- الين الياباني يقوي ضد الدولار لليوم الثالث على التوالي يوم الخميس.
- تستمر توقعات السياسة المتباينة في BOJ في دعم JPY المنخفضة.
- نغمة المخاطر الإيجابية لا تفعل الكثير لتثقيف المشاعر الصعودية المحيطة بـ JPY الآمن.
يظل الين الياباني (JPY) على القدم الأمامية ضد نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس وسط القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BOJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة. تم إعادة تأكيد الرهانات من خلال بيانات الأجور اليابانية بشكل أفضل من المتوقع يوم الأربعاء. في المقابل ، من المتوقع أن يقلل الاحتياطي الفيدرالي (FED) من تكاليف الاقتراض بشكل أكبر بحلول نهاية هذا العام. هذا من شأنه أن يؤدي إلى تضييق الفرق في المعدل بين اليابان والولايات المتحدة ، والتي تبين أنها عامل آخر يتدفق نحو JPY المنخفض.
وفي الوقت نفسه ، فإن آفاق المزيد من السياسة التي تخفف من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى جانب الانخفاض الأخير في عائدات سندات الخزانة الأمريكية ، تبقي الدولار الأمريكي (USD) مكتئب بالقرب من أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع. هذا ، بدوره ، يُنظر إليه على وجود ضغط هبوطي على زوج الدولار الأمريكي/JPY لليوم الثالث على التوالي على التوالي ويسحب الأسعار الفورية إلى منطقة 151.80 ، أو أدنى مستوى منذ 12 ديسمبر. يمكن أن تحتفظ بالسيطرة وسط مخاوف من أن اليابان ستكون أيضًا هدفًا نهائيًا للتعريفات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب والمزاج على المخاطر.
يستمر الين الياباني في الحصول على جر إيجابي وسط ارتفاع رهانات رفع معدل BOJ
- أظهرت البيانات التي تم إصدارها يوم الأربعاء ارتفاعًا في الأجور الحقيقية لليابان ، والتي تؤكد على الرهانات أن بنك اليابان سوف يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى ويستمر في دعم الين الياباني.
- قال وزير المالية الياباني ، كاتسونوبو كاتو ، يوم الخميس إنه يرى الظروف التضخمية مع استمرار ارتفاع الأسعار ، على الرغم من أن نهاية الانحراف لم تتحقق بعد.
- بشكل منفصل ، دعمت عضو مجلس إدارة BOJ ، Tamura Naoki ، ارتفاع أسعار الفائدة بشكل أسرع وقال إنه يجب على البنك المركزي رفع الأسعار على الأقل إلى حوالي 1 ٪ في النصف الأخير من السنة المالية 2025.
- وفقًا لـ LSEG ، يقوم المشاركون في السوق حاليًا بتسعير فرصة بنسبة 94.8 ٪ لرفع ربع نقطة من قبل BOJ في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.
- على النقيض من ذلك ، فإن الأسواق تسعير في إمكانية خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية هذا العام وسط علامات على تباطؤ في سوق العمل في الولايات المتحدة.
- أظهرت مسح فرص العمل والدوران العمالي (JOLTS) يوم الثلاثاء أن عدد فرص العمل انخفض من 8.09 مليون في الشهر السابق إلى 7.6 مليون في ديسمبر.
- علاوة على ذلك ، ذكر معهد إدارة العرض (ISM) أن النشاط الاقتصادي في قطاع الخدمات الأمريكي استمر في التوسع في يناير ، وإن كان بوتيرة أكثر ليونة من ديسمبر.
- انخفض مؤشر خدمات مديري خدمات ISM في الولايات المتحدة من 54.0 إلى 52.8 في يناير ، وانخفض مؤشر الأسعار المدفوع إلى 60.4 من 64.4 ، في حين ارتفع مؤشر التوظيف إلى 52.3 من 51.3.
- قامت بيانات نشاط الخدمات الأكثر ليونة بسحب سندات الخزانة الأمريكية إلى أقل ، مما أدى إلى تقويض الدولار الأمريكي وممارسة الضغط الهبوطي الثقيل على زوج USD/JPY.
- فشل الدولار الأمريكي في الحصول على فترة راحة من تقرير معالجة البيانات التلقائي (ADP) ، والذي أظهر أن القطاع الخاص أضاف 183 ألف في يناير مقارنة بـ 176 ألف في الشهر السابق.
- قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الخميس إنه سعيد بالحفاظ على أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي على المستوى الحالي وأنه سينتظر لرؤية التأثير الصافي لسياسات ترامب.
- تتميز Docket الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس بإصدار تخفيضات الوظائف Challenger وبيانات مطالبات العاطلين عن العمل الأسبوعية المعتادة ، والتي قد توفر بعض الدافع إلى Greenback.
- ومع ذلك ، سيظل تركيز السوق ملتصقًا بتفاصيل التوظيف الشهرية التي تم مشاهدتها عن كثب-المعروفة باسم تقرير الرواتب غير المزروعة (NFP) المستحقة يوم الجمعة.
يبدو USD/JPY عرضة للخطر بعد انهيار الليل تحت التقاء 152.50
من منظور تقني ، كان ينظر إلى الانهيار بين عشية وضحاها إلى ما دون التقاء 152.50-152.45-التي تشمل المتوسطات التي تصل إلى 100 يوم و 200 يوم (SMAS) على أنها مشغل جديد للتجار الهبوطي. يقلل السقوط اللاحق دون علامة 152.00 من التوقعات السلبية ويقترح أن مسار أقل مقاومة لزوج USD/JPY يبقى على الجانب السلبي. بالنظر إلى أن المذبذبات على الرسم البياني اليومي لا تزال بعيدة عن التواجد في منطقة Over -Zone ، يمكن أن تنزلق الأسعار الفورية نحو الدعم الوسيط 151.50 في الطريق إلى علامة 151.00 والدعم الأفقي 150.60.
على الجانب الآخر ، قد تواجه محاولة الانتعاش الآن مقاومة قاسية وتظل مغطاة بالقرب من نقطة توقف التقاء 152.50. ومع ذلك ، قد تؤدي القوة المستمرة إلى ما بعدها إلى حشد قصير ورفع زوج USD/JPY إلى ما هو أبعد من 153.00 علامة ، نحو اختبار العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 153.70-153.80. ويتبع ذلك عن كثب الشكل المستدير 154.00 ، والذي إذا تم تطهيره قد ينفي التوقعات السلبية وتحويل التحيز القريب من المدى لصالح التجار الصعودي.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
