تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في حالة عدم اليقين التي سبقت مؤشر أسعار المنتجين، وقدم نقطة دخول متأرجحة رائعة في التدفق الأولي إلى دعم 5825، ثم قدمت بيانات المستهلك من جامعة موريس مزيدًا من الدعم للمشترين – وهو ما يرضي جميع العملاء. تستفيد التداولات اللحظية من تركيزي الصعودي على القادة المتوقعين لـ SPY وIWM (ES وRTY) ونجاح Ellin's ES – فضلت البيانات الواردة ببساطة أن يتخلف ناسداك بشكل كبير عن الاثنين.
ما هو الدوران الذي يضيفه مؤشر أسعار المنتجين، ماذا يعني هذا العنوان؟
كان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس أكثر سخونة قليلاً، مما يعني أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يتعارض مع تراجعه. كما تراجعت احتمالات خفض سعر الفائدة، مما يوفر الآن احتمالات لا تُذكر بنسبة 15% لخفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. وتعني توقعات النمو وارتفاع العائدات على المدى الطويل أنه من المتوقع أن يرتفع التضخم على طول الطريق، بغض النظر عن ترويض مؤشر أسعار المنتجين في الوقت الحالي.
يتعلق الأمر بالمواد الخام والطاقة التي ناقشتها مع العملاء قبل مؤشر أسعار المستهلك، وبالتالي فإننا نشهد رغبة أكبر في المخاطرة. أظهرت بيانات المستهلك من جامعة ميتشجان أقل من التوقعات ثقة المستهلك، والتي تتحدث عن أطروحة الهبوط الناعم – وإضافة إلى ذلك لا تزال هناك بعض التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل (ليس بالقدر المتوقع في أغسطس)، وهو أمر مهم للتجربة التاريخية لتحقيق أكبر مكاسب في سوق الأسهم. في الفترة التي يبدو فيها الهبوط الناعم مضمونا، مباشرة قبل حدوث الركود (ويُقيّم تخفيض أسعار الفائدة على أنه ليس مطمئنا بل كضرورة تحفيزية).
هل الخوف من الركود مبرر؟ على أقل تقدير، لا أتوقع حدوث ركود في أي وقت قريب، ولا حتى في أوائل عام 2025، على أقل تقدير. حتى أن بوستيك تحدث مؤخرًا عن تخطي بعض تخفيضات أسعار الفائدة. تفسر العائدات البيانات الواردة بدقة – ويجب أن تتوافق رسالتها مع مطالبات البطالة المرتفعة (بعضها بسبب الطقس).
