- من المتوقع أن يظل الجنيه الإسترليني تحت الضغط بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة التي جاءت أقل من المتوقع لشهر فبراير.
- ويعزز التضخم الضعيف في المملكة المتحدة توقعات السوق بأن يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة في أغسطس.
- ستسترشد الخطوة التالية للدولار الأمريكي باجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تحول الجنيه الإسترليني (GBP) إلى التقلب في جلسة لندن يوم الأربعاء حيث أعلن مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية (ONS) عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أقل من المتوقع لشهر فبراير. وتباطأ التضخم السنوي العام والأساسي إلى 3.4% و4.5% على التوالي. ومن المتوقع أن يسمح انخفاض التضخم لصانعي السياسات في بنك إنجلترا بدراسة خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر عما توقعه المشاركون في السوق.
يجب على المستثمرين أن يستعدوا لتقلبات عالية بالنسبة للجنيه الإسترليني حيث من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا قراره الثاني للسياسة النقدية لعام 2024 يوم الخميس. ويتوقع المستثمرون أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25%، لكن بيانات التضخم الضعيفة قد تسمح لصانعي السياسات بتقديم توجيهات متشائمة طفيفة بشأن أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون يتجنبون المخاطرة قبيل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. سيركز المستثمرون بشدة على المخطط النقطي المحدث ربع السنوي والتوقعات الاقتصادية حيث من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 5.25%-5.50%. يُظهر المخطط النقطي توقعات أسعار الفائدة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لأطر زمنية مختلفة.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يتطلع الجنيه الإسترليني إلى الاتجاه الهبوطي وسط رياح معاكسة متعددة
من المتوقع أن يواجه الجنيه الإسترليني ضغوطًا حيث أعلن مكتب الإحصاءات الوطني في المملكة المتحدة عن بيانات تضخم أسعار المستهلكين أقل من المتوقع لشهر فبراير. تباطأ التضخم الرئيسي السنوي بشكل ملحوظ إلى 3.4% من التوقعات البالغة 3.6% والقراءة السابقة البالغة 4.0%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الشهري بنسبة 0.6٪، منتعشا من الانخفاض المماثل الذي شهده في يناير. ويتوقع المستثمرون أن ينمو معدل التضخم الشهري بمعدل أعلى يبلغ 0.7%.
وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 4.5% من التقديرات البالغة 4.6% والقراءة السابقة البالغة 5.1%. وينظر صانعو السياسات في بنك إنجلترا عمومًا إلى بيانات التضخم الأساسية باعتبارها مقياسًا مفضلاً لاتخاذ القرار بشأن أسعار الفائدة. وقد تزيد الأرقام الضعيفة من ثقتهم في أن التضخم سيعود بشكل مستدام إلى المعدل المرغوب عند 2%. ويكرر صناع السياسة في بنك إنجلترا التأكيد على أن تخفيض أسعار الفائدة لن يكون مناسباً إلا إذا اقتنعوا بأن هدف التضخم سوف يتحقق.
من المتوقع أن يظل الجنيه الإسترليني متقلبًا حيث سيحول المستثمرون تركيزهم إلى قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الخميس. ومن المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25% للمرة الخامسة على التوالي. سيبحث المستثمرون عن إشارات حول الموعد الذي سيبدأ فيه بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة. وفي الوقت الحالي، يأمل المستثمرون أن يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع أغسطس. ومن المرجح أن تعزز بيانات التضخم الضعيفة التي صدرت يوم الأربعاء هذه التوقعات.
وفي الوقت نفسه، لا تزال معنويات السوق حذرة قبل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر أداة CME FedWatch أن البنك المركزي مستعد للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 5.25%-5.50%. مع عدم تسعير أي تغيير في أسعار الفائدة بالكامل تقريبًا، سيتم التركيز على بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول والتوقعات الاقتصادية.
التحليل الفني: يواجه الجنيه الإسترليني صعوبة في البقاء فوق المتوسط المتحرك الأسي 20
يجد الجنيه الإسترليني دعمًا مؤقتًا بالقرب من منطقة الاختراق للمثلث الهابط المتكون حول 1.2700. لا يزال الطلب على المدى القريب على زوج استرليني/دولار GBP/USD غير مؤكد حيث يكافح من أجل البقاء فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول 1.2730.
على الجانب السلبي، فإن الحدود المنحدرة للأسفل لنمط مخطط المثلث التنازلي ستكون بمثابة دعم للجنيه الإسترليني. وعلى الجانب العلوي، سيكون أعلى مستوى خلال سبعة أشهر عند 1.2900 بمثابة حاجز رئيسي أمام الكابل.
يعود مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة إلى نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى انكماش حاد في التقلبات.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة بها هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11٪ من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3٪)، وEUR/GBP (2٪). . يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
