- أدت التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول بشأن المزيد من تيسير السياسة إلى رفع العائدات الأمريكية.
- وتنتظر الأسواق تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما تقوم بتقييم احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
- ومن المقرر أن يلقي محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كوك والحاكم بومان خطابين يوم الأربعاء.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) جيروم باول في تصريحات معدة سلفًا ألقاها في حدث دالاس يوم 14 نوفمبر أنهم ليسوا بحاجة إلى التعجل لخفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى النمو الاقتصادي المستمر وسوق العمل القوي والتضخم الذي لا يزال أعلى من ذلك. الهدف 2%
وأكد باول أيضًا أن السياسة لا تزال مقيدة، لكنه قال إنهم بحاجة إلى التحرك بصبر وحذر للعثور على المعدل المحايد. وأضاف: “إذا سمحت لنا البيانات بالتحرك بشكل أبطأ، فهذا أمر ذكي للقيام به”.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد تصريحات باول وتفوق الدولار الأمريكي على منافسيه في النصف الثاني من الأسبوع السابق. وفقًا لأداة CME FedWatch، تقدر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 40٪ تقريبًا لترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير عند 4.5٪ -4.7٪ في اجتماع السياسة في ديسمبر، ارتفاعًا من احتمال 17.5٪ قبل أسبوع.
في وقت سابق من الأسبوع، صرح جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس، أنه يعتقد أن التضخم والتوظيف يتجهان نحو المستويات المرغوبة. وأشار شميد إلى أن “الآن هو الوقت المناسب لتخفيف القيود المفروضة على السياسة”. وفي تعليقه على السياسات المقترحة من قبل دونالد ترامب، قال إن “سياسات التعريفة الجمركية والهجرة ستكون ذات صلة ببنك الاحتياطي الفيدرالي إذا أثرت على التوظيف والتضخم”.
في وقت لاحق من اليوم، ستتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك عن التوقعات الاقتصادية الأمريكية والسياسة النقدية في قسم الاقتصاد بجامعة فيرجينيا في شارلوتسفيل، فيرجينيا. بالإضافة إلى ذلك، ستلقي محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان خطابًا بعنوان “نهج صنع سياسات الوكالة” في منتدى نادي بالم بيتشز في ويست بالم بيتش بولاية فلوريدا.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
