يتم تداول البيزو المكسيكي بشكل مختلط حيث تستوعب الأسواق المخاطر الجيوسياسية

• يتم تداول البيزو المكسيكي بشكل مختلط في أزواجه الرئيسية حيث تستوعب الأسواق التوترات الجيوسياسية المتزايدة والعوامل المميزة.
• أكمل البيزو خمسة أيام متتالية من الارتفاع وسط توقعات أكثر تفاؤلاً وتوقعات بأن تظل أسعار الفائدة مرتفعة في المكسيك.
• يتداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بشكل جانبي ضمن قناة صاعدة أكبر، ويقترب من الدعم عند قاعدة القناة.

تأرجح البيزو المكسيكي (MXN) بين المكاسب والخسائر الفاترة في أزواجه الرئيسية – USD/MXN، وEUR/MXN، وGBP/MXN – يوم الأربعاء. يتسبب التصاعد المفاجئ في حالة عدم اليقين الجيوسياسي في حدوث تموجات في الأسواق المالية العالمية، كما تشكل العوامل الفردية أيضًا أحد مكونات هذا المزيج. وتشعر الأسواق بالقلق بعد إعلان روسيا أنها خفضت القيود المفروضة على نشر الأسلحة النووية ردا على موافقة الولايات المتحدة على السماح لأوكرانيا باستخدام صواريخ أمريكية الصنع لضرب أهداف في روسيا.

يأتي ذلك بعد سلسلة مكاسب استمرت خمسة أيام للبيزو المكسيكي مبنية على خلفية التأثير المتضائل لتداولات ترامب على الدولار الأمريكي، والنمو المتفائل وخطط الحكومة المكسيكية لخفض العجز، والارتفاع الإيجابي من الاقتصاد المكسيكي. نتائج اجتماع بنك المكسيك (بانكسيكو) لشهر نوفمبر.

يتداول البيزو المكسيكي بشكل مختلط في بيئة السوق المتقلبة

تم تداول البيزو المكسيكي بشكل مختلط يوم الأربعاء وسط تقلبات متزايدة في السوق بعد إعلان الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أن روسيا عدلت ما يسمى بالعقيدة النووية – شروطها لاستخدام الأسلحة النووية – لتشمل الهجمات التقليدية من الدول غير النووية إذا كانت مدعومة من قبل قوة نووية. الدولة النووية. تم تفسير المراجعة على أنها تحذير مباشر للولايات المتحدة بعد أن سمحت لأوكرانيا بضرب أهداف في روسيا باستخدام صواريخ ATACMS (نظام الصواريخ التكتيكية العسكرية) بعيدة المدى أمريكية الصنع. ووفقا لوسائل الإعلام الرسمية الروسية، أطلقت أوكرانيا ستة صواريخ من هذا النوع على منشأة عسكرية روسية في منطقة كورسك أوبلاست يوم الثلاثاء.

وبحسب وكالة أسوشيتد برس، فإن “بوتين.. (..) أكد على أن روسيا يمكن أن تستخدم الأسلحة النووية ردا على هجوم تقليدي يشكل “تهديدا خطيرا لسيادتنا”، وهي صياغة غامضة تترك مجالا واسعا للتفسير”.

البيزو المكسيكي يتعافى مع تلاشي ترامب، ولكن المخاطر لا تزال قائمة

كان البيزو المكسيكي في اتجاه صعودي ثابت خلال الأيام الخمسة الماضية مع تلاشي التأثير الصعودي للدولار الأمريكي لصفقة ترامب. ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن يواجه البيزو المزيد من الرياح المعاكسة، حيث يتضح نطاق وحجم التعريفات التجارية التي تعتزم الولايات المتحدة فرضها.

لا يزال يتعين على الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب تسمية الممثل التجاري الأمريكي. ومع ذلك، تستمر الشائعات في الانتشار بأنه قد يعطي الدور لروبرت لايتهايزر، الذي وصفه بنك ING بأنه “الصقور المتشدد في التجارة”. من المحتمل أن تؤدي مثل هذه الخطوة إلى إنهاء انتعاش البيزو المكسيكي القصير.

يشير اختيار ترامب لماركو روبيو وزيراً للخارجية إلى مزيد من المخاطر على الاقتصاد المكسيكي والبيزو، حيث يُعرف روبيو بموقفه المتشدد تجاه حكومات أمريكا اللاتينية اليسارية. وبصرف النظر عن اتخاذ موقف أكثر تشددا بشأن أهداف واضحة مثل فنزويلا وكوبا ونيكاراغوا، يمكن أن يهاجم روبيو أيضا العلاقات المكسيكية مع بكين.

