- ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة المقرر في أكتوبر.
- ستتم مراقبة المؤتمر الصحافي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد عن كثب بحثًا عن إشارات سياسية جديدة.
- من المقرر أن تؤدي إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي إلى ضخ تقلبات حول زوج يورو/دولار EUR/USD.
سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي (ECB) بعد اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش يوم الخميس.
وسيتبع ذلك المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، بدءًا من الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش، حيث ستلقي البيان المعد حول السياسة النقدية وترد على أسئلة وسائل الإعلام. من المرجح أن تؤدي إعلانات البنك المركزي الأوروبي إلى زيادة تقلبات اليورو.
ماذا نتوقع من قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة؟
بعد اجتماع السياسة في سبتمبر، قرر البنك المركزي الأوروبي خفض سعر الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية إلى 3.9% من 4.5% وتسهيلات الودائع، المعروفة أيضًا باسم سعر الفائدة القياسي، بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.5%. كما خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية بمقدار 60 نقطة أساس إلى 3.65%.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 3.25% بعد اجتماع أكتوبر.
في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنعت الرئيسة لاجارد عن تقديم أي أدلة بشأن توقيت خفض سعر الفائدة التالي، قائلة إنه كان هناك وقت قصير نسبيًا لاجتماع أكتوبر وأضافت أنه ليس لديهم أي التزام من أي نوع.
ومع ذلك، بعد أن أظهرت البيانات التي نشرها يوروستات أن المؤشر السنوي الموحد لأسعار المستهلك (HICP) انخفض إلى 1.8٪ في سبتمبر من 2.2٪ في أغسطس، بدأ المستثمرون يميلون نحو خطوة إضافية لتخفيف السياسة في أكتوبر.
وفقًا لرويترز، يتوقع أكثر من 90٪ من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بعد انخفاض التضخم في سبتمبر إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪. علاوة على ذلك، يتوقع معظم الذين شملهم الاستطلاع تخفيضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة الرئيسية في ديسمبر.
عند استعراض حدث البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر، “تحركت البيانات بسرعة عكس رسائل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر، ونحن والسوق نتوقع الآن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر”، حسبما قال محللو TD Securities.
“لقد فتح أعضاء مجلس الإدارة الباب على مصراعيه أمام التخفيض أيضًا. وأضافوا أنه من المرجح أن تظل رسالة نهج “اجتماع تلو الآخر” فيما يتعلق بالسياسة قائمة، لكن من غير المرجح أن تبتعد لاجارد عن خفض ديسمبر.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
بعد خسارة ما يزيد عن 1.5% مقابل الدولار الأمريكي في الأسبوع الأول من شهر أكتوبر، استقر اليورو على نطاق واسع. مع اقتراب مواجهة البنك المركزي الأوروبي، يظل زوج يورو/دولار EUR/USD في مرحلة ترسيخ تحت مستوى 1.1000.
من المرجح أن تلتزم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بموقف البنك المعتمد على البيانات والامتناع عن إعطاء رد معين بشأن خطوة خفض سعر الفائدة التالية. وفي حال كررت توقعات البنك المركزي الأوروبي بارتفاع التضخم مرة أخرى في الجزء الأخير من العام، فقد يرى المستثمرون في ذلك علامة على إبقاء البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام في 12 ديسمبر. رد الفعل الفوري قد يكون إيجابيا بالنسبة لليورو.
على العكس من ذلك، قد يتعرض اليورو لضغوط بيع متجددة إذا أعرب بيان السياسة، أو لاجارد، عن مخاوف متزايدة بشأن تدهور التوقعات الاقتصادية في منطقة اليورو، مع الاعتراف بالتقدم الأفضل من المتوقع في مكافحة التضخم. وفي التوقعات المنقحة، رأى موظفو البنك المركزي الأوروبي أن التضخم سيبلغ 2.5% في عام 2024 و2.2% في عام 2025.
علاوة على ذلك، أظهرت تقارير اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول أن صناع السياسات أشاروا إلى أن المفاجآت السلبية في قراءات الإنتاج الصناعي لمؤشر مديري المشتريات وضعف الطلب الأجنبي تشير إلى رياح معاكسة محتملة للتوقعات على المدى القريب.
يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
“تشير المؤشرات الفنية على المدى القريب إلى ميل هبوطي لزوج يورو/دولار EUR/USD. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في المنطقة الهبوطية أدنى بكثير من 50، بينما يستقر فوق 30، مما يشير إلى أن الزوج لديه مساحة أكبر على الجانب الهبوطي قبل أن يتحول إلى منطقة ذروة البيع من الناحية الفنية.”
“يشكل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصعودي من يوليو إلى سبتمبر والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم دعمًا قويًا عند 1.0870 متقدمًا على 1.0800 (تصحيح فيبوناتشي 78.6%) و1.0680 (نقطة بداية الاتجاه الصعودي). وعلى الجانب العلوي، فإن منطقة 1.1000 (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) تشكل مقاومة رئيسية قبل منطقة 1.1060-1.1080 (المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا، ومستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6%) و1.1200 (نقطة نهاية الاتجاه الصعودي).”
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي العملة الثانية الأكثر تداولا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
