- يتم تداول مؤشر DXY بالقرب من 107.90 يوم الجمعة في نطاق ضيق.
- لا تزال مكاتب التداول تعاني من نقص الموظفين مما يساهم في صمت التداول.
- زخم العطلة يحافظ على ارتفاع الدولار مع اقتراب عام 2025 من نهايته.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، ضمن نطاق ضيق للغاية يوم الجمعة، بالقرب من مستوى 108.00. لا تزال الأسواق حذرة، وتحد ظروف التداول الضعيفة في نهاية العام من التقلبات. أشارت البيانات الواردة من اليابان والصين إلى مزيد من التباطؤ الصناعي، لكن انتعاش الدولار لا يزال مستمرًا. على الرغم من عمليات جني الأرباح بعد مكاسب الأسبوع الماضي، يواصل الدولار الأمريكي ارتفاعه مع عودة المتداولين من عطلة عيد الميلاد.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يتطلع الدولار الأمريكي إلى توقعات نمو قوية
- ترتفع مخاطر إغلاق الحكومة بعد فشل الجمهوريين في مجلس النواب في تمرير صفقة التمويل. تاريخياً، كانت عمليات الإغلاق القصيرة تؤدي إلى تداعيات اقتصادية محدودة، ولدى وزارة الخزانة مجال للمناورة قبل تصاعد أي مخاطر افتراضية.
- تستمر العائدات طويلة الأجل في الارتفاع. ويحوم عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.60%، ويبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 4.77%، وكلاهما اختبار لأعلى مستوياتهما لم نشهدهما منذ مايو.
- يقف الدولار الأمريكي على المسار الصحيح لتحقيق مكاسب سنوية تقترب من 7٪ حيث يتوقع المتداولون نموًا قويًا في الولايات المتحدة وتخفيضات محدودة في أسعار الفائدة في عام 2025، حيث يشير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى الحذر بشأن المزيد من التيسير.
- وقد دعمت إجراءات التحفيز الصينية وتخفيضات أسعار الفائدة على الودائع الأسواق المحلية، لكن الدولار تجاهل هذه التطورات، وظل معروضًا على نطاق واسع حتى نهاية العام.
النظرة الفنية لـ DXY: المؤشرات تحمل زخمًا صعوديًا
يحافظ مؤشر الدولار على زخمه الصعودي، حيث تشير المؤشرات إلى الارتفاع والاقتراب من مستويات التشبع الشرائي. على الرغم من سيولة التداول الضعيفة، يواصل مؤشر DXY صعوده بالقرب من 108.00، مما يعكس استمرار الاهتمام بالشراء. وطالما بقي المؤشر فوق 106.00، تظل الصورة الفنية إيجابية.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الأمر الواقع” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في النظام المالي المتعثر. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
