- ينجرف الين الياباني إلى انخفاض ضد الدولار لليوم الثالث على التوالي يوم الاثنين.
- يبدو أن PMIs اليابانية الأضعف ونغمة المخاطر الإيجابية تزن على JPY المسلح.
- يمكن أن تحدد توقعات السياسة المتباينة لـ BOJ أي مكاسب أخرى مقابل الدولار الأمريكي/JPY.
يحتفظ الين الياباني (JPY) بتحيزه السلبي خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين في أعقاب الإصدار المخيّب للآمال لمؤشر مديري المشتريات في اليابان (PMI). بصرف النظر عن هذا ، يُنظر إلى نغمة إيجابية عمومًا حول أسواق الأسهم على أنها عامل آخر يقوض JPY الآمن. هذا ، إلى جانب ارتفاع دولار أمريكي متواضع داخل اليوم (USD) ، يرفع زوج الدولار/JPY بالقرب من العلامة النفسية 150.00.
ومع ذلك ، لا يزال أي انخفاض في انخفاض معنى JPY بعيد المنال وسط القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BOJ) سوف يرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر ، مدعومًا بالتوقعات بأن نمو الأجور القوي يمكن أن يرشح في اتجاهات التضخم الأوسع. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FERED) لخفض معدلات الأسعار 25 نقطة أساس في عام 2025 ، والتي يجب أن تدعم JPY ذات العائد المنخفض و CAP usd/JPY.
الين الياباني يلتصق بخسائر PMI-IRSPIRED الأضعف وسط نغمة مخاطر إيجابية
- وفقًا للتقديرات الأولية التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الاثنين ، انخفض مؤشر مديري المشاريع في تصنيع بنك Au Jibun Bank من 49.0 في الشهر السابق إلى 48.3 في مارس 2025. وهذا يمثل أدنى قراءة منذ مارس 2024 والشهر التاسع على التوالي.
- إضافة إلى ذلك ، فقد قطاع الخدمات ، الذي كان بمثابة نقطة مضيئة في الاقتصاد الياباني ، الزخم وتم التعاقد معه لأول مرة منذ خمسة أشهر. علاوة على ذلك ، تراجعت النظرة الإجمالية للأعمال إلى أدنى مستوى منذ أغسطس 2020 ، والتي تُرى أنها تزن الين الياباني.
- أشارت التقارير خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى أن ترامب يخطط لجدول أعمال أضيق وأكثر استهدافًا لما يسمى بالتعريفات المتبادلة التي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل. ويأمل هذا الوقود في الحصول على تعريفة ترامب أقل تعريفياً ، مما يعزز ثقة المستثمرين ، مما يزيد من تقويض JPY الآمن.
- كشفت نتائج مفاوضات العمالة السنوية في الربيع في اليابان أن الشركات وافقت على مطالب النقابات بنمو قوي للأجور للعام الثالث على التوالي. علاوة على ذلك ، لا يزال التضخم في اليابان أعلى من هدف البنك المركزي بنسبة 2 ٪ ويبقي الباب مفتوحًا لمزيد من ارتفاع الأسعار من قبل بنك اليابان.
- علاوة على ذلك ، قال حاكم BOJ Kazuo Ueda الأسبوع الماضي إن البنك المركزي يريد إجراء سياسات قبل فوات الأوان. وأضاف Ueda أن تحقيق هدف التضخم بنسبة 2 ٪ أمر مهم للمصداقية على المدى الطويل ، وسيستمر BOJ في ضبط درجة التخفيف إذا تم تحقيق التوقعات.
- قال نائب حاكم BOJ Shinichi Uchida إن البنك المركزي سيعدل درجة التخفيف النقدي من خلال رفع أسعار السياسة إذا تم تحقيق التوقعات الاقتصادية والتوقعات. وأضاف أن BOJ سيواصل تقييم حالات السوق الاقتصادية والمالية في الداخل والخارج.
