- ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) حيث أدت البيانات الأمريكية الأخيرة إلى تخفيف احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
- يساهم تحسن عوائد سندات الخزانة الأمريكية في دعم الدولار.
- يمكن تقييد الجانب الهبوطي للفرنك السويسري بسبب تدفقات الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
يواصل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، ويحوم حول مستوى 0.8660 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ارتفع الدولار الأمريكي (USD) حيث أدت بيانات العمالة والتضخم القوية إلى تقليص التوقعات بشأن التيسير القوي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفقا لأداة CME FedWatch، هناك حاليا احتمال بنسبة 92.1٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، مع عدم وجود توقع لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.
يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل نظرائه الستة الرئيسيين، سلسلة مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي، مدعومًا بتحسن عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد يومين من الخسائر. يتداول مؤشر DXY حول 103.60، محتفظًا بموقعه بالقرب من أعلى مستوياته خلال شهرين، حيث بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين و10 أعوام 3.94% و4.03% على التوالي في وقت كتابة هذا التقرير.
قد يكون الجانب السلبي للفرنك السويسري (CHF) محدودًا بسبب تدفقات الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وكثفت إسرائيل، يوم الأربعاء، غاراتها الجوية على لبنان، بما في ذلك هجوم دمر المقر البلدي لبلدة كبرى، مما أدى إلى مقتل 16 شخصا، من بينهم رئيس البلدية. ويمثل هذا أكبر هجوم على مبنى رسمي للدولة اللبنانية منذ بداية الحملة الجوية الإسرائيلية، بحسب رويترز.
انخفض معدل التضخم السويسري إلى 0.8% في سبتمبر، مسجلاً أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات ويزيد من احتمال قيام البنك الوطني السويسري بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في ديسمبر. في سبتمبر، قام البنك الوطني السويسري بالفعل بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1٪، وهو ما يمثل الخفض الثالث على التوالي وخفض تكاليف الاقتراض إلى أدنى مستوى لها منذ أوائل عام 2023.
ومن المرجح أن يراقب التجار بيانات الميزان التجاري السويسري المقرر صدورها يوم الخميس. سوف يتحول التركيز إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، والتي من المقرر أن يتم إصدارها لاحقًا في جلسة أمريكا الشمالية. تشير التوقعات إلى ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي الشهري في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في سبتمبر، ارتفاعًا من 0.1% في القراءة السابقة.
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين العملات العشرة الأولى الأكثر تداولاً على مستوى العالم، حيث تصل أحجامها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. ويتم تحديد قيمتها من خلال معنويات السوق الواسعة، أو الصحة الاقتصادية للبلاد أو الإجراء الذي يتخذه البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، تم ربط الفرنك السويسري باليورو (EUR). فقد تمت إزالة هذا الارتباط فجأة، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بنسبة تزيد على 20%، الأمر الذي أدى إلى حدوث اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن الربط لم يعد ساري المفعول، إلا أن حظوظ الفرنك السويسري تميل إلى الارتباط بشكل كبير مع اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع ذلك إلى الوضع المتصور لسويسرا في العالم: الاقتصاد المستقر، أو قطاع التصدير القوي، أو احتياطيات البنك المركزي الكبيرة أو الموقف السياسي طويل الأمد تجاه الحياد في الصراعات العالمية، مما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري أربع مرات في السنة – مرة كل ثلاثة أشهر، أي أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى – لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. ويهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من الهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك ترويض نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة من شأنه أن يؤدي إلى تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، يعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة أمرًا جيدًا بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين حظوظ اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90٪، أو قريب من الكمال.
