في حين شهدت منتجات الذهب المتداولة في البورصة الأخرى تدفقات خارجة لعدة أشهر، خالف صندوق OUNZ – الذي نشير إليه باسم صندوق VanEck Merk Gold ETF برمزه – الاتجاه، وجمع المزيد من الذهب. لقد أنشأت صندوق OUNZ في عام 2014 ردًا على الانتقادات في عالم المدونات حول المنتجات الذهبية المتداولة في البورصة والتي كانت كبيرة في السوق آنذاك. مؤخرًا، تجاوز الذهب الذي تحتفظ به OUNZ مليار دولار أمريكي – لا يمكنني أن أكون أكثر فخرًا بفريقي وعلاقتنا مع VanEck. اسمحوا لي أن أشرح لماذا يختلف صندوق OUNZ، وفي رأيي المتواضع المتحيز، فهو طريقة أفضل للاحتفاظ بالذهب.
في نهاية المطاف، يكمن جمال الذهب المادي في أنه لا ينطوي على مخاطر الطرف الآخر؛ إلا أنك تدخل المخاطرة في اللحظة التي تلمسها فيها. وحتى عندما تشتري عملة ذهبية، فإنك تدخل مخاطر الطرف الآخر، أي نفسك لأنك قد تخسرها. وبمجرد امتلاكك للعملة المادية، فقد تقلق بشأن السرقة. وبالنسبة للممتلكات الذهبية الأصغر حجمًا، فقد يكون من الجيد الاحتفاظ بعملة معدنية تحت الوسادة، ولكن ماذا لو كنت تريد الاحتفاظ بكميات أكبر؟ لقد أنشأت OUNZ لتوفير وسيلة تسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالذهب بتكلفة فعالة مع السماح بالمرونة في طلب التسليم في أي وقت. دائمًا ما أطبخ بنفسي عندما يتعلق الأمر بمنتجات الاستثمار وأمتلك شخصيًا عدة آلاف من أونصات الذهب من خلال OUNZ.
ولكنني أستبق الأحداث. ففيما يلي نمو الأسهم المتداولة في البورصة الأميركية من منتجات الذهب التي تجاوزت قيمتها 500 مليون دولار أميركي خلال العام الماضي. وتتصدر أسهم أونزويلية باللون الأزرق القائمة:(1).
ومن الجدير بالملاحظة خلال هذه الفترة أن شراء الذهب المادي كان في الأخبار – حتى أن كوستكو شاركت – في حين لم تحظ المنتجات المتداولة في البورصة إلا باستقبال فاتر، حيث شهدت العديد منها تدفقات خارجة. وهذا يقودني إلى ما قد يكون أهم عامل تمييز بين OUNZ وبقية المجموعة: يتمتع المستثمرون في OUNZ بخيار طلب تسليم الذهب الذي يمتلكونه. وهذا يضع OUNZ في عالم الذهب المادي في أذهان العديد من المستثمرين. وفي حين يختار معظم المستثمرين عدم استلام الذهب المادي، فإنهم يقدرون الخيار. وله تأثير جانبي، وفقًا لتجربتنا، يميل OUNZ إلى جذب المستثمرين الأكثر توجهاً نحو الأمد البعيد والذين يقدرون الذهب المادي بدلاً من المضاربين الذين يبحثون عن أداة للمراهنة على سعر الذهب في الأمد القريب. إليك بعض التفاصيل التي قد لا تكون على دراية بها:
-
لا تقتصر ميزة التسليم التي تقدمها OUNZ على الجانب النظري، بل إنها تقدم خدمة حقيقية. فحتى الآن، سلمت OUNZ 383 أونصة من الذهب.
-
لا يهتم المستثمرون الأفراد عمومًا بتسليم ما يسمى بسبائك لندن التي تحتفظ بها OUNZ. وهي عبارة عن سبائك كبيرة تشبه “جيمس بوند” تحتفظ بها المؤسسات. ونتيجة لذلك، قمنا ببناء واجهة فريدة حاصلة على براءة اختراع، للسماح بتبادل سبائك لندن التي تحتفظ بها OUNZ بعملات وسبائك أخرى.
