يعزز البيزو المكسيكي تحسين معنويات المخاطر العالمية قبل بيانات التضخم في الولايات المتحدة

• حواف البيزو المكسيكية أعلى حيث تتبنى الأسواق نغمة على المخاطر قبل أحداث الماكرو الرئيسية التي تؤثر على زوج USD/MXN.
• من المتوقع أن يظهر تقرير CPI الأمريكي المستحق يوم الثلاثاء تضخمًا مستقرًا ، وتوقعات تخفيض معدلات تشكيل.
• يحمل USD/MXN أعلى مقاومة لخط الاتجاه حيث ينتظر المتداولون جديلة بنك الاحتياطي الفيدرالي التالي.

يتم تداول البيزو المكسيكي (MXN) ضد الدولار الأمريكي (الدولار الأمريكي) يوم الثلاثاء ، حيث تدعم انتعاش المعنويات العالمية للمخاطر العملات الناشئة في السوق قبل أسبوع الاقتصاد الكلي الرئيسي. في وقت كتابة هذا التقرير ، يتم تداول الدولار الأمريكي/MXN حوالي 19.578 ، بانخفاض 0.30 ٪ داخل اليوم.

يضع المتداولون بحذر قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ، المقرر في وقت لاحق يوم الثلاثاء ، وقرار سعر الفائدة في بنك المكسيك (بانسيكو) يوم الخميس ، وكلاهما يمكن أن يؤثر بشكل كبير على اتجاه الدولار الأمريكي/MXN على المدى القصير.

تقرير CPI الأمريكي لتعيين نغمة Outlook

من المتوقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في أبريل ، يوم الثلاثاء ، زيادة بنسبة 0.3 ٪ من الأم في كل من التضخم الرئيسي والتضخم الأساسي.

على أساس سنوي ، من المتوقع أن يستقر التضخم الرئيسي عند 2.4 ٪ ، في حين أن التضخم الأساسي ، الذي يستبعد الطعام والطاقة ، يبقى دون تغيير عند 2.8 ٪. هذه الأرقام مهمة لتشكيل التوقعات حول خطوة السياسة التالية للاحتياطي الفيدرالي (FED).

وفقًا لأداة CME FedWatch ، تستمر الأسواق في تسعيرها من حيث أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ، لكن هذه النظرة لا تزال حساسة للغاية لبيانات التضخم. قد تؤخر طباعة مؤشر أسعار المستهلك الأقوى من هذه التوقعات ، في حين أن القراءة الأكثر ليونة قد تعزز القضية لخفض في وقت سابق.

سيتبع إصدار التضخم في وقت لاحق من هذا الأسبوع سلسلة من الخطب الفيدرالية ، بما في ذلك التعليقات من المحافظين والير وجيفرسون ودالي يوم الأربعاء ، ورئيس جيروم باول يوم الخميس. يمكن أن تقدم هذه المظاهر مزيدًا من الأفكار حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزمًا بالاحتفاظ بالمعدلات الثابتة أو التحضير للتحول نحو موقف أكثر حدوثًا.

من المتوقع أن يستمر بانسيكو على مسار دوفيش

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك المكسيك (بانسيكو) بتخفيض سعر الفائدة القياسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 8.5 ٪ في اجتماع السياسة يوم الخميس.

وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز نُشر يوم الاثنين ، يتوقع 30 من أصل 31 من الاقتصاديين هذه النتيجة على الرغم من بقاء التضخم بالقرب من الحد الأعلى للمجموعة المستهدفة في بانسيكو. في بيانه الأخير ، أشار البنك المركزي إلى أنه يمكن النظر في تعديلات كبيرة في الأسعار في الاجتماعات القادمة ، بشرط أن تسمح ديناميات التضخم بذلك.

مع استمرار بانسيكو في دورة التخفيف ، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي باستراك أسعار ثابتة ، فإن تفاضل سعر الفائدة الذي يضيق بين المكسيك والولايات المتحدة يخلط عادةً جاذبية الأصول المقدمة من البيزو للمستثمرين الذين يركزون على العائد. ومع ذلك ، تشير قوة بيزو الأخيرة إلى أن هذا الاختلاف قد يتم تسعيره بالفعل إلى حد كبير ، حيث تحولت الأسواق انتباهها الآن إلى التوجيه الأمامي ومعنويات المخاطر الخارجية الأوسع.

