- يتعافى زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما يقرب من 1.0300 مع استمرار وضع المخاطرة، مع تركيز المستثمرين على تنصيب ترامب.
- ومن المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية بحلول اجتماع السياسة في مايو.
- يحذر ستورناراس من البنك المركزي الأوروبي من أن زيادة التعريفات الجمركية من قبل الولايات المتحدة يمكن أن تسحب التضخم في منطقة اليورو إلى ما دون هدف البنك المركزي.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد إلى ما يقرب من 1.0300 في الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ارتفع زوج العملات الرئيسية مع تراجع جاذبية الدولار الأمريكي (USD) كملاذ آمن قبل تنصيب الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 109.00.
يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا حيث يستوعب المستثمرون الافتراض بأن ترامب سيعلن حالة الطوارئ الوطنية بعد وقت قصير من توليه منصبه. وذكرت بلومبرج أن هذه الخطوة ستسمح له بتعزيز إنتاج الطاقة المحلي وعكس بعض سياسات تغير المناخ التي تم تنفيذها في ظل إدارة جو بايدن.
كما يظهر تقرير من شبكة فوكس نيوز ديجيتال أن ترامب سيوقع أكثر من 200 أمر في أول يوم له في منصبه، والتي قد تشمل سياسات مثل ضوابط الهجرة، وتخفيضات الضرائب، وزيادة الرسوم الجمركية على الواردات. سيكون تأثير هذه السياسات مناسبًا للدولار الأمريكي حيث يتوقع المستثمرون أن تعزز النمو والضغوط التضخمية في الولايات المتحدة. سيسمح هذا السيناريو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة أطول.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الاقتراض في النطاق الحالي البالغ 4.25%-4.50% في اجتماعات السياسة الثلاثة المقبلة. على العكس من ذلك، يتوقع المحللون في مورجان ستانلي أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة في مارس مع تباطؤ التضخم الأساسي في ديسمبر. وفي الأسبوع الماضي، أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر/كانون الأول أن التضخم الأساسي ــ الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ــ ارتفع بوتيرة أبطأ بنسبة 3.2% على أساس سنوي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: مكاسب زوج يورو/دولار EUR/USD على حساب الدولار الأمريكي
- ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD وسط حالة الإقبال على المخاطرة، مع انتظار المستثمرين لتنصيب ترامب. ومع ذلك، لا تزال توقعات اليورو (EUR) غير مؤكدة حيث يتوقع المستثمرون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بإجراء سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة في اجتماعات السياسة القادمة.
- يقوم المتداولون بتسعير تخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 100 نقطة أساس بحلول منتصف الصيف، والذي سيأتي على شكل خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الأربعة التالية. تسارعت رهانات البنك المركزي الأوروبي الحذرة جزئيًا بسبب التوقعات المتزايدة بأن التضخم في منطقة اليورو سيعود بشكل مستدام إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ وعدم اليقين الكبير بشأن سياسات التعريفات الجمركية القادمة من الولايات المتحدة.
- خبراء السوق واثقون من تباطؤ التضخم في منطقة اليورو حيث يتوقعون أن يتباطأ تضخم الخدمات هذا العام. قال محللون في كابيتال إيكونوميكس في تقرير إن الزيادة الهامشية في التضخم في قطاع الخدمات في ديسمبر، إلى 4% من 3.9%، كانت مدفوعة بفئتي النقل والعطلات، التي تعتمد على أسعار النفط، في حين أن القطاعات الأخرى مجتمعة ساهم بشكل أقل في رقم التضخم الإجمالي. وتتوقع الوكالة أن تنخفض أسعار النفط بناءً على الأنماط التاريخية، الأمر الذي من شأنه أن يخفف من التضخم في منطقة اليورو.
- وفي الوقت نفسه، يشعر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بالارتياح تجاه الرهانات الحذرة. قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ بنك اليونان، يانيس ستورناراس، يوم الجمعة، إن السياسة يجب أن تستمر مع “سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة” في الاجتماعات القادمة. وكان موقفه الحذر مبنياً على افتراض أن التدابير الحمائية الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة يمكن أن تؤدي إلى “تضخم أقل من الهدف في منطقة اليورو”.
التحليل الفني: يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق جانبي حول مستوى 1.0300
يرتد زوج يورو/دولار EUR/USD ليقترب من مستوى 1.0310 في بداية الأسبوع. تم تداول زوج العملات المشترك بشكل جانبي حول 1.0300 في أيام التداول الأربعة الأخيرة بعد تعافيه من أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين عند 1.175 الأسبوع الماضي. يرتد زوج العملات الرئيسي وسط تباين في الزخم وحركة السعر. شكل مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا قاعًا مرتفعًا بالقرب من 35.00، بينما سجل الزوج قيعان أدنى.
ومع ذلك، فإن النظرة المستقبلية لزوج العملات المشترك لا تزال هبوطية حيث تنحدر جميع المتوسطات المتحركة الأسية على المدى القصير إلى الطويل (EMAs) نحو الأسفل.
وبالنظر إلى الأسفل، فإن أدنى مستوى ليوم 13 يناير عند 1.0175 سيكون منطقة الدعم الرئيسية للزوج. وعلى العكس من ذلك، سيكون أعلى سعر المسجل في 6 يناير عند 1.0437 هو الحاجز الرئيسي أمام المضاربين على ارتفاع اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
