- يشهد زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD ارتفاعًا قصيرًا بعد ارتفاع متوسط مؤشر أسعار المستهلك من أستراليا في أكتوبر.
- أظهرت الأرقام مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند أدنى مستوياته منذ عدة سنوات، ولكن تم إرجاع ذلك إلى انخفاض أسعار الطاقة والوقود.
- وتنتج المزيد من المكاسب من زيادة طفيفة في الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
يرتد زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD ضمن اتجاه هبوطي طويل الأمد ليتداول عند مستويات 0.6870 يوم الأربعاء بعد فشل إصدار بيانات التضخم الأسترالية في تغيير وجهة النظر السائدة بأن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سيبقي “أذرعه مطوية” في الاجتماع التالي. وترك سعر الفائدة النقدية دون تغيير عند مستوى مرتفع نسبيًا يبلغ 4.35٪.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
يعد الفرق بين أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية محركًا رئيسيًا لتقييمات العملات الأجنبية، حيث تشهد البنوك المركزية التي لديها – أو من المتوقع أن تحافظ على – أسعار فائدة مرتفعة نسبيًا مقارنة بأقرانها ارتفاعًا في عملات بلادها.
يتم تداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD على ارتفاع يوم الأربعاء لأنه على عكس بنك الاحتياطي الأسترالي، يُنظر بشكل متزايد إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أنه من المرجح أن يخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، أو 0.25٪، إلى نطاق 4.50٪ – 4.75% في اجتماع سياسة البنك في ديسمبر. علاوة على ذلك، قام البنك المركزي الأمريكي بالفعل بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، بينما لم يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة على الإطلاق.
-638683085962702896.png)
تحسب أداة CME FedWatch احتمالية خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر بنسبة 66.5٪ يوم الأربعاء، ارتفاعًا من حوالي 56٪ في بداية الأسبوع.
على الرغم من أنه لا يزال أعلى من سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، إلا أن الاحتمال الأكبر لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يدعم بشكل طفيف الدولار الأسترالي (AUD) وAUD/USD.
يعود الاتجاه الهبوطي لزوج AUD/USD منذ بداية شهر أكتوبر إلى التغير الجذري في توقعات السوق حول مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. وقبل شهر أكتوبر/تشرين الأول، كان الأمر يتعلق بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بقوة، لكن البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية أدت إلى مراجعة هذه التوقعات. وكانت نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية عاملاً إضافيًا يدعم هذا الزوج.
فشلت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي في تشجيع الدولار الأسترالي
أظهرت البيانات الصادرة خلال الليل أن مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي الشهري ظل عند 2.1% في أكتوبر – وهو نفس مستوى سبتمبر – وظل عند أدنى مستوياته منذ ثلاث سنوات. وكان هذا أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 2.3٪.
ومع ذلك، ارتفع متوسط مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.5% في أكتوبر من 3.2% في الشهر السابق.
بالإضافة إلى ذلك، يعود معظم الضعف في نمو الأسعار بنسبة 2.1% إلى انخفاض أسعار الطاقة بسبب التأثير المستمر لخصم صندوق تخفيف فاتورة الطاقة. وأظهرت البيانات أن أسعار الطاقة كعنصر فرعي انخفضت بنسبة 35.6٪ في أكتوبر. كما أثر انخفاض أسعار النفط العالمية أيضًا على معدل التضخم الرئيسي، حيث انخفضت أسعار البنزين بنسبة 11.5%.
وبما أن هذه العوامل تعتبر مؤقتة وليست ممثلة للتضخم الأساسي، فمن غير المرجح أن يستجيب بنك الاحتياطي الأسترالي لها عن طريق خفض أسعار الفائدة.
على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية فشلت في تلبية التوقعات، إلا أن الارتفاع في متوسط مؤشر أسعار المستهلك يعني عدم وجود تغيير في التوقعات بالنسبة لسعر الفائدة النقدية لدى بنك الاحتياطي الأسترالي أو الدولار الأسترالي.
في الواقع، يركز بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل أكبر على أرقام التضخم الفصلية، وفقًا للمحللين في Brown Brothers Harriman (BBH) عندما يقرر السياسة.
“من الجدير بالذكر أن بنك الاحتياطي الأسترالي يركز على مطبوعات مؤشر أسعار المستهلك ربع السنوية لأنه أقل تقلبًا ويلتقط عناصر أكثر من مؤشر أسعار المستهلك الشهري. وقال إلياس حداد، كبير استراتيجيي الأسواق في BBH، إن العقود الآجلة لسعر الفائدة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي لا تزال تشير إلى أول خفض كامل لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10٪ في مايو (2025).
وقد ردد المحللون في سوسيتيه جنرال وجهة النظر، الذين لا يرون أي تغيير في سعر الفائدة النقدية في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في ديسمبر.
“يستمر انتظار انخفاض أسعار الفائدة في أستراليا وسيظل بنك الاحتياطي الأسترالي على الحياد حتى الربع الثاني من عام 2025 بعد قراءة تضخم مخيبة للآمال أخرى. وقال كينيث برو، أحد كبار استراتيجيي سوق الصرف الأجنبي لدى البنك الفرنسي، إن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع إلى 3.5% على أساس سنوي في أكتوبر.
