثاء.

من المقرر أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 4.35% للاجتماع الخامس على التوالي في يونيو. سيتم الإعلان عن القرار في الساعة 04:30 بتوقيت جرينتش، في حين سيتبعه المؤتمر الصحفي للحاكمة ميشيل بولوك في الساعة 05:30 بتوقيت جرينتش.

توقع بنك الاحتياطي الأسترالي تمديد فترة الإيقاف المؤقت، ولكن ما هي الخطوة التالية؟

ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الاقتراض عند أعلى مستوى له منذ 12 عامًا في اجتماع آخر للسياسة، مع احتمال أن تحتفظ المحافظ ميشيل بولوك بخطابها المتشدد خلال المؤتمر الصحفي.

وبدلاً من الطبيعة الصعبة للتضخم، يمكن للبنك المركزي الأسترالي أن يترك الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة هذا العام، خاصة بعد أن أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو أن أعضاء مجلس الإدارة فكروا في زيادة أسعار الفائدة.

ومع ذلك، يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي أن يمتنع عن الإشارة صراحةً إلى محور السياسة في الاجتماعات القادمة، مع الحفاظ على وجهة نظر “أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول”.

وجاء في بيان السياسة لشهر مايو أن “البيانات الأخيرة أظهرت أن عملية إعادة التضخم إلى الهدف من غير المرجح أن تكون سلسة. إن استمرار تضخم الخدمات هو أحد أسباب عدم اليقين الرئيسية.

وأضاف البيان أنه لذلك “لا نحكم على أي شيء سواء داخل أو خارج القرارات المستقبلية”.

انخفض متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وهو مقياس بنك الاحتياطي الأسترالي للتضخم الأساسي، من 4.2% على أساس سنوي إلى 4.0% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى مارس، ولكن بوتيرة أبطأ من المتوقع. وفي الوقت نفسه، بلغ معدل التضخم الرئيسي في الربع الأول 1%، مقارنة بمعدل 0.6% في ربع ديسمبر. وتوقع الاقتصاديون أن يرتفع إلى 0.8%. وكان السبب الرئيسي وراء انخفاض التضخم بشكل أبطأ من المتوقع هو ارتفاع تضخم الخدمات إلى جانب ضيق سوق العمل. ولا يزال هذا سببا رئيسيا للقلق بالنسبة للبنك المركزي.

أظهرت بيانات سوق العمل الأخيرة التي نشرها مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) أن الاقتصاد الأسترالي أضاف 39700 وظيفة في مايو، مدفوعًا بالتوظيف بدوام كامل، مقارنة بمكاسب متوقعة قدرها 30000 وظيفة. انخفض معدل البطالة إلى 4% في مايو من 4.1% في أبريل.

في ظل هذه الخلفية الاقتصادية، من المرجح أن يظل بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع الانتظار والترقب حتى صدور بيانات التضخم للربع الثاني المقرر صدورها في 31 يوليو. وهناك مفاجأة أخرى غير مرحب بها على جبهة التضخم قد تبرر إجراء بنك الاحتياطي الأسترالي.

أثناء معاينة قرار سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي، أوضح المحللون في شركة TD Securities (TDS) أنه “من المرجح أن يكرر مجلس الإدارة أنه “… سيظل يقظًا تجاه المخاطر الصعودية”. ومع ذلك، فإننا لا نتوقع أن يغير مجلس الإدارة لهجته، حيث نشعر بالارتياح في الوقت الحالي لأن ارتفاع سعر الفائدة النقدية على المدى الطويل سيؤدي وظيفته في التغلب على التضخم. وقد أشار البنك إلى أنه متردد في “ضبط” السياسة ولكن إذا ذكر البنك مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني باعتباره خطرًا، فسيعتبر هذا متشددًا.

كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي؟

بعد أن واجه الرفض مرة أخرى عند مستوى 0.6700، تحول الدولار الأسترالي (AUD) جنوبًا مقابل الدولار الأمريكي (USD). إذا أشار محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك صراحةً إلى رفع سعر الفائدة في الاجتماعات القادمة هذا العام، فقد يشهد زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD ارتفاعًا جديدًا نحو المقاومة الرئيسية المذكورة أعلاه.

من ناحية أخرى، يمكن أن يمتد AUD/USD في الاتجاه الهبوطي المستمر لاختبار 0.6500 وسط فشل بنك الاحتياطي الأسترالي في تأكيد التوقعات المتشددة. لذلك، من المرجح أن تحدد اللغة المستخدمة في بيان السياسة وتعليقات بولوك حركة الاتجاه التالية في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي.

في الفترة التي سبقت مواجهة بنك الاحتياطي الأسترالي، قامت البنوك الكبرى، بما في ذلك المجموعة المصرفية الأسترالية والنيوزيلندية (ANZ) وسوسيتيه جنرال، بتأجيل التوقيت المحتمل لأول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أوائل عام 2025 اعتبارًا من نوفمبر من هذا العام.

يشير دواني ميهتا، كبير محللي الجلسة الآسيوية في FXStreet، إلى العوامل الفنية الرئيسية لتداول AUD/USD بناءً على نتائج السياسة. “يسير زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD على الطريق الصحيح لتحدي منطقة الطلب الحرجة بالقرب من منطقة 0.6650، حيث يتواجد المتوسطان المتحركان البسيطان لمدة 100 يوم و200 يوم. يشير مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا إلى ما دون مستوى 50، مما يشير إلى مسار هبوطي واضح للزوج متجهًا إلى قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة.

“يحتاج المشترون الأستراليون إلى الدفاع عن الدعم الرئيسي المذكور أعلاه بالقرب من 0.6550 على أساس الإغلاق اليومي لمحاولة الارتداد نحو المتوسط ​​المتحرك البسيط على مدى 21 يومًا عند 0.6635. يظهر الحاجز الصعودي التالي عند العتبة الحرجة عند 0.6700. على العكس من ذلك، فإن الاختراق الهبوطي لمنطقة الدعم 0.6550 قد يؤدي إلى اتجاه هبوطي جديد نحو مستوى 0.6500. ويضيف دهواني أن خط الدفاع الأخير للمشترين يقع عند 0.6477، وهو أدنى سعر ليوم 5 مارس.