-
لا يعد تسليم الذهب حدثًا خاضعًا للضريبة لأنك تستلم فقط ما تملكه من خلال OUNZ.(2)
-
لقد تقدمنا بطلب للحصول على براءة اختراع وحصلنا عليها لأننا ابتكرنا عملية قابلة للتطوير. تسمح لنا عمليتنا بمعالجة الطلبات بكفاءة في حالة حدوث زيادة في عمليات التسليم.
-
عند طلب التوصيل، فإنك تدفع علاوة العملة المعدنية على سعر الذهب الفوري. نحن نقدم إمكانية التوصيل كخدمة، وليس مركز ربح منفصل. وبالتالي، فإن أولئك الذين قاموا بالحسابات (انظر merkgold.com/fees) قد يلاحظون أن الحصول على الذهب من خلالنا يكون أرخص غالبًا من الحصول عليه من تاجر العملات المعدنية إذا كان أكثر من مجرد بضعة أونصات.
-
في حين يجوز للمستثمرين دائمًا طلب سبائك لندن، تتوفر عملات وسبائك أخرى بناءً على المخزون لدى وكيلنا. أثناء الوباء، عندما كان مخزون العملات المعدنية ضيقًا، اشترى بعض المستثمرين OUNZ لتثبيت سعر الذهب والانتظار ثم طلب التسليم عندما تكون الأقساط أكثر توافقًا مع المستويات التاريخية.
ربما يكون السبب الآخر وراء شعبية OUNZ بين بعض المستثمرين في الآونة الأخيرة هو أننا قمنا قبل عام بالقضاء على غرابة تاريخية في الصناعة: فبينما يقيم منافسونا ذهبهم على أساس سعر الذهب في لندن في فترة ما بعد الظهر (وذلك فقط عندما لا تكون المملكة المتحدة في عطلة)، فإننا نقوم بتسعير ذهب OUNZ على أساس سعر إغلاق الذهب في بورصة نيويورك. لتسهيل ذلك، نعمل مع مزود المؤشر، Solactive، الذي أنشأ مؤشر Solactive Gold Spot Index. ونتيجة لذلك، فإن علاوة أو خصم صافي قيمة الأصول على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، على أساس الإغلاق، يقترب من الصفر بالنسبة لـ OUNZ (المصدر: بلومبرج).
في شركة ميرك، نفكر في الأونصات أكثر من الدولارات. هل ذكرت أنه في شركة أونز، يتم دفع رسوم الإدارة الخاصة بنا في أسهم شركة أونز؟ وبالتالي، نحصل على أجورنا بالذهب ولا نحتاج إلى بيع أي ذهب لسداد مستحقات ميرك. في المقابل، تدفع ميرك النفقات العادية لشركة أونز، وهو ما يعني مرة أخرى أن شركة أونز لا تحتاج إلى بيع أي ذهب.
وهذا يذكرني بتوضيح مفهوم خاطئ آخر: ماذا يحدث إذا كان الطلب على OUNZ مرتفعًا ولم يتوفر الذهب في الخزنة لإصدار أسهم جديدة؟ أحد مبادئ OUNZ هو أنه لا يجوز إصدار الأسهم إلا إذا أكد الوصي أن الذهب قد تم تسليمه وتخصيصه. هذا صحيح، فنحن لا نشتري الذهب أبدًا؛ في السيناريو غير المحتمل الذي لن يكون فيه ذهب متاحًا، ولكن سيكون هناك طلب على OUNZ، فلن نصدر أي أسهم. في هذا السياق، إذا نظرت عن كثب، فقد تكون لاحظت أنه على عكس منافسينا، فإن الهدف الثانوي لـ OUNZ هو تتبع سعر الذهب. “الهدف الأساسي هو تزويد المستثمرين بفرصة للاستثمار في الذهب من خلال الأسهم والقدرة على استلام سبائك الذهب المادية (الذهب المادي) في مقابل أسهمهم”.
