يظل التقلبات المحيطة بالدولار الجديد تايوان (TWD) مرتفعًا للغاية حيث يقوم المستثمرون بتقييم الأخبار المتعلقة بالتجارة ضد تعرض أصول شركات التأمين على الحياة في تايوان إلى الدولار الأمريكي (USD). بعد انخفاضه حوالي 5 ٪ يوم الخميس ، انتعش زوج الدولار الأمريكي/TWD وشوهد آخر مرة يتداول بالقرب من 29.50 ، وخسر حوالي 1.5 ٪ في اليوم.
استأنفت الدولار الأمريكي/TWN اتجاهها الهبوطي يوم الخميس. المصدر: FXSTREET.
مثل هذه التحركات المفاجئة نادرة بالنسبة للعملة التي عادة ما تجذب العناوين الرئيسية: ما الذي يمكن أن تخبرنا به الزيادة الأخيرة في الدولار التايواني؟
التفاؤل حول المحادثات التجارية يفيد تايوان
يمكن للمرء أن يعتقد أن هذه الخطوة تستجيب لتوقعات أفضل فيما يتعلق بمحادثات التعريفة بين الولايات المتحدة والصين. في النهاية ، يستفيد دولار تايوان بالتأكيد من تخفيف التوترات التجارية والأداء المتفائل نسبيًا لأسهم التكنولوجيا في الولايات المتحدة.
وذلك لأن العمالقة مثل Apple و Nvidia و Qualcomm تعتمد بشكل كبير على أشباه الموصلات التي توفرها TSMC (شركة تصنيع أشباه الموصلات في تايوان).
قد تكون بيانات التضخم الأخيرة من الولايات المتحدة قد ساهمت أيضًا في قوة الدولار التايواني. أضرت بيانات التضخم الأمريكية المنخفضة من الولايات المتحدة يوم الأربعاء بالعائد على سندات الخزانة الأمريكية ، مما يؤدي إلى تدفقات رأس المال من الدولار الأمريكي ونحو ، من بين أمور أخرى ، TWD.
على الرغم من أن البيئة الحالية تبدو مفيدة للاقتصاد التايواني – وقطاع الرقائق الرئيسي – لمواصلة التوسع بوتيرة صحية ، فإن تقدير الدولار التايوان يمكن أن يكون له بعض الآثار الضارة.
دور شركات التأمين على الحياة التايوانية
وفقًا لـ Bloomberg ، هناك عامل رئيسي آخر يمكن أن يؤثر على السوق خارج المحادثات التجارية: لدى شركات التأمين على الحياة في تايوان أكثر من 90 ٪ من أصولها الخارجية المقومة بالدولار الأمريكي ، على عكس العديد من شركات التأمين الأخرى في البلدان الأخرى التي تنويع محافظها. يضعهم هذا التعرض لشركات التأمين في تايوان تحت تهديد كبير للخسائر المالية عندما يقدر دولار تايوان مقابل الدولار الأمريكي.
“تايوان في مركز هذا الدولار الهائل الذي يحتفظ به المستثمرون المؤسسيون. مع وجود خطوة كبيرة أخرى اليوم ، يجب أن نكون بلا شك أن صناديق التقاعد العالمية وشركات التأمين على الحياة يراقبون عن كثب كيف قال محللون في Deutsche.
هناك عدد قليل من العلامات على أن شركات التأمين تستعد لإصلاح كبير لنموذج الاستثمار الخاص بها بالنظر إلى الحجم المحدود لسوق التايواني المالي واعتمادها على الدعم التنظيمي عندما تكون الأوقات صعبة ، كما كتب بلومبرج.
وأضاف “هذا يعني أن خسارة القطاع التي تبلغ تكلفتها 4 مليارات دولار للعملة بين يناير وأبريل وبعض من أكبر مشكلات الأرباح المتزايدة لاعبيها قد تشكل فقط بداية المزيد من الصدمات ، مما يثير أسئلة حول المخاطر النظامية على الشؤون المالية للجزيرة وتوفير التقاعد”.
في وقت سابق من شهر مايو ، فقدت الدولار الأمريكي/TWD ما يقرب من 10 ٪ في فترة يومين ولمس أضعف مستوى له في تسعة أشهر أقل من 28. ارتفع الزوج حوالي 6 ٪ في الأيام التالية ، كما أشار حاكم الضفة المركزية في تايوان إلى أنهما تدخلوا في الحد من ما اعتبره “مبالغ فيه”.
في ذلك الوقت ، تكهن الكثيرون بأن البنك المركزي قد تفاوض مع الولايات المتحدة على إضعاف العملة كجزء من المفاوضات لتأمين صفقة تجارية مفيدة مع إدارة ترامب. نفى تايوان مثل هذه الشائعات.
من غير الواضح حاليًا ما إذا كان البنك المركزي يتدخل في أسواق العملات الأجنبية. لكن يمكن للمستثمرين الامتناع عن المراهنة على تقدير إضافي لدولار تايوان نظرًا لخطر الوقوع في القدم الخاطئة في حالة وجود تدخل.
