- قد يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD تحديات بسبب التغيرات في تصورات السوق فيما يتعلق بتوقعات سياسة البنوك المركزية.
- ارتفع الدولار الأمريكي بسبب تلاشي احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في نوفمبر.
- قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بتسريع وتيرة تخفيف السياسة لتعزيز النمو في منطقة اليورو.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD ثابتًا بعد المكاسب التي حققها في الجلسة السابقة، ويحوم حول مستوى 1.0860 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويلوح الجانب السلبي المحتمل في الأفق مع تبديد التكهنات بشأن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر/تشرين الثاني، وذلك بفضل البيانات الأخيرة التي أظهرت مرونة الاقتصاد الأمريكي.
وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفع احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر إلى 99.3%، ارتفاعًا من 89.5% في الأسبوع السابق. ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.4% على أساس شهري في سبتمبر، متجاوزة الزيادة البالغة 0.1% المسجلة في أغسطس وتوقعات السوق بزيادة قدرها 0.3%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة بمقدار 19000 خلال الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر، وهو أكبر انخفاض خلال ثلاثة أشهر. وانخفض العدد الإجمالي للمطالبات إلى 241.000، وهو أقل بكثير من الرقم المتوقع البالغ 260.000.
وتشير أبحاث رابوبنك إلى أن السوق تفسر التعليقات الأخيرة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي (ECB) كإشارة إلى أنهم يشعرون بارتياح متزايد تجاه توقعات التضخم في منطقة اليورو. ونتيجة لذلك، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي يعمل على تحويل تركيزه نحو دعم النمو الإقليمي. وقد أثار هذا التكهنات حول إمكانية تسريع وتيرة تيسير البنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. مثل هذه الخطوة يمكن أن تؤثر على اليورو وتمارس ضغطًا هبوطيًا على زوج يورو/دولار EUR/USD.
واجه اليورو ضغوطًا هبوطية بعد قرار البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. وتأتي هذه الخطوة استجابة للانخفاض الكبير في التضخم، الذي ارتفع إلى مستوى مرتفع بلغ 10.6% في أكتوبر 2022 لكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى 1.7% في سبتمبر، وهو الآن أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي العملة الثانية الأكثر تداولا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