كتبت كيمبرلي سبيرفيشتر، خبيرة اقتصاديات الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس: “من المرجح أيضًا أن يدفع حكومات المنطقة إلى تضييق الخناق على الاستثمارات الصينية ونفوذها في بلدانها”. وتضيف: “من المرجح أن تنحني المكسيك أمام هذا الضغط، في حين أن استعداد الآخرين للامتثال لمطالب الولايات المتحدة سوف يتأثر بعمق علاقاتهم الجيوسياسية مع بكين وتوازناتهم التجارية تجاه الصين”.

Banxico يرفع توقعات التضخم

وشهد البيزو أيضًا مكاسب بعد أن قام بنك المكسيك بتعديل توقعاته للتضخم في عام 2024 إلى 4.7% من 4.3%. ويشير التغيير إلى أن البنك المركزي ربما لن يخفض أسعار الفائدة بقوة كما كان متوقعا في السابق – وهو أمر إيجابي للبيزو لأن الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة يزيد من تدفقات رأس المال إلى بلد ما، مما يدعم عملته.

وكالة موديز تخفض تصنيف المكسيك قبل نشر ميزانية 2025

نجح البيزو المكسيكي في تجاهل خفض وكالة موديز للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للمكسيك من Baa2 “مستقر” إلى “سلبي” يوم الخميس الماضي. واستندت وكالة التصنيف في قرارها إلى توقعات بأن البلاد ستواجه عجزًا مرتفعًا في الميزانية بنسبة 5.9٪ من الناتج القومي الإجمالي في عام 2024 (أعلى مستوى منذ الثمانينيات). كما سلط التقرير الضوء على المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد من الإصلاحات القضائية التي تنفذها الحكومة، والتي ترى موديز أنها تهدد سيادة القانون و”تؤدي إلى تآكل الضوابط والتوازنات” في سلطة السلطة التنفيذية.

ومع ذلك، سارع وزير المالية المكسيكي روجيليو راميريز دي لا أو إلى التراجع عن خفض التصنيف، قائلاً إن وكالة موديز لم تأخذ في الاعتبار ميزانيته لعام 2025، والتي نُشرت في اليوم التالي، الجمعة.

وفي ميزانية عام 2025، توقع راميريز دي لا أو زيادة في الناتج المحلي الإجمالي تتراوح بين 2% و3% وعجزًا أقل بكثير في الميزانية بنسبة 3.9% من الناتج المحلي الإجمالي (من 5.9% المتوقعة في عام 2024). ومن شأن التوفير الكبير في تكاليف وزارتي الأمن والصحة، مدعوماً بالنمو القوي، أن يخفض العجز. ويبدو أن البيزو قد عززه تفاؤله.

وكانت ردود المحللين متباينة، حيث قالت غابرييلا سيلر، المحللة في بنك بيس، إن “التقديرات الوردية تجعل من غير المرجح التوصل إلى توقعات العجز والديون”، وفقا لرويترز.

ومع ذلك، كان البعض الآخر أكثر إيجابية: “بشكل عام، يلبي مقترح الميزانية التوقعات: فهو يظهر انخفاضًا كبيرًا في العجز دون إثارة المخاوف من حدوث ركود اقتصادي محتمل،” كما قال محللون في CIBanco في مذكرة. وأضافوا أن هذا “يجب أن يكون كافيا لإزالة مخاوف أخرى لدى المستثمرين”.

التحليل الفني: يمتد تراجع الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي نحو الدعم

يستمر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في التراجع داخل قناة صاعدة. الاتجاه على المدى القصير غير واضح وربما جانبي – ولكن الاتجاه على المدى الطويل لا يزال صعوديا.

لا يزال التراجع (الموجة “B” على الرسم البياني أدناه) من أعلى مستوى في 12 نوفمبر (قمة الموجة “A”) في انخفاض ويمكن أن ينخفض ​​إلى الدعم عند 19.78 (الخط الأحمر المتقطع) عند أدنى مستوى للتأرجحات في 7 نوفمبر، عند 50- فترة المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) وقاعدة القناة.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN

ومع ذلك، بعد ذلك، من المحتمل أن يمتد زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى ارتفاع جديد تماشيًا مع دوراته الصعودية الأوسع، وقد يؤدي ذلك إلى عودة الأسعار إلى المنطقة الواقعة بين 20.80 (ارتفاع 6 نوفمبر) في موجة “C؟” (الخط الأخضر المتقطع) لنموذج الحركة المقاسة ثلاثي الموجات والذي قد يتطور حاليًا (الموجات A وB وC؟).

علاوة على ذلك، فإن الاختراق فوق مستوى 20.80 سيؤكد ارتفاعًا مرتفعًا وامتدادًا للاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​والطويل ويفتح الهدف الصعودي التالي عند 21.00 (الرقم الكامل)، حيث يمكن أن يبدأ المشترون في مواجهة المقاومة.