من شأن سياسة التعريفة الطبيعية المعقولة أن تتسبب في تقدير الدولار. لماذا؟ نظرًا لأن المستهلكين الأمريكيين يفضلون استهلاك البضائع الأمريكية بدلاً من البضائع المستوردة ، وتفضل الشركات الأمريكية تثبيت الآلات الأمريكية. بعد كل شيء ، لن يتعين دفع التعريفات على ذلك. هذا يعني أن الطلب على البضائع الأمريكية سيزداد ، وكذلك سعرها بالنسبة للسلع الأجنبية ، ورئيس CommerzBank في FX و Commodity Research Olrich Leuchtmann.
لا يبدو أن التعريفات تعزز الدولار
“يمكن أن يحدث هذا بطريقتين: أعداد أكبر على علامات الأسعار في الولايات المتحدة (أي التضخم في الولايات المتحدة) أو دولار أمريكي أقوى. سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الاختيار بين البديلين لأن الاحتياطي الفيدرالي هو الذي يسيطر على تطورات الأسعار. ولأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يفترض عمومًا أنه يرغب في الحفاظ على التضخم عند 2 ٪ ، فإن الاستنتاج المنطقي من مناظر السوق هو أن سياسة القراءة الأمريكية ستعمل على تعزيز الولايات المتحدة”.
“لكن الأمر يزداد سوءًا. لا تظهر توقعات معدل الاهتمام المفاجئ هذه فقط من الهواء الرقيق. فهي تعكس توقع صدمة اقتصادية حقيقية سلبية هائلة نتيجة لسياسة التعريفة الجماعية في الولايات المتحدة. أظن أن معظم المشاركين في السوق يتوقعون أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى ركود نتيجة للتعريفات التعريفة”.
“القصة الاقتصادية التي تخبرنا بها السوق بتوقعات التضخم ثنائية المسارين هي أن الركود أو الظروف الشبيهة بالركود سوف يتسبب في تراجعنا إلى حد ما إلى حد أن الزيادة الأولية في التكاليف الناتجة عن التعريفة الجمركية ستكون أكثر من تعويضها على المدى المتوسط.
