- تنخفض قيمة زوج دولار/ين USD/JPY مع قيام المتداولين بتقييم معنويات السوق بشأن قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في يناير.
- ومن المتوقع أن ينخفض الين الياباني بأكثر من 10% مقابل الدولار الأمريكي في عام 2024.
- وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بنحو 2%، حيث بلغت عائدات السندات لأجل عامين و10 سنوات 4.24% و4.53% على التوالي، يوم الاثنين.
يواصل زوج دولار/ين USD/JPY خسائره للجلسة الثالثة على التوالي في ليلة رأس السنة، ويتداول حول 156.20 خلال الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فإن الين الياباني (JPY) يتجه نحو الانخفاض بأكثر من 10٪ في عام 2024، مسجلاً العام الرابع على التوالي من الضعف مقابل الدولار الأمريكي (USD).
يعزى الجانب الهبوطي لزوج دولار/ين USD/JPY إلى تحسن الين الياباني (JPY) حيث يواصل المتداولون تقييم معنويات السوق بأن بنك اليابان (BoJ) قد يرفع أسعار الفائدة في يناير بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI). بيانات التضخم الأسبوع الماضي.
وفي ديسمبر، ارتفع التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك في طوكيو إلى 3.0% على أساس سنوي، مرتفعًا من 2.6% في نوفمبر. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة إلى 2.4% على أساس سنوي، مقارنة بـ 2.2% في الشهر السابق. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو باستثناء الأغذية الطازجة بنسبة 2.4% على أساس سنوي، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 2.5% ولكنه أعلى من نسبة 2.2% المسجلة في نوفمبر.
بالإضافة إلى ذلك، يواجه زوج دولار/ين USD/JPY تحديات حيث يفقد الدولار الأمريكي قوته وسط ضعف عوائد سندات الخزانة. لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، ضعيفًا بالقرب من 108.00 حيث انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بنحو 2٪ يوم الاثنين. وبلغ العائد على السندات لأجل سنتين و10 سنوات 4.24% و4.53% على التوالي.
يبدو أن المخاطر الهبوطية بالنسبة للدولار الأمريكي مقيدة حيث قد يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) لهجة أكثر حذرًا فيما يتعلق بالتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في عام 2025، مما يشير إلى تحول في نهج سياسته النقدية. ويأتي هذا التعديل وسط شكوك مرتبطة بالاستراتيجيات الاقتصادية المتوقعة في ظل إدارة ترامب القادمة.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيا عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
