- يتعافى الجنيه الإسترليني قليلاً بعد أن واجه عمليات بيع حادة في أيام التداول القليلة الماضية، مع تركيز المستثمرين على بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر يوم الأربعاء.
- لا تزال التوقعات الضعيفة للعملة البريطانية واقفة على قدميها وسط ارتفاع عائدات السندات البريطانية.
- وينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية، والتي ستؤثر على توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وجد الجنيه الإسترليني دعمًا مؤقتًا يوم الثلاثاء بعد أن واجه عمليات بيع حادة في أيام التداول القليلة الماضية بسبب ارتفاع عائدات سندات المملكة المتحدة. ارتفعت عائدات السندات الحكومية في المملكة المتحدة لأجل 30 عامًا إلى ما يقرب من 5.47%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1998، بسبب الرياح المواتية المتعددة، مثل زيادة عدم اليقين بشأن السياسات التجارية القادمة في ظل إدارة الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب، والضغوط التضخمية المستمرة. وتباطؤ توقعات النمو في بريطانيا.
أدى الارتفاع الصحي في عائدات السندات البريطانية إلى وضع مزعج لوزيرة الخزانة البريطانية راشيل ريفز، التي كانت تواجه بالفعل رد فعل عنيفًا من أصحاب العمل بسبب زيادة مساهمتهم في التأمين الوطني (NI) وترك القليل من المساحة المالية إذا انقلب الوضع رأسًا على عقب. .
ويتوقع المشاركون في السوق أن تلجأ حكومة المملكة المتحدة إلى التمويل الأجنبي لتمويل الإنفاق الروتيني لتجنب ارتفاع تكاليف الاقتراض المحلي. ومع ذلك، تحافظ وزارة المالية البريطانية على وعدها غير القابل للتفاوض بالاعتماد على الاقتراض للاستثمار فقط، وليس لمعالجة الإنفاق اليومي.
وفي الوقت نفسه، يحول المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الأربعاء. سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لبيانات التضخم في المملكة المتحدة لأنها ستقود توقعات السوق بشأن الإجراء المحتمل لسعر الفائدة من بنك إنجلترا (BoE) في اجتماع السياسة في فبراير.
ويتوقع المحللون في بنك UBS أن يقوم بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، مع بقاء المزيد من التخفيضات قيد التنفيذ في وقت لاحق من هذا العام. وقال بنك يو بي إس إن ارتفاع تكاليف الاقتراض، التي تتدفق إلى الاقتصاد الحقيقي، “يؤدي إلى تشديد الأوضاع المالية”. وأضاف البنك السويسري: “الضغوط التضخمية موجودة ولكنها تتلاشى، لذا فإن الخفض في فبراير، والمزيد في وقت لاحق من هذا العام، يظل هو الحالة الأساسية”.
الملخص اليومي لمحركات السوق: الجنيه الإسترليني يرتد مرة أخرى مقابل الدولار الأمريكي
- ارتفع الجنيه الإسترليني إلى ما يقرب من 1.2250 مقابل الدولار الأمريكي في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء بعد ارتداده من أدنى مستوى سنوي جديد عند 1.2100 يوم الاثنين. ومع ذلك، فإن التوقعات الخاصة بزوج استرليني/دولار GBP/USD لا تزال ضعيفة وسط توقعات قوية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيجري تخفيضات أقل في أسعار الفائدة هذا العام. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 109.60 في وقت كتابة هذا التقرير. يصحح مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف بعد أن سجل أعلى مستوى جديد له منذ أكثر من عامين فوق 110.00 يوم الاثنين.
- قام الاستراتيجيون في بنك باركليز بتعديل توقعاتهم لعدد تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ويتوقع البنك أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض واحد فقط هذا العام، مقارنة بخفضين سابقًا، بناءً على بيانات سوق العمل الأمريكية الأقوى من المتوقع وتوقعات التضخم المستمرة.
- وفي الوقت نفسه، ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يتسارع معدل التضخم الرئيسي على أساس سنوي إلى 2.8% من 2.7% في نوفمبر، مع نمو القراءة الأساسية بشكل مطرد بنسبة 3.3%.
- يمكن أن تؤدي علامات ضغوط الأسعار العنيدة إلى تسريع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتجنب خفض أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي تباطؤ الضغوط التضخمية إلى تعزيز رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، حيث يتوقع المستثمرون أن تؤدي السياسات القادمة في ظل إدارة ترامب، مثل ضوابط الهجرة، وتخفيضات الضرائب، وزيادة الرسوم الجمركية، إلى تغذية معدل النمو.
التحليل الفني: يرتد الجنيه الإسترليني قليلاً مع تحول مؤشر القوة النسبية إلى منطقة ذروة البيع
انتعش الجنيه الإسترليني بشكل طفيف ليقترب من 1.2250 مقابل الدولار الأمريكي في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء بعد تجديد أدنى مستوى له منذ أكثر من عام إلى بالقرب من 1.2100 يوم الاثنين. مع ذلك، لا تزال التوقعات بالنسبة للجنيه الاسترليني ضعيفة حيث يشير المتوسط المتحرك الأسي (EMA) المتراجع عموديًا على مدى 20 يومًا بالقرب من 1.2430 إلى أن الاتجاه على المدى القريب هبوطي للغاية.
انتعش مؤشر القوة النسبية (RSI) على مدى 14 يومًا بشكل طفيف بعد انخفاضه إلى ما دون 30.00 حيث تحول مذبذب الزخم إلى منطقة ذروة البيع. مع ذلك، يبقى السيناريو الأوسع هبوطيًا حتى يتعافى داخل النطاق 20.00-40.00.
وبالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يجد الزوج دعمًا بالقرب من أدنى مستوى سجله في أكتوبر 2023 عند 1.2050. وعلى الجانب العلوي، سيكون المتوسط المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا بمثابة مقاومة رئيسية.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة به هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2). %). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
