لقد تعطل الهدوء الذي ساد المنطقة أمس في نهاية اليوم بسبب عناوين الأخبار الواردة في مقابلة مع محافظ البنك الوطني البولندي (NBP) بعد اجتماع اتخاذ القرار غير النقدي. ويشير فرانتيسك تابورسكي، استراتيجي النقد الأجنبي في ING، إلى أن البنك الوطني البولندي في عطلة صيفية في أغسطس/آب وأن الاجتماع النقدي التالي لن يعقد قبل نهاية سبتمبر/أيلول.
انتهى صعود حزب العدالة والتنمية خلال الأيام العشرة الماضية
“يبدو أن المحافظ آدم جلابينسكي اغتنم الفرصة