ينخفض ​​الذهب ضمن النطاق مع ثقل النظرة المستقبلية للصين

• يتجه الذهب نحو الانخفاض ضمن نطاقه مع قيام الأسواق بمراجعة توقعاتها للصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم.
• يتم دعم المعدن الثمين من خلال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والطلب على الملاذ الآمن وسط توترات جيوسياسية متزايدة.
• من الناحية الفنية، يخترق زوج XAU/USD خط الاتجاه حيث يقوم بتوسيع وضع السوق الضيق النطاق.

تداول الذهب (XAU/USD) عند منطقة 2630 دولارًا يوم الثلاثاء، حيث انخفض المعدن الأصفر ضمن نطاق 50 دولارًا المألوف في الأسابيع الأخيرة. خيبة الأمل إزاء النطاق المحدود من التحفيز المالي الذي أعلنته الصين يوم الثلاثاء دفعت الذهب للانخفاض، حيث أن الصين هي أكبر مستهلك للمعدن الثمين في العالم.

إن انخفاض فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بخفض أسعار الفائدة بجرعة مضاعفة أخرى بمقدار 50 نقطة أساس (0.50٪) في اجتماعه القادم في نوفمبر يزيد من الضغط على الذهب. إن الاحتمال المتزايد بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط (0.25٪)، أو حتى أنه قد لا يخفض على الإطلاق، يمثل رياحًا معاكسة للذهب لأنه يشير إلى أن تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر فائدة ستظل أعلى. مما كان متوقعا في السابق.

الذهب مدعومًا بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والطلب على الملاذ الآمن

ومع ذلك، قد يشهد الذهب انخفاضًا محدودًا، حيث تشير البيانات إلى ارتفاع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب (ETF)، والتي تمكن المستثمرين من شراء أسهم الذهب بدلاً من شراء السبائك نفسها. ارتفع صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل ملحوظ خلال فصل الصيف، وغالباً ما يؤخذ هذا كمؤشر قوي لاتجاهات الطلب المستقبلية.

في أغسطس/آب، “أضافت صناديق الذهب المتداولة العالمية المدعومة مادياً 2.1 مليار دولار”، حسبما قال مجلس الذهب العالمي (WGC)، وبالتالي “تمديد سلسلة تدفقاتها إلى أربعة أشهر”.

يأتي ذلك بعد شهر يوليو، عندما اجتذبت صناديق الذهب المتداولة 3.7 مليار دولار، وهي أعلى تدفقات منذ أبريل 2022.

ويواصل الذهب أيضًا توفير ملاذ آمن جذاب وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية. وكثفت إسرائيل يوم الثلاثاء هجماتها على أهداف في لبنان بعد تفجير نفذته حركة حماس في جنوب إسرائيل. وزعمت القوات الإسرائيلية أيضًا أنها قتلت عضوًا بارزًا في حزب الله مسؤولاً عن الميزانية واللوجستيات.

ورداً على الهجوم المتواصل الذي أودى بحياة العديد من كبار الشخصيات في الجماعة، قال نائب زعيم الجماعة نعيم قاسم إن الصراع بين حزب الله وإسرائيل “كان حرباً حول من يبكي أولاً، وأن حزب الله لن يبكي أولاً”. بحسب رويترز. وأضاف أن قدرات حزب الله لا تزال سليمة.

وتشهد الأسواق أيضًا حالة من التوتر تحسبًا لهجوم انتقامي من جانب إسرائيل على إيران بسبب غارتها الصاروخية الباليستية الأسبوع الماضي.

إن الاتجاه العام نحو الانخفاض في أسعار الفائدة العالمية – على الرغم من إعادة معايرة مسارها في الولايات المتحدة – يضع حدًا إضافيًا لسعر الذهب لأنه يزيد من جاذبية الذهب كأصول محفظة.

التحليل الفني: اختراق الذهب تحت خط الاتجاه

يخترق الذهب ما دون خط اتجاه مهم حيث يستمر في الظهور ضمن نطاق جانبي ضيق. يبلغ الحد الأقصى للنطاق حوالي 2673 دولارًا (ارتفاع 1 أكتوبر) والأرضية عند 2632 دولارًا (أدنى مستوى في 4 أكتوبر).

XAU/USD الرسم البياني اليومي

الاتجاه قصير المدى جانبي، ونظرًا لمبدأ التحليل الفني القائل بأن “الاتجاه هو صديقك”، فمن المرجح أن يستمر مع تذبذب السعر بين القطبين المذكورين أعلاه.

سيؤدي الاختراق فوق مستوى 2673 دولارًا إلى زيادة احتمالات استئناف الاتجاه الصعودي القديم، مما قد يؤدي على الأرجح إلى استمرار الارتفاع إلى الهدف الكامل عند 2700 دولار.

سيؤدي الاختراق إلى ما دون 2.632 دولارًا إلى التحرك نزولاً إلى أدنى مستوى للتأرجح عند 2625 دولارًا على الأقل (قاع 30 سبتمبر). ومن المرجح أن يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى إفساح المجال للأسعار للدعم عند 2600 دولار (أعلى سعر ليوم 18 أغسطس، وهو رقم كامل).

على المدى المتوسط ​​والطويل، يظل الذهب في اتجاه صعودي، مع احتمالات الاستئناف النهائي للأعلى بمجرد انتهاء الفترة الحالية من التماسك.

وسوف يتطلب الأمر اختراقًا إما فوق قمة النطاق أو أسفل القاع لتأكيد تحيز اتجاهي جديد.