- يفقد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بعض قوته بسبب تزايد المشاعر الحمائمية المحيطة بتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وحث بومان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، البنوك المركزية على توخي الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة، مستشهدا بمؤشرات التضخم التي تفوق الهدف البالغ 2%.
- قد يواجه الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية صعوبات بسبب انخفاض أسعار النفط الخام وسط قيام المستثمرين بإعادة تقييم فعالية خطط التحفيز الصينية.
يحوم زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول مستوى 1.3430 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. وقد تعرض الزوج لضغوط هبوطية في أعقاب خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي.
قد ينخفض الدولار الأمريكي (USD) بشكل أكبر بسبب التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق تتوقع احتمالية بنسبة 50٪ لخفض 75 نقطة أساس، مما يجعل سعر بنك الاحتياطي الفيدرالي يتراوح بين 4.0-4.25٪ بحلول نهاية هذا العام.
بالإضافة إلى ذلك، تساهم عائدات سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة في الضغط على الدولار الأمريكي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل نظرائه الستة الرئيسيين، حول 100.30 مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام عند 3.51% و3.73% على التوالي، وقت كتابة هذا التقرير.
لكن ميشيل بومان، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، صرحت يوم الثلاثاء بأن مؤشرات التضخم الرئيسية لا تزال “أعلى بشكل غير مريح” من هدف 2%، وحثت على توخي الحذر مع تقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. وعلى الرغم من ذلك، أعربت عن تفضيلها لنهج أكثر تقليدية، ودعت إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية.
قد يضعف الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية مع مواجهة أسعار النفط الخام لرياح معاكسة، حيث يعيد المستثمرون تقييم فعالية خطط التحفيز الصينية لتعزيز اقتصادها بشكل كبير وتغذية نمو الطلب في أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. يتم تداول سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 71.00 دولارًا للبرميل في وقت كتابة هذا التقرير.
صرح محافظ بنك كندا تيف ماكليم يوم الثلاثاء أن البنك المركزي سوف يراقب عن كثب ظروف المستهلكين في كندا، مؤكدا أن توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة في المستقبل سوف يتم تحديدها بناء على البيانات الواردة وتقييمنا لما تعنيه هذه البيانات للتضخم في المستقبل.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق – ما إذا كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد وقد يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
