- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD مقاومة بالقرب من 1.0600 يوم الثلاثاء حيث يرى المستثمرون المزيد من الارتفاع في الدولار الأمريكي.
- ويتحول تركيز مسؤولي البنك المركزي الأوروبي نحو الحفاظ على النمو بدلاً من ترويض ضغوط الأسعار.
- ومن المتوقع أن تؤدي سياسات ترامب إلى تعزيز التضخم والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.
يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD لتمديد انتعاش يوم الاثنين فوق مستوى المقاومة الفوري عند 1.0600 ويتجه نحو الانخفاض في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. يبدو أن التعافي من أدنى مستوى سنوي حول 1.0500 الأسبوع الماضي في خسائر أزواج العملات الرئيسية يتزايد حيث أصبح صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB) أكثر قلقًا بشأن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بسبب التوقعات القوية بحرب تجارية محتملة مع الولايات المتحدة. (الولايات المتحدة) من السيطرة على التضخم.
يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن السياسات الحمائية التي ينتهجها الرئيس المنتخب دونالد ترامب يمكن أن تعطل إمكانات النمو في منطقة اليورو. على الرغم من أن الرسوم الجمركية المرتفعة على الواردات من قبل الولايات المتحدة سيكون لها تأثير سلبي على جميع الاقتصادات، إلا أن التأثير سيكون أسوأ على الاتحاد الأوروبي، حيث ذكر ترامب، في حملته الانتخابية، أن كتلة اليورو “سوف تدفع ثمناً باهظاً”. ” لعدم شراء ما يكفي من الصادرات الأمريكية.
وقالت كلوديا بوخ، رئيسة الذراع الإشرافية للبنك المركزي الأوروبي، للبرلمان الأوروبي يوم الاثنين: “الميول الحمائية يمكن أن تعطل سلاسل التوريد العالمية التي تعتبر ضرورية للصناعات الأوروبية، مع تأثير سلبي على إمكانات نمو الشركات وقدرتها التنافسية ومرونتها المالية”.
وأدت المخاوف من سياسات ترامب الخارجية إلى تعميق الجدل حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر. قال غابرييل مخلوف، صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الأيرلندي، يوم الاثنين، إنه من البعيد بعض الشيء القول بأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر “في الحقيبة” وأن البنك يحتاج إلى أدلة “دامغة للغاية” لسعر الفائدة. التخفيض بمقدار 50 نقطة أساس.
خلال الجلسة الأوروبية، سيصدر يوروستات مراجعات للمؤشر الموحد لأسعار المستهلك لشهر أكتوبر (HICP). ومن المتوقع أن تظل بيانات التضخم دون تغيير، حيث يبلغ معدل الفقر الرئيسي للبلدان الفقيرة المثقلة بالديون 2% على أساس سنوي، والبلدان الفقيرة المثقلة بالديون الأساسية عند 2.7% على أساس سنوي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يواجه اليورو مقابل الدولار الأميركي صعوبة في الحفاظ على انتعاشه حيث لا تزال التوقعات الأوسع للدولار الأمريكي ثابتة
- تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من الحصول على بعض الطلب بالقرب من 1.0500 الأسبوع الماضي حيث واجه الدولار الأمريكي (USD) تصحيحًا طفيفًا بعد أن سجل أعلى مستوى سنوي جديد، مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من 107.00. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسية متشائمة حيث يرى المشاركون في السوق أن الدولار لديه مجال أكبر للنمو وسط توقعات بأن سياسات ترامب ستحفز التضخم والنمو الاقتصادي.
- وفقًا للمحللين في كابيتال إيكونوميكس، “في حين أن فترة التوحيد تبدو محتملة على المدى القريب، فقد قمنا بمراجعة توقعاتنا للدولار الأمريكي ونتوقع الآن ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 5٪ بحلول نهاية عام 2025.” وأضاف الاقتصاديون: “يعتمد ذلك في المقام الأول على وجهة نظر مفادها أن الرئيس المنتخب دونالد ترامب سوف يمضي قدمًا في سياسات التعريفة الجمركية الأساسية التي اقترحها خلال الحملة الانتخابية وأن الاقتصاد الأمريكي سيستمر في التفوق على أقرانه الرئيسيين”.
- وسوف يؤدي سيناريو التضخم المرتفع والنمو القوي إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي سيؤدي إلى اختلاف حاد في السياسة مع البنك المركزي الأوروبي. وفي الوقت نفسه، قام التجار أيضًا بتقليص بعض الرهانات الداعمة لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 62% أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة على الاقتراض الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25% -4.50%، بانخفاض من 77% المسجلة قبل شهر.
- سيولي المستثمرون هذا الأسبوع اهتمامًا وثيقًا بالبيانات الأولية لمؤشر S&P Global لمديري المشتريات (PMI) لشهر نوفمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات تحسن نشاط القطاع الخاص بشكل عام في الولايات المتحدة بينما يستقر في منطقة اليورو. ومن المتوقع أيضًا أن تتحسن معنويات الأعمال مع تأكيد عودة ترامب إلى الإدارة.
التحليل الفني: يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD مقاومة بالقرب من مستوى 1.0600
ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD مرة أخرى من مستوى الدعم الرئيسي عند 1.0500 الأسبوع الماضي ولكنه يواجه صعوبات في تمديد التعافي فوق 1.0600 يوم الثلاثاء. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسية هبوطية حيث تنخفض جميع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة وطويلة الأجل.
يتأرجح مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا في النطاق الهبوطي بين 20.00 و40.00، مما يزيد من الأدلة على المزيد من الضعف على المدى القريب.
وبالنظر إلى الأسفل، أدنى أدنى مستوى منذ عام حتى الآن عند حوالي 1.0500، من المتوقع أن يجد الزوج وسادة بالقرب من أدنى مستوى في أكتوبر 2023 عند حوالي 1.0450. على الجانب الآخر، فإن مستوى المقاومة عند 1.0600 سيكون الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي العملة الثانية الأكثر تداولا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
