- يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD حول 1.0300 يوم الخميس قبل يوم تداول هادئ فيما يتعلق بالبيانات الاقتصادية.
- يبدو أن سوق السندات مشتعل، مع ارتفاع عوائد سندات الحكومة البريطانية بسبب ثقل التضخم.
- وتشعر الأسواق بالقلق على نحو متزايد إزاء الكم الهائل من الإنفاق المالي، والإصلاحات، والتعريفات الجمركية التي أعلن عنها الرئيس المنتخب دونالد ترامب.
يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD مرة أخرى ويتماسك حول مستوى 1.0300 يوم الخميس. ويأتي الانخفاض الأخير مع بدء الأسواق في الشعور بالقلق بشأن الكم الهائل من التدابير والإصلاحات والإنفاق ورسوم التعريفات الجمركية التي أعلنها الرئيس المنتخب دونالد ترامب قبل تنصيبه في العشرين من يناير/كانون الثاني. ونتيجة لذلك، تواصل عوائد السندات الأميركية ارتفاعها هذا الأسبوع. .
وفي الوقت نفسه، تشهد عوائد سندات الخزانة البريطانية أزمة صغيرة. خلال الأيام القليلة الماضية، ارتفعت تكاليف الاقتراض طويل الأجل في المملكة المتحدة، وانخفض الجنيه الإسترليني. وقد يكون هذا علامة على أن المستثمرين فقدوا الثقة في قدرة الحكومة على إدارة الدين الوطني والسيطرة على التضخم.
ملخص يومي لمحركات السوق: عدم اليقين بشأن التضخم
- ستبقى أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة يوم الخميس، احتفالا بيوم حداد وطني تكريما للرئيس السابق جيمي كارتر. سيعمل سوق السندات وفق جدول زمني مختصر، وسيغلق مبكرًا.
- وأظهرت البيانات الاقتصادية في وقت سابق من هذا الخميس أن الواردات الألمانية انخفضت بنسبة 3.3٪ في نوفمبر، في حين ارتفعت الصادرات بنسبة 2.1٪.
- قال بييرو سيبولوني عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي في مقابلة مع صحيفة كورييري ديلا سيرا، إن القلق المفرط بشأن صدمات التضخم المحتملة يمكن أن يكون ضارًا بالاقتصاد.
- ينبغي للبنك المركزي الأوروبي أن يستمر في خفض تكاليف الاقتراض في كل اجتماع طالما أن تراجع التضخم يتوافق مع توقعاته، وفقًا لعضو مجلس الإدارة فرانسوا فيليروي دي جالهاو يوم الأربعاء، حسبما ذكرت رويترز.
- ارتفعت سندات الخزانة الألمانية بشكل أكبر لتصل إلى أعلى مستوى جديد لها في ستة أشهر عند 2.571٪، والذي لم يعد بعيدًا عن أعلى مستوى عند 2.642٪ الذي شوهد في يوليو 2024.
- يتم تداول الأسهم الأوروبية في المنطقة الحمراء، لتتغلب على النغمة المتشائمة التي شهدتها آسيا.
التحليل الفني: المخاوف تتزايد
بدأت المخاوف في الظهور، ومن الواضح أن التضخم أصبح أولوية قصوى بالنسبة للمتداولين فيما يتعلق بتحديد المواقع. وهذا يعني أن الدولار الأمريكي (USD) يجب أن يصبح أكثر دعمًا، حيث ستستمر عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع، مما يؤدي إلى اتساع الفجوة في فارق الأسعار بين منطقة اليورو والولايات المتحدة.
سيتضمن انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD تحركًا في المرحلة الأولى إلى 1.0448، وهو أدنى مستوى في 3 أكتوبر 2023. وبمجرد الوصول إلى هذا المستوى، سيدخل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.0539 حيز التنفيذ. وستكون هناك حاجة إلى محفز آخر لهذا النوع من الحركة، لأنه قد يضغط على ثيران الدولار.
وعلى الجانب السلبي، فإن أدنى مستوى خلال عامين عند 1.0224 والذي تم الوصول إليه في 2 يناير هو الآن المستوى الأول الذي يجب مراقبته بعد أن فقد مستوى 1.0294 أهميته هذا الأسبوع. وفي حالة المزيد من الانخفاض، فإن المستوى الكامل عند 1.02 يعني أدنى مستوى جديد خلال عامين. إن الاختراق تحت هذا المستوى من شأنه أن يفتح المجال للتوجه إلى التكافؤ، حيث يكون مستوى 1.0100 هو آخر رجل يقف قبل هذا المستوى السحري 1.00.
اليورو/الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي العملة الثانية الأكثر تداولا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