Daily Digest Peso Daily Digest المكسيكي: قرار CPI و Banxico في التركيز

• سيحتفل معدل تخفيض سعره بنسبة 0.50 ٪ يوم الخميس بالرقم الثالث على التوالي بهذا الحجم ، وخفض السعر السابع على التوالي منذ أن بدأ البنك المركزي دورة التخفيف النقدي في يونيو 2024. يقود القرار اعتدً استمرارًا في التضخم ، والذي يبلغ حاليًا بنسبة 3.93 ٪ ، ضمن النطاق المستهدف بانسيكو.
• يظل الاقتصاد المكسيكي تحت الضغط ، وهو عامل آخر يدعم التخفيضات في معدل الاهتمام. توسع الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك بنسبة 0.2 ٪ في الربع الأول ، بعد انكماش في الربع السابق ، في حين أظهر الناتج الصناعي في مارس زيادة متواضعة بنسبة 1.9 ٪ على أساس سنوي.
• صرح وزير المالية في المكسيك إدغار أمادور بأنه “واثق بشكل معقول” بشأن توقعات الخزانة المالية والنمو لهذا العام ، حيث توقع نموًا صحيًا بنسبة 1.9 ٪ في عام 2025 ، على عكس تقديرات الركود القريب ، وفقًا لمعظم المحللين.
• مع ارتفاع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي أثناء تحرك بانسيكو نحو التخفيف ، تستمر تدفقات رأس المال في تفضيل الأصول المقدمة من الولايات المتحدة. هذه الديناميكية تضيف الضغط الهبوطي المستمر على البيزو.
• رفعت عمليات التعريفات الأمريكية البالغة 25 ٪ على الصلب المكسيكي والألومنيوم والسيارات تكاليف الإنتاج وأضعف القدرة على التصدير في المكسيك ، وخاصة في قطاع التصنيع ، وهو محرك رئيسي للنشاط الاقتصادي.
• في يوم الأحد ، أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية عن تعليق ما بين 15 يومًا للماشية والحصان والبيسون من المكسيك بسبب انتشار دودة العالم الجديدة. سيتم مراجعة المقياس شهريًا بناءً على تقدم الاحتواء. انتقدت الرئيس المكسيكي كلوديا شينباوم هذا التعليق باعتباره “غير عادل” ، مشيرًا إلى تأثيره الاقتصادي على الزراعة. على الرغم من أنه ليس محركًا رئيسيًا لضعف البيزو من تلقاء نفسه ، إلا أن الحظر يساهم في عدم اليقين في التجارة الأوسع.
• تستعد المكسيك والولايات المتحدة للمراجعة المبكرة لاتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك والكاندا (USMCA) ، والتي من المقرر أصلاً في عام 2026 ومن المحتمل الآن أن تبدأ في وقت لاحق من هذا العام. يجوز للمراجعة إعادة تشكيل قواعد التجارة ، والتعريفات ، وشروط العمالة ، وزيادة عدم اليقين حول الظروف الاقتصادية المستقبلية.
• تقدم صادرات السلع القوية – وخاصة السلع النفطية والزراعية – بعض الدعم ، ولكنها غير كافية لتعويض الرياح المعاكسة الهيكلية للبيزو من اختلاف السياسة ، والتوترات التجارية ، وتغيير تدفقات رأس المال.

التحليل الفني: توقف الدولار الأمريكي/MXN فوق مقاومة خط الاتجاه السابق

يستمر USD/MXN في التداول ضمن نطاق توحيد ضيق ، ويحمل بين الدعم الرئيسي عند أدنى مستوى في أبريل 19.42 والمقاومة في 19.60-19.65 ، والذي يتوافق أيضًا مع خط الاتجاه المتنحني من أعلى مستوياته في الشهر الماضي.

على الرغم من العديد من المحاولات داخل اليوم ، فقد فشل الزوج مؤخرًا في كسر هذا السقف. يمكن أن يفتح الخطوة المستمرة إلى ما يتجاوز 19.60 الباب باتجاه مستوى تقليد فيبوناتشي بنسبة 23.6 ٪ في تحرك أبريل-مايو في 19.81 ، يليه مستوى 38.2 ٪ عند 20.06.

ومع ذلك ، تبقى مخاطر الجانب السلبي إذا كان الدعم عند 19.42 يفسح المجال ، مما قد يعرض الزوج لمزيد من الخسائر في منطقة 19.30-1920. المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 10 أيام (SMA) ، حاليًا حوالي 20.22 ، يمنح أقل ويعزز الزخم الهبوطي السائد.

USD/MXN الرسم البياني اليومي

وفي الوقت نفسه ، يجلس مؤشر القوة النسبية (RSI) في حوالي 43 عامًا ، مما يشير إلى ضعف الضغط الصعود وسوق لا يزال متحيزًا للجانب السلبي. بشكل عام ، تظل التوقعات قصيرة الأجل محايدة للهبوط ما لم ينفصل الزوج بشكل حاسم عن منطقة المقاومة 19.60.