- وفي الوقت نفسه ، أعطى مجلس الاحتياطي الفيدرالي عثرة أعلى لإسقاط التضخم ، على الرغم من الحفاظ على توقعاتها لخفضين 25 نقطة أساس في نهاية هذا العام. هذا يحافظ على غطاء على الانتعاش الأخير للدولار الأمريكي من أدنى مستوى متعدد الشهرين ويجب أن يحدد الاتجاه الصعودي لزوج الدولار/JPY.
- يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار Flash US PMIs ، والذي ، إلى جانب الخطب التي أجراها أعضاء FOMC المؤثرون ، يمكن أن توفر بعض الدافع. ومع ذلك ، فإن التركيز سيكون على إصدار مؤشر أسعار نماذج CPI في طوكيو ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة.
الثيران بالدولار الأمريكي/JPY في انتظار ما يتجاوز 150.00 ، 200-فترات SMA على الرسم البياني لمدة 4 ساعات
من المنظور الفني ، يحتاج زوج الدولار/JPY إلى الانفصال فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات-أعلى بقليل من العلامة النفسية 150.00-للثور للسيطرة على المدى القصير. بالنظر إلى أن المذبذبات على الرسم البياني اليومي قد بدأت للتو في الحصول على جر إيجابي ، فقد يؤدي التحرك اللاحق إلى رفع الأسعار الفورية إلى علامة 151.00 في طريقها إلى الذروة الشهرية ، حوالي 151.30 منطقة.
على الجانب الآخر ، قد يحمي انخفاض الجلسة الآسيوية ، في جميع أنحاء منطقة 149.30 ، الجانب السلبي المباشر قبل 149.00 علامة. يتبع ذلك دعم 148.60-148.55 ، والذي إذا كان المكسور بشكل حاسم يمكن أن يجعل زوج الدولار/JPY عرضة لتسريع السقوط نحو انخفاض الأرجوحة الأسبوع الماضي ، في حوالي 148.28-148.15 في الطريق إلى علامة 148.00 ، والدعم الفموي 147.75. يمكن أن يمهد بعض البيع المتابع الطريق إلى الشريحة نحو منطقة 147.30 قبل انخفاض الأسعار الفورية في نهاية المطاف إلى علامة 147.00 ومنطقة 146.55-146.50 ، أو أدنى مستوى منذ أوائل أكتوبر في وقت سابق من هذا الشهر.
الأسئلة الشائعة بين بنك اليابان
بنك اليابان (BOJ) هو البنك المركزي الياباني ، الذي يضع السياسة النقدية في البلاد. تتمثل تفويضها في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ العملة والرقابة النقدية لضمان استقرار الأسعار ، مما يعني هدف التضخم حوالي 2 ٪.
شرع بنك اليابان في سياسة نقدية للغاية في عام 2013 من أجل تحفيز الاقتصاد وتضخم الوقود وسط بيئة منخفضة التضخم. تعتمد سياسة البنك على التخفيف الكمي والنوعي (QQE) ، أو ملاحظات الطباعة لشراء أصول مثل سندات الحكومة أو الشركات لتوفير السيولة. في عام 2016 ، تضاعف البنك على استراتيجيته وزيادة سياسة تخفيفها من خلال تقديم أسعار الفائدة السلبية أولاً ، ثم يتحكم بشكل مباشر في عائد سنداته الحكومية لمدة 10 سنوات. في مارس 2024 ، رفعت BOJ أسعار الفائدة ، وتراجعت بشكل فعال عن موقف السياسة النقدية فائقة الرسم.
تسبب الحافز الهائل للبنك في انخفاض انخفاضه ضد أقرانه الرئيسيين. تفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و 2023 بسبب زيادة اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة. أدت سياسة BOJ إلى توسيع فرق مع عملات أخرى ، مما يؤدي إلى سحب قيمة الين. انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024 ، عندما قرر BOJ التخلي عن موقف السياسة الفائقة.
أدى الين الأضعف والارتفاع في أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة في التضخم الياباني ، مما تجاوز هدف BOJ بنسبة 2 ٪. كما ساهم احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد – وهو عنصر رئيسي في التضخم في تغذية – في هذه الخطوة.
