- يجد زوج يورو/دولار EUR/USD الدعم بالقرب من 1.0710 ولكن التوقعات لا تزال غير مؤكدة قبل جلسة نيويورك المليئة بالأحداث.
- سيوفر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي والمخطط النقطي الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات حول الإطار الزمني وعدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.
- ويمتنع صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي عن توفير مسار محدد لأسعار الفائدة.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.0750 في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر مايو وقرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره في الجلسة الأمريكية. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف إلى 105.20.
سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا ببيانات التضخم الأمريكية والمخطط النقطي لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن البنك المركزي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 5.25%-5.50% للمرة السابعة على التوالي. ستوفر بيانات التضخم الأمريكية إشارات حول الموعد الذي سيبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. تشير المخطط النقطي الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المكان الذي يرى فيه صناع السياسات أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يتجه في الأطر الزمنية المتوسطة والطويلة الأجل.
ويتوقع الاقتصاديون أن يتباطأ التضخم الأساسي السنوي في الولايات المتحدة، والذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 3.5% من قراءة أبريل البالغة 3.6%. وفي نفس الفترة، من المتوقع أن ينمو معدل التضخم الرئيسي بشكل مطرد بنسبة 3.4%. من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي الشهري بوتيرة أبطأ بنسبة 0.1% من 0.3% في أبريل، مع ارتفاع التضخم الأساسي بشكل مطرد بنسبة 0.3%.
في الوقت الحالي، تتباين الأسواق المالية بشأن اختيار بنك الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع سبتمبر باعتباره الاجتماع الذي سيبدأ فيه البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة. قلص المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر بعد أن أشار تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مايو إلى طلب قوي على الوظائف ونمو قوي في الأجور، مما يشير إلى توقعات تضخم عنيدة.
ومن المتوقع أن تظهر التوقعات الجديدة لعدد تخفيضات أسعار الفائدة عددًا أقل من التخفيضات مقارنة بالتخفيضات الثلاثة المتوقعة في مخطط النقاط لشهر مارس حيث يفقد المسؤولون الثقة بشأن التقدم في عملية خفض التضخم. تبين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك للفترة من يناير إلى مارس كانت أقوى من المتوقع، مما يسلط الضوء على استمرار التضخم. ومع ذلك، تراجعت ضغوط الأسعار كما كان متوقعا في أبريل لكنها فشلت في خلق قناعة بأن عملية تقليص التضخم قد استؤنفت.
الملخص اليومي لمحركات السوق: استقرار زوج يورو/دولار EUR/USD مع انخفاض الدولار الأمريكي قليلاً
- يجد زوج يورو/دولار EUR/USD وسادة ويرتد قليلاً إلى 1.0750 على الرغم من الحذر قبل جلسة نيويورك المليئة بالأحداث وعدم اليقين المحيط بالانتخابات الفرنسية. اهتز الاستقرار السياسي في منطقة اليورو بعد قرار الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون الدعوة إلى انتخابات مبكرة بعد تعرضه لهزيمة أمام حزب التجمع الوطني اليميني المتطرف بقيادة جوردان بارديلا، والمعروف باسم التجمع الوطني.
- وأظهرت استطلاعات الرأي يوم الاثنين أن حزب التجمع الوطني قد يفوز بما يتراوح بين 235 إلى 265 مقعدا، وهو ما لا يزال أقل من 289 مقعدا اللازمة لتحقيق الأغلبية المطلقة، حسبما ذكرت رويترز. ويرى المحللون أن قرار ماكرون بالدعوة إلى انتخابات مبكرة مقامرة يمكن أن تزيد من إضعاف موقف التحالف المركزي.
- وفي الوقت نفسه، يبدو أن حالة عدم اليقين بشأن مسار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي تتضاءل مع إحجام صناع السياسات عن الالتزام بأي مسار محدد لخفض أسعار الفائدة. ويشعر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بالقلق من أن التضخم قد يظل ثابتًا في الأشهر القليلة المقبلة بسبب النمو المطرد للأجور، مما يغذي تضخم الخدمات. وفي مايو، ارتفع تضخم الخدمات في منطقة اليورو إلى 4.1%، وهو أعلى مستوى في سبعة أشهر.
- قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو يوم الثلاثاء إنه واثق من أن ضغوط الأسعار ستعود إلى هدفها البالغ 2٪ العام المقبل ولكن يتعين عليها المرور ببعض المطبات في البيانات الشهرية. وأضاف فيليروي، بحسب رويترز: “هذا الضجيج ليس له معنى كبير، وبالتالي فإننا لا نزال نعتمد أكثر على التوقعات وسننظر عن كثب إلى توقعات التضخم”.
التحليل الفني: يعود زوج EUR/USD داخل تشكيل المثلث
يجد زوج يورو/دولار EUR/USD دعمًا مؤقتًا بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له خلال خمسة أسابيع تقريبًا بالقرب من 1.0710. لا تزال التوقعات على المدى القريب لزوج العملات الرئيسية متشائمة حيث انخفض مرة أخرى داخل تشكيل الرسم البياني المثلث المتماثل على الإطار الزمني اليومي بعد الاختراق الوهمي. من المتوقع أن يجد زوج العملات المشترك دعمًا بالقرب من 1.0636، وهو الترتيب الصعودي لنمط الرسم البياني المذكور أعلاه المرسوم من قاع 3 أكتوبر 2023 عند 1.0448.
كما تحولت التوقعات طويلة المدى لزوج العملات المشترك إلى سلبية حيث انخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم (EMA)، والذي يتداول حول 1.0800.
انخفض مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة بشكل حاد إلى 40.00. الاختراق الحاسم تحت نفس المستوى من شأنه أن يؤدي إلى زخم هبوطي.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
