ستعلن Netflix الأسبوع المقبل عن تقرير أرباحها للربع الثالث من عام 2024 يوم الخميس 17 أكتوبر. يميل عملاق البث إلى أن يكون أول من FAANGS يعلن عن أرباحه كل ربع سنة. ويتوقع السوق إيرادات ربع سنوية تبلغ 9.77 مليار دولار، وصافي دخل أو أرباح 2.23 مليار دولار. من المتوقع أن تصل ربحية السهم إلى 5.16 دولارًا، وهو أعلى بكثير من 4.88 دولارًا للربع الثاني.
قام المحللون مؤخرًا بترقية توقعاتهم لتقديرات ربحية السهم الخاصة بـ Netflix كما تمت ترقية تقديرات الإيرادات بلمسة واحدة. ومع ذلك، تم تعديل صافي الدخل للخفض بشكل طفيف بنسبة 0.11%.
ربع قوي آخر لـ Netflix
يتوقع المحللون مجموعة قوية من النتائج لـ Netflix. إذا تمكنت من تلبية توقعات المحللين، فإن ربحية السهم البالغة 5.16 دولارًا أمريكيًا ستكون معدل نمو قدره 38.4٪ على أساس سنوي. ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 14.4% على أساس سنوي، مع توقع ارتفاع صافي الدخل بأكثر من 33% على أساس سنوي. يتوقع السوق أن يكون معدل نمو Netflix أقوى من نظيراتها في قطاع البث المباشر، وإذا أعلنت Netflix عن نتائج ربع سنوية قوية، فقد تعزز مكانتها كأفضل خدمة بث عالمية وتبتعد أكثر عن أمثال Disney + و باراماونت.
Netflix تعطي بيد، ولكن يمكنها أن تأخذ بيد أخرى
من منظور المحتوى، شهدت Netflix عامًا ممتازًا آخر، حيث ملأ الموسم الجديد من Bridgerton الفجوة التي خلفتها نهاية The Crown في عام 2023. وحقق Baby Reindeer نجاحًا عالميًا في عام 2024، والمسلسل الكوميدي الجديد، لا أحد يريد هذا. ، حقق أداءً جيدًا مع الجماهير العالمية في الأسابيع الأخيرة. هناك أيضًا جدول محتوى قوي لعام 2025. ستعرض Netflix جدول عيد الميلاد الخاص بالدوري الوطني لكرة القدم لأول مرة، وستبدأ في عرض المصارعة على WWE Raw اعتبارًا من عام 2025. وسيصدر الموسم الثاني من Squid Game في 26 ديسمبر. والموسم الجديد من Stranger Things سيصدر العام المقبل. يمكن أن تمنح إصدارات المحتوى الجديدة الرئيسية هذه Netflix الفرصة لرفع الأسعار اعتبارًا من العام المقبل.
بالمقارنة مع نظيراتها في قطاع البث المباشر، لم ترفع Netflix الأسعار في السنوات الأخيرة. أيضًا، بعد سلسلة من التغييرات في Netflix، على سبيل المثال، حملة صارمة على مشاركة كلمات المرور، وتقديم مستوى أرخص من العضوية مع الإعلانات، وإلغاء المستوى الأساسي للعضوية في العديد من الأسواق، تحتاج الشركة إلى التوصل إلى شيء جديد تعزيز الإيرادات في الأرباع المقبلة.
مع استثمار Netflix بكثافة في المحتوى والميزات الجديدة، فقد يكون هذا هو الوقت المناسب لرفع الأسعار. تبلغ تكلفة الخطة القياسية بدون إعلانات حاليًا ما يزيد قليلاً عن 15 دولارًا شهريًا للمستخدمين في الولايات المتحدة، ويمكن رفع هذا المبلغ إلى 17 دولارًا شهريًا بزيادة قدرها 12%. ونشك في أن Netflix يمكن أن تبرر رفع الأسعار أعلى بكثير من هذا المستوى في هذه المرحلة.
لماذا يمكن لـ Netflix الإفلات من زيادة الأسعار؟
قد لا تكون زيادة الأسعار مثيرة للجدل للغاية، على سبيل المثال، شهدت Netflix نموًا في قاعدة المشتركين لديها عندما اتخذت إجراءات صارمة ضد مشاركة كلمات المرور. أضف إلى ذلك أن الاشتراك في Netflix يعتبر ضرورة بالنسبة للبعض، ورفاهية في متناول البعض الآخر، مما يوفر تكلفة السهرة أو رحلة إلى السينما. وبالتالي، نعتقد أن الزيادات في الأسعار يمكن استيعابها بشكل جيد من قبل الجمهور العالمي المدمن على عروض Netflix.
قد تختار الشركة الإعلان عن أي زيادات محتملة في الأسعار في وقت لاحق؛ ومع ذلك، نعتقد أنه إذا لم يتم الإعلان عن ارتفاع الأسعار رسميًا في اليوم السابع عشر، فقد يروجون لإمكانية الزيادة في مكالمة الأسبوع المقبل.
سيتم إلغاء أرقام المشتركين في عام 2025
أرقام المشتركين جديرة بالملاحظة أيضًا، وهذا هو التقرير قبل الأخير الذي يتم فيه تضمين أرقام المشتركين. ستلغي Netflix التقارير عن أعداد المشتركين اعتبارًا من عام 2025. وكان نمو المشتركين هذا العام قويًا، حيث ارتفعت أرقام المشتركين في الربع الثاني بمقدار 8.05 مليون، وأصبح لدى Netflix الآن 277.65 مليون مشترك حول العالم. وتتوقع الشركة أن يكون هناك المزيد من الارتفاع في أعداد المشتركين من الحملة على مشاركة كلمات المرور، ولكننا سنراقب لمعرفة ما إذا كانت هناك علامات على أن هذه الزيادة في الإيرادات بدأت تتلاشى. ومع ذلك، فإن مقياس المشتركين لا معنى له في هذه المرحلة حيث سيتم إلغاؤه اعتبارًا من العام المقبل، لذلك يمكن أن يتحول التركيز إلى نمو الإيرادات.
سجل ارتفاع سعر السهم قبل تقرير الأرباح
يقع سعر سهم Netflix عند مفترق طرق مثير للاهتمام حيث نصل إلى تقرير الأرباح هذا. وصل سعر السهم إلى مستوى قياسي بلغ 733.40 دولارًا في 11 أكتوبر، وظل يحوم حول هذه الارتفاعات منذ ذلك الحين. ارتفع سعر السهم بأكثر من 50% منذ بداية العام، وبلغت نسبة السعر إلى الأرباح 46.41. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة لمدة 12 شهرًا تبلغ 34.9. وهذه علامة على أن السوق يتوقع نموًا قويًا في الأرباح في الأرباع القادمة، بدلاً من انخفاض سعر السهم.
ما رأي المحللين في Netflix
المحللون متفائلون عمومًا بشأن السهم، ولدى غالبية المحللين توصية “شراء” لـ Netflix، على الرغم من أن سعر السهم قد تجاوز بالفعل متوسط السعر المستهدف البالغ 721 دولارًا.
وبالتالي، هناك خطر أن يصاب السوق بخيبة أمل إذا لم تتمكن Netflix من تسليم البضائع خلال الربع الأخير. بشكل عام، نعتقد أن الشركة لديها فرصة كبيرة لتحقيق التوقعات لأرباح الربع الثالث، لكن الصدمة السلبية قد تؤثر بشكل كبير على سعر السهم.
