يبقى الين الياباني على القدم الأمامية مقابل دولار أمريكي وسط الطلب الآمن المتزايد

• يستمر الين الياباني في جذب التدفقات الآمنة وسط الحرب التجارية الصارمة في الولايات المتحدة الصينية.
• تأمل في أن تتولى اليابان أن تتوصل إلى صفقة تجارية مع الولايات المتحدة تساهم في نغمة العطاء حول JPY.
• توفر توقعات سياسة BOJ المتباينة دفعة إضافية إلى JPY ذات العائد المنخفض.

يلتزم الين الياباني (JPY) بتحيزه الإيجابي في بداية أسبوع جديد ويظل قريبًا من أعلى مستوى منذ أواخر سبتمبر 2024 في مواجهة الدولار الأمريكي الأضعف على نطاق واسع (USD) يوم الجمعة الماضي. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن الحرب التجارية الصارمة بين الولايات المتحدة الصينية وتأثيرها على الاقتصاد العالمي ، الذي يستمر في دعم JPY المآمن. إضافة إلى ذلك ، تبين أن التفاؤل على صفقة تجارية محتملة للولايات المتحدة والصين هو دعم آخر لإقراض JPY.

وفي الوقت نفسه ، كانت الأسواق تسعير في إمكانية مواصلة بنك اليابان (BOJ) في رفع أسعار الفائدة في عام 2025 وسط التضخم المتوسع في اليابان. يمثل هذا اختلافًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات القائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض تكاليف الاقتراض ثلاث مرات على الأقل بحلول نهاية هذا العام ، والذي يحافظ على الاكتئاب بالدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى متعدد السنوات ويستفيد من JPY أقل. ومع ذلك ، فإن تحسين معنويات المخاطرة العالمية يحتل مكاسب أخرى في JPY.

يحتفظ الثيران اليابانية الين بالسيطرة على أنها تصعيد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة الصينية تعزز الطلب على المدى الآمن

• أعلنت الصين يوم الجمعة أنها رفعت التعريفة الجمركية على البضائع الأمريكية إلى 125 ٪ ، بينما قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب برفع واجباته على الواردات الصينية إلى 145 ٪ غير مسبوق. يقلق هذا الوقود من التداعيات الاقتصادية المحتملة من الحرب التجارية المتصاعدة بين أكبر اقتصادين في العالم ويدفع بعض التدفقات الآمنة نحو الين الياباني.
• لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن نتيجة إيجابية من محادثات تجارية الولايات المتحدة واليابان. في الواقع ، قال ترامب الأسبوع الماضي إنه يتم تعيين معايير صعبة ولكن عادلة للتفاوض. إضافة إلى ذلك ، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسين إن اليابان قد تكون أولوية في مفاوضات التعريفة الجمركية ، وتغذي الآمال في صفقة تجارية محتملة للولايات المتحدة واليابان وتزيد من قيام JPY.
• حذر رئيس الوزراء الياباني (PM) شيجرو إيشيبا يوم الاثنين من أن “التعريفات الأمريكية لديها القدرة على تعطيل النظام الاقتصادي العالمي”. بشكل منفصل ، قال وزير المالية الياباني شونيتشي كاتو إن “الولايات المتحدة واليابان تشتركان في الرأي القائل بأن تقلبات العملات الأجنبية المفرطة غير مرغوب فيها”. علاوة على ذلك ، صرح وزير الاقتصاد الياباني ريوسي أكازاوا أنه “سيتم التعامل مع قضايا FX بين وزير المالية كاتو ووزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت”.
• وفي الوقت نفسه ، أظهر التقرير الأولي لبنك اليابان الصادر يوم الخميس الماضي أن تضخم الجملة السنوي يتسارع إلى 4.2 ٪ في مارس. هذه علامة على ضغوط التكلفة المستمرة ، والتي ، إلى جانب نمو الأجور القوية ، ينبغي أن تسهم في تصاعد الضغط التضخمي المحلي والسماح لـ BOJ بمواصلة رفع أسعار الفائدة هذا العام.
• في المقابل ، أشارت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى أن التضخم تباطأ بشكل حاد في مارس. ويأتي هذا فوق الثقة الضعيفة في الاقتصاد الأمريكي وينبغي أن يسمح للاحتياطي الفيدرالي باستئناف دورة قطع الأسعار. علاوة على ذلك ، يقوم المشاركون في السوق الآن بتسعير 90 نقطة أساس من التخفيضات في الأسعار بحلول نهاية هذا العام.
• تتحول توقعات السياسة المتباينة التي تغذيها BOJ إلى عامل آخر يفيد JPY المنخفض. الدولار الأمريكي ، من ناحية أخرى ، يصرخ بالقرب من أدنى مستوى له منذ أبريل 2022 يوم الجمعة. هذا ، بدوره ، يسحب زوج USD/JPY إلى ما يقرب من أدنى مستوى متعدد الشهرين خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين ويدعم آفاق المزيد من الخسائر.

قد تنتظر الآن دببة الدولار الأمريكي/JPY لكسر أقل من 142.00 علامة قبل وضع الرهانات الطازجة

من منظور فني ، يكون مؤشر القوة النسبية اليومية (RSI) على وشك اقتحام منطقة البيع ويطلب بعض الحذر للتجار الهبوطي. وبالتالي ، سيكون من الحكمة انتظار بعض التوحيد على المدى القريب أو ترتد متواضع قبل تحديد موقع تمديد لأكثر من ثلاثة أشهر من الاتجاه الهبوطي. في غضون ذلك ، يمكن أن تقدم علامة 142.00 ، أو أدنى مستوى متعدد الشهرين تم لمسها يوم الجمعة ، بعض الدعم ل USD/JPY زوج. قد يؤدي استراحة مقنعة أدناه إلى سحب الأسعار الفورية نحو الدعم الوسيط 141.65-141.60 في الطريق إلى علامة 141.00. قد يفضح بعض البيع المتابعة دون منطقة 140.75 إلى انخفاض التأرجح في سبتمبر 2024 ، حوالي 140.30-140.25 ، قبل أن ينخفض ​​الزوج في النهاية إلى العلامة النفسية 140.00.

على الجانب الآخر ، من المحتمل أن تواجه أي محاولة استعادة فوق علامة 143.00 مقاومة قاسية بالقرب من منطقة 143.50-143.55. يمكن أن ترفع الحركة اللاحقة لأعلى زوج الدولار/JPY إلى ذروة الجلسة الآسيوية ، حول الشكل المستدير 144.00 ، والذي إذا تم مسحه بشكل حاسم قد يؤدي إلى حشد قصير إلى المقاومة الأفقية 144.45-144.50. يمكن أن يمتد الزخم إلى أبعد من ذلك نحو استعادة العلامة النفسية 145.00 في طريقها إلى منطقة 145.50 والشكل المستدير 146.00.