- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD ضغوطًا بالقرب من 1.0600 حيث يبدو أن صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي أكثر قلقًا بشأن التوقعات الاقتصادية من السيطرة على التضخم.
- وشدد بانيتا رئيس البنك المركزي الأوروبي على موقف السياسة النقدية التوسعية لمنع التضخم من البقاء أقل بكثير من هدف البنك.
- يتوقع دويتشه بنك أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر لكنه يتوقع أن تكون هذه الخطوة قريبة.
يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD مواجهة الضغط بالقرب من 1.0600 في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، ويكافح من أجل تمديد التعافي منذ يوم الجمعة. يفتقر زوج العملات الرئيسي إلى القوة الكافية لمزيد من الارتفاع حيث لا يزال الدولار الأمريكي ثابتًا على نطاق واسع وسط توقعات بتخفيضات أقل في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة تخفيف سياسة العملة.
ومن المتوقع أن يمتنع نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات عن خفض أسعار الفائدة بقوة، حيث يتوقع خبراء السوق انتعاش التضخم في الولايات المتحدة وتسارع النمو الاقتصادي، بالنظر إلى أن فوز الرئيس المنتخب دونالد ترامب في كلا المجلسين سيسمح له بالتنفيذ. أجندته الاقتصادية بسلاسة.
وتعهد ترامب برفع الرسوم الجمركية على الواردات عالميا بنسبة 10% وخفض الضرائب، وهي خطوة لن تسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالذهاب إلى تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة. بالنسبة لاجتماع ديسمبر، من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25% – 4.50%، لكن القرار يظل “قرارًا وثيقًا”، وفقًا لمحللين في دويتشه بنك.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 106.30 من الدعم الفوري البالغ 106.10. أظهر مؤشر الدولار الأمريكي تقلبات شديدة يوم الثلاثاء بسبب التصعيد الجديد في الحرب الروسية الأوكرانية.
ارتفع الدولار في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، حيث أدى تصريح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بمراجعة العقيدة النووية ضد إطلاق أوكرانيا لصواريخ طويلة المدى، والتي سمحت بها الولايات المتحدة وقدمتها بموافقة الرئيس جو بايدن، إلى تعزيز جاذبيته كملاذ آمن. ومع ذلك، فقد الطلب على الملاذ الآمن زخمه بعد أن قال وزير الخارجية الروسي سيرجي لافروف إن بلاده “ستبذل كل ما في وسعها” لتجنب اندلاع حرب نووية، حسبما ذكرت رويترز.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في الحفاظ على التعافي
- توقفت حركة التعافي في زوج يورو/دولار EUR/USD بسبب المعنويات السلبية تجاه منطقة اليورو بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة، وضعف التوقعات الاقتصادية، وعدم اليقين السياسي الألماني.
- ويشعر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بالقلق بشأن الحفاظ على النمو أكثر من ترويض ضغوط الأسعار، حيث من المتوقع أن تؤثر تعريفات ترامب على الناتج الإجمالي. وقال فابيو بانيتا، صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ بنك إيطاليا، في خطاب ألقاه في جامعة بوكوني في ميلانو يوم الثلاثاء: “مع اقتراب التضخم من الهدف وركود الطلب المحلي، لم تعد الشروط النقدية التقييدية ضرورية”. وأضاف بانيتا أن ضغوط الأسعار قد تظل أقل بكثير من هدف البنك إذا لم ينتعش الاقتصاد.
- وعندما سئل عن توقعاته بشأن أسعار الفائدة، قال بانيتا إن البنك المركزي بحاجة إلى “التركيز على تباطؤ الاقتصاد الحقيقي” ودفع أسعار الاقتراض الرئيسية إلى “منطقة محايدة أو حتى توسعية”، حسبما نقلت رويترز.
- وفي اجتماع السياسة النقدية الأخير لهذا العام في 12 ديسمبر/كانون الأول، من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على تسهيلات الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3%. وسيكون هذا هو التخفيض الرابع لأسعار الفائدة هذا العام والثالث على التوالي.
التحليل الفني: يشهد زوج يورو/دولار EUR/USD مزيدًا من الهبوط تحت مستوى 1.0500
يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بمستوى الدعم الرئيسي عند 1.0500 ولكنه يواجه صعوبات في تمديد التعافي فوق 1.0600. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسية هبوطية حيث أن جميع المتوسطات المتحركة الأسية اليومية القصيرة إلى الطويلة الأجل آخذة في الانخفاض.
يتأرجح مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا في النطاق الهبوطي بين 20.00 و40.00، مما يزيد من الأدلة على المزيد من الضعف على المدى القريب.
وبالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يجد الزوج وسادة بالقرب من قاع أكتوبر 2023 عند حوالي 1.0450. على الجانب الآخر، فإن مستوى المقاومة عند 1.0600 سيكون الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
