- يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما يقرب من 154.40 مع إعلان ترامب فوزه وهو في طريقه للاستيلاء على مجلس الشيوخ.
- سيحول المستثمرون تركيزهم إلى اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس.
- وسيواجه بنك اليابان صعوبات في تشديد سياسة سعر الفائدة بشكل أكبر.
ينعش زوج دولار/ين USD/JPY أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر بالقرب من 154.40 في ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. يتعزز الأصل مع تفوق الدولار الأمريكي (USD) في الأداء على العملات المنافسة له مع اقتراب فوز المرشح الجمهوري دونالد ترامب. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، فوق مستوى 105.00.
وفقًا لوكالة أسوشيتد برس، فاز دونالد ترامب بالفعل بثلاث من أصل سبع ولايات رئيسية هي نورث كارولينا وبنسلفانيا وجورجيا، ويتفوق على منافسته الديمقراطية كامالا هاريس في بقية الولايات.
ويرى خبراء السوق أن فوز ترامب في صالح الدولار الأمريكي على المدى الطويل. وتعهد ترامب برفع الرسوم الجمركية بنسبة 10% على الواردات، باستثناء الصين التي من المتوقع أن تواجه ضرائب أعلى وأقل على الشركات. وهو السيناريو الذي من شأنه أن يعزز الاستثمارات المحلية، والتوظيف، والطلب الإجمالي، الأمر الذي سيؤدي إلى زيادة مخاطر التضخم.
وفي الوقت نفسه، أعلن ترامب فوزه بعد أن حقق تقدمًا لا يهزم، وفقًا لبي بي سي نيوز. ومع أن فوز ترامب يبدو مؤكدًا، سيحول المستثمرون تركيزهم إلى قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الخميس. سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.50٪ -4.75٪، وفقًا لأداة CME FedWatch. وسيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا بتوجيهات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن أسعار الفائدة بعد فوز ترامب.
وفي منطقة اليابان، أدى غياب خطط محددة لرفع أسعار الفائدة في محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ) في 31 أكتوبر إلى التأثير على الين الياباني (JPY). وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا في بيان السياسة النقدية بعد ترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.25%: “سنقوم بتدقيق البيانات المتاحة في ذلك الوقت في كل اجتماع للسياسة، وسنقوم بتحديث وجهة نظرنا بشأن الاقتصاد والتوقعات عند تحديد السياسة”.
يبدو أن بنك اليابان غير قادر على تشديد السياسة بشكل أكبر حيث من المتوقع أن يؤثر فوز ترامب على قطاع الصادرات الياباني.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
