- يتسلق AUD/USD لليوم الرابع على التوالي ، مدعومًا بالدولار الأمريكي الأضعف والتوقعات المتزايدة لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
- الأسواق تسعير بالكامل في معدلات نقطة أساس 25 من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في 12 أغسطس ، مما سيؤدي إلى انخفاض سعر النقد إلى 3.60 ٪.
- تتوقع جميع البنوك الأسترالية الرئيسية بما في ذلك ANZ و CBA و NAB و Westpac مزيدًا من التخفيف ، مع توقعات معدل نهاية العام حوالي 3.35 ٪.
يقوم الدولار الأسترالي (AUD) بتوحيد المكاسب ضد الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة ، مدعومًا بالضعف في Greenback وسط توقعات متزايدة من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر ، بعد بيانات سوق العمل الناعمة وعلامات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
في وقت كتابة هذا التقرير ، يتم تداول زوج AUD/USD حوالي 0.6520 خلال الجلسة الأمريكية ، متجهًا إلى عطلة نهاية الأسبوع على استعداد لنشر مكاسب أسبوعية تبلغ حوالي 0.80 ٪. وفي الوقت نفسه ، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يتتبع قيمة الظهير الأخضر مقابل سلة من ست عملات رئيسية ، مثبتة بالقرب من أدنى مستوى في الأسبوعين ، وهو يحوم حول العلامة النفسية 98.00 الرئيسية.
ينتقل الانتباه الآن إلى قرار السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). في اجتماعه الأخير في 8 يوليو ، حافظ RBA بشكل غير متوقع على سعر النقد بنسبة 3.85 ٪ عندما تم تخفيض سعره بالكامل تقريبًا بواسطة العقود الآجلة لسعر الفائدة. أصبحت الأسواق الآن أيضًا تسعيرًا بالكامل في تخفيض معدل النقاط البالغ 25 نقطة في اجتماع سياسة RBA القادم في 12 أغسطس ، مما سيصل سعر النقود الرسمي إلى 3.60 ٪. وفقًا لاستطلاع للرأي أجريت مؤخرًا ، يعتقد الاقتصاديون أن البنك المركزي يمكن أن يخفض مرة أخرى قبل نهاية العام ، حيث يتوقع البعض أن ينخفض المعدل إلى 3.10 ٪ بحلول أوائل عام 2026.
تدعم علامات سوق العمل والتخفيف من التضخم القضية لمزيد من تخفيف السياسة. انخفض متوسط مؤشر أسعار المستهلك في أستراليا إلى 2.7 ٪ ، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3 ٪ في يونيو. ومع ذلك ، تتوقع جميع البنوك الرئيسية في أستراليا – ANZ و CBA و NAB و Westpac – أن تكون الأسعار 3.35 ٪ في نهاية هذا العام.
وفقًا للعديد من الاقتصاديين ، قد يشير RBA في وقت مبكر من الأسبوع المقبل إلى أن دورة تقطيع الأسعار الخاصة بها تقترب من نهايتها ، مما قد يضعف توقعات السوق من مسار تخفيف أعمق. ويأتي هذا التحول في الوقت الذي تزن فيه البنوك المركزية على مستوى العالم التأثير المستمر لتعريفات إدارة ترامب على التضخم وتوقعات النمو. قامت حاكم RBA ميشيل بولوك أيضًا بإبلاغ المخاطر الخارجية المتزايدة ، مشيرة إلى التوقعات العالمية الهشة وتوترات التعريفة الجمركية الأمريكية المستمرة ، والتي يمكن أن تتغذى على التضخم المستورد وتعطيل تدفقات السلع الأساسية ، وهو عامل رئيسي للاقتصاد المعتمد على التجارة في أستراليا.
يراقب التجار عن كثب التطورات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. محادثات لتمديد هدنة التعريفة الحالية التي استمرت 90 يومًا ، والتي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في 12 أغسطس ، تتقدم ، حيث أظهر كلا الجانبين التفاؤل الحذر. اقترح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك يوم الخميس أن التمديد “محتمل” ، على الرغم من أن القرار النهائي ينتظر موافقة الرئيس ترامب.
في المستقبل ، يمكن أن يثبت الأسبوع المقبل محوريًا للدولار الأسترالي ، مع العديد من المحفزات على سطح السفينة. بالإضافة إلى قرار معدل RBA المتوقع للغاية ، ستصدر أستراليا أرقام سوق العمل الرئيسية ومؤشر أسعار الأجور Q2 ، وكلاهما يمكن أن يؤثر على التوجيه الأمامي للبنك المركزي. في الولايات المتحدة ، ستساعد مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ، ومبيعات التجزئة ، والقراءة الأولية لمؤشر معنويات المستهلك في ميشيغان لأغسطس ، مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ، ومبيعات التجزئة ، والقراءة الأولية لمؤشر معنويات المستهلكين في ميشيغان لأغسطس. وفي الوقت نفسه ، يمكن لأي تطورات في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة الصينية أن تؤثر على شعور المخاطر ، مما يترك AUD/USD معرضًا للتقلبات المتزايدة مع تطور الأسبوع.
RBA الأسئلة الشائعة
يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا في السنة والاجتماعات الطارئة المخصصة كما هو مطلوب. تتمثل التفويض الأساسي في RBA في الحفاظ على ثبات الأسعار ، مما يعني معدل تضخم من 2-3 ٪ ، ولكن أيضًا “.. للمساهمة في استقرار العملة والعمالة الكاملة والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي”. أدائها الرئيسي لتحقيق ذلك هي عن طريق رفع أو خفض أسعار الفائدة. ستعمل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا على تعزيز الدولار الأسترالي (AUD) والعكس بالعكس. وتشمل أدوات RBA الأخرى التخفيف الكمي وتشديد.
في حين أن التضخم كان يُعتقد دائمًا أنه عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بشكل عام ، فقد كان العكس هو الحال بالفعل في العصر الحديث مع استرخاء الضوابط الرأسمالية عبر الحدود. يميل التضخم الأعلى بشكل معتدل الآن إلى قيادة البنوك المركزية إلى وضع أسعار الفائدة الخاصة بها ، والتي بدورها لها تأثير على جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للحفاظ على أموالهم. هذا يزيد من الطلب على العملة المحلية ، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقوم بيانات الاقتصاد الكلي بصحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملتها. يفضل المستثمرون استثمار رأس مالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من ذلك غير المستقر والتقلص. زيادة تدفقات رأس المال زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن أن تؤثر المؤشرات الكلاسيكية ، مثل الناتج المحلي الإجمالي ، وتصنيع وخدمات PMIs ، والتوظيف ، ومسوحات معنويات المستهلكين على AUD. قد يشجع الاقتصاد القوي بنك الاحتياطي الأسترالي على وضع أسعار الفائدة ، مما يدعم أيضًا AUD.
التخفيف الكمي (QE) هو أداة تستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافية لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. إن QE هي العملية التي يطبع بها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الدولار الأسترالي (AUD) لغرض شراء الأصول-عادةً سندات الحكومة أو الشركات-من المؤسسات المالية ، وبالتالي تزويدهم بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادةً ما يؤدي QE إلى أضعف AUD.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. يتم تنفيذها بعد QE عندما يكون الانتعاش الاقتصادي جارية ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء قيام بنك الاحتياطي في أستراليا (RBA) بشراء سندات الحكومة والشركات من المؤسسات المالية لتزويدهم بالسيولة ، يتوقف RBA في QT عن شراء المزيد من الأصول ، ويتوقف عن إعادة استثمار المدير النضج على السندات التي يحملها بالفعل. سيكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
