- تعزز الين الياباني كرد فعل على بيانات نمو الأجور القوية من اليابان.
- إن عدم اليقين بشأن التوقيت المحتمل لرفع سعر الفائدة القادم من بنك اليابان قد يحد من الين الياباني.
- يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد وعوائد السندات الأمريكية المرتفعة بعض الدعم لزوج دولار/ين USD/JPY.
ارتفع الين الياباني مقابل نظيره الأمريكي بعد أن أظهرت بيانات حكومية يوم الخميس أن الأجر الأساسي في اليابان نما بأسرع وتيرة منذ أكثر من ثلاثة عقود. ويأتي هذا على رأس المحادثات التي تفيد بأن الشركات اليابانية الكبيرة من المرجح أن تزيد الأجور بنحو 5٪ في المتوسط في عام 2025، وهو ما يدعم، إلى جانب توسيع الضغوط التضخمية، قضية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى من قبل بنك اليابان (BoJ). بصرف النظر عن هذا، فإن مزاج السوق الحذر يدعم الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا ويسحب زوج دولار/ين USD/JPY بعيدًا عن ذروة عدة أشهر، حول منطقة 158.55 التي لامسها يوم الأربعاء.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون متشككين بشأن التوقيت المحتمل الذي سيرفع فيه بنك اليابان أسعار الفائدة مرة أخرى ويتوقعون أن ينتظر البنك المركزي حتى مفاوضات شونتو لإدارة العمل في ربيع هذا العام. علاوة على ذلك، فإن الاتساع الأخير في فرق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، مدعومًا بالإشارة المتشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بأنه سيبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025، قد يساهم في الحد من الين الياباني ذو العائد المنخفض. قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار على الهامش قبل خطابات عدد كبير من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين في وقت لاحق من يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) يوم الجمعة.
ويستمد الين الياباني الدعم من ارتفاع الرواتب الأساسية في اليابان بأسرع وتيرة منذ 32 عامًا
- أظهرت البيانات الحكومية الصادرة يوم الخميس أن الراتب الأساسي، أو الأجر العادي، في اليابان ارتفع بنسبة 2.7٪ في نوفمبر، وهو ما يمثل أسرع زيادة منذ عام 1992، في حين نمت أجور العمل الإضافي بنسبة 1.6٪ من زيادة منقحة بنسبة 0.7٪ في أكتوبر.
- وفي الوقت نفسه، انخفضت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم للشهر الرابع على التوالي، بنسبة 0.3٪ في نوفمبر. وتسارع معدل التضخم الذي تستخدمه الوزارة لحساب الأجور من 2.6% في أكتوبر إلى 3.4% مقارنة بالعام السابق.
- قال بنك اليابان مرارًا وتكرارًا إن الزيادات المستمرة في الأجور على نطاق واسع هي شرط أساسي لرفع تكاليف الاقتراض وتدعم البيانات احتمالات رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، مما يوفر دفعة متواضعة للين الياباني.
- ومع ذلك، يبدو المستثمرون مقتنعين بأن بنك اليابان لن يضغط على الزناد في اجتماعه القادم للسياسة النقدية في يناير وينتظر حتى مارس وسط حالة من عدم اليقين بشأن سياسات الحماية التي ينتهجها الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب.
- وذكرت شبكة “سي إن إن” يوم الأربعاء، نقلاً عن مصادر مطلعة على الأمر لم تسمها، أن ترامب يدرس إعلان حالة طوارئ اقتصادية وطنية لتوفير مبرر قانوني لسلسلة من الرسوم الجمركية العالمية على الحلفاء والخصوم.
- ارتفع العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 25 أبريل كرد فعل على الأخبار، التي طغت، إلى حد كبير، على بيانات سوق العمل المختلطة الصادرة من الولايات المتحدة يوم الأربعاء.
- أفادت معالجة البيانات التلقائية (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفع بمقدار 122.000 في ديسمبر مقارنة بزيادة 146.000 المسجلة في نوفمبر وأقل من توقعات السوق البالغة 140.000.
- بشكل منفصل، ذكرت وزارة العمل الأمريكية أن عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى أدنى مستوى له خلال 11 شهرًا عند 201 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 4 يناير، مما يشير إلى استقرار سوق العمل.
- علاوة على ذلك، كشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 17 و18 ديسمبر أن صناع السياسات كانوا يؤيدون إبطاء وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة وسط مخاوف بشأن تباطؤ التقدم في كبح وتيرة التضخم نحو هدف 2٪.
- قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن التضخم يجب أن يستمر في الانخفاض ويحرز مزيدًا من التقدم نحو هدف 2٪، وهو ما من شأنه أن يسمح للبنك المركزي الأمريكي بمواصلة خفض أسعار الفائدة، وإن كان بوتيرة غير مؤكدة.
- سيستمر المستثمرون في استخلاص الإشارات من الخطب التي يلقيها عدد كبير من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين في وقت لاحق من هذا الخميس، على الرغم من أن التركيز سيظل ملتصقًا بتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الذي يتم مراقبته عن كثب يوم الجمعة.
من المرجح أن يجذب زوج دولار/ين USD/JPY بعض المشترين عند الانخفاضات ويجد دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 157.55-157.50.
من الناحية الفنية، من المرجح أن يجذب أي انخفاض لاحق بعض عمليات الشراء عند الانخفاض بالقرب من المنطقة الأفقية 157.55-157.50. ومع ذلك، فإن بعض عمليات البيع اللاحقة قد تجعل زوج دولار/ين USD/JPY عرضة لتسريع الانخفاض بشكل أكبر نحو علامة 157.00 في طريقه إلى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 156.75 وأدنى مستوى أسبوعي، حول منطقة 156.25-156.20. ويتبع ذلك مستوى 156.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم قد يغير الميل لصالح المتداولين الهبوطيين.
على الجانب الآخر، يبدو الآن أن المنطقة 158.55، أو قمة عدة أشهر التي تم الوصول إليها يوم الأربعاء، تعمل كعقبة فورية. القوة المستمرة بعد ذلك يمكن أن ترفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى مستوى 159.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو الحاجز المتوسط عند 159.45 قبل أن تستهدف الأسعار الفورية استعادة العلامة النفسية 160.00.
المؤشر الاقتصادي
أرباح العمالة النقدية (سنويا)
يوضح هذا المؤشر، الصادر عن وزارة الصحة والعمل والرعاية الاجتماعية، متوسط الدخل، قبل الضرائب، لكل موظف عادي. وهو يتضمن أجور العمل الإضافي والمكافآت ولكنه لا يأخذ في الاعتبار الأرباح الناتجة عن الاحتفاظ بالأصول المالية أو المكاسب الرأسمالية. ويؤدي ارتفاع الدخل إلى فرض ضغوط تصاعدية على الاستهلاك، كما أنه يؤدي إلى التضخم بالنسبة للاقتصاد الياباني. بشكل عام، القراءة الأعلى من المتوقع تعتبر صعودية للين الياباني (JPY)، في حين أن النتيجة المتفق عليها أقل من السوق تعتبر هبوطية.
اقرأ المزيد.