- ينطلق الين الياباني الأسبوع الجديد في ملاحظة أضعف ، على الرغم من أن الجانب السلبي يبدو محدودًا.
- يجب أن تقدم التوترات الجيوسياسية المتزايدة وتوقعات BOJ الصقور بعض الدعم لـ JPY.
- قد يختار المتداولون أيضًا الانتقال إلى الخطوط الجانبية قبل مخاطر حدث البنك المركزي الرئيسي لهذا الأسبوع.
ينجرف الين الياباني (JPY) لليوم الثاني على التوالي يوم الاثنين ، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/JPY إلى منطقة 144.75 خلال الجلسة الآسيوية ، وإن كان يفتقر إلى المتابعة. توقعات أن بنك اليابان (BOJ) قد يتخلى عن ارتفاع سعر الفائدة آخر هذا العام ، إلى جانب نغمة إيجابية عمومًا حول أسواق الأسهم ، تقوض JPY الآمن. ومع ذلك ، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي سوف يلتزم بالمسار نحو تطبيع السياسة وسط التضخم المتوسع.
هذا ، إلى جانب التوتر الجيوسياسي المتزايد في الشرق الأوسط ، من شأنه أن يساعد في الحد من خسائر JPY العميقة. يبدو أن التجار مترددين ويختارون انتظار قرار BOJ الحاسم يوم الثلاثاء لتحديد المحطة التالية من الخطوة الاتجاهية لـ JPY. سوف يستثمر المستثمرون هذا الأسبوع إشارات من نتائج اجتماع سياسة FOMC لمدة يومين يوم الأربعاء ، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات أسعار الدولار الأمريكي القريب (USD) وتوفير بعض الدافع الهادئ لزوج الدولار/JPY.
يبقى الثيران اليابانية الثيران على الهامش قبل قرار BOJ الحاسم يوم الثلاثاء
- يقال إن بنك اليابان يزن خطة لتقليل وتيرة مشتريات السندات الحكومية اليابانية (JGB) بمقدار النصف ، بدءًا من أبريل 2026. ومن المقرر مناقشة الاقتراح في اجتماع السياسة لمدة يومين ، والذي يبدأ هذا الاثنين ، ومن المتوقع أن يحصل على دعم الأغلبية من أعضاء مجلس الإدارة.
- وفي الوقت نفسه ، من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ BOJ بسعرها القياسي عند 0.5 ٪ في نهاية اجتماع سياسة يونيو يوم الثلاثاء. ومع ذلك ، يرى صانعو السياسة تضخمًا أقوى قليلاً مما توقعوا في وقت سابق من هذا العام ، والذي بدوره يمكن أن يمهد الطريق لمناقشات رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
- إن قبول السوق المتزايد الذي قد يدفعه BOJ إلى الظروف النقدية الأكثر تشددًا ، إلى جانب عدم اليقين المتعلقة بالتجارة وتصعيد إضافي للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ، يقدم بعض الدعم للين الياباني المسلح. هذا يحرك زوج USD/JPY أعلى يوم الاثنين.
- ضربت إسرائيل المواقع النووية الإيرانية والموظفين الرئيسيين يوم الجمعة الماضي ، ودعا العملية اللازمة لمواجهة تهديد وجودي.
- وردت إيران بمئات الطائرات بدون طيار خلال عطلة نهاية الأسبوع وحذرت من مزيد من الانتقام. هذا يزيد من عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط ويفضل الثيران JPY.
- الدولار الأمريكي ، من ناحية أخرى ، يكافح من أجل جذب أي مشترين ذوي معنى ويظل قريبًا من أدنى مستوى مدته ثلاث سنوات في الأسبوع الماضي وسط عدم اليقين المستمر المتعلقة بالتجارة. علاوة على ذلك ، فإن الرهانات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقلل من تكاليف الاقتراض في عام 2025 بمثابة ريح معاكسة لـ Greenback.
- ينتظر المتداولون بشدة قرارات BOJ و FED الحاسمة يومي الثلاثاء والأربعاء على التوالي ، على التوالي ، لإشاراتهم حول توقعات السياسة المستقبلية وضخامة جديدة. ومع ذلك ، فإن التوقعات المتباينة التي تغذيها BOJ تشير إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج الدولار/JPY هو الجانب السلبي.
يحتاج USD/JPY إلى تجاوز حاجز نطاق التداول بالقرب من علامة 145.00 للثيران للسيطرة
من منظور تقني ، يتحرك أعلى الدفاع عن طريق أعلى من منطقة 144.75 أو مقاومة تتميز بها الطرف العلوي لمجموعة تداول متعددة الأسابيع. سيُنظر إلى بعض الشراء المتابعة ، مما يؤدي إلى خطوة لاحقة إلى ما بعد العلامة النفسية 145.00 ، على أنه مشغل رئيسي للثيران ورفع زوج الدولار/JPY إلى أعلى المتأرجح الشهري ، حول منطقة 145.45. قد يسمح الزخم بعد ذلك بالأسعار الفورية لاستعادة الرقم المستدير 146.00 ويمتد نحو منطقة 146.25-146.30 ، أو ذروة 29 مايو.
على الجانب الآخر ، يبدو أن علامة 144.00 الآن تحمي الجانب السلبي المباشر وأي شريحة لاحقة من المرجح أن تجذب بعض الشراء بالقرب من منطقة 143.55-143.50. يمكن أن يؤدي استراحة مقنعة أسفل الأخير إلى سحب زوج الدولار الأمريكي/JPY إلى الشكل المستدير 143.00 في طريقه إلى انخفاض التأرجح يوم الجمعة ، حول منطقة 142.80-142.75 والحدود السفلية لنطاق التداول ، حوالي منتصف 142.00. الفشل في الدفاع عن مستويات الدعم المذكورة من شأنه أن يمهد الطريق لاستئناف الاتجاه الهبوطي من أرجوحة شهرية في مايو.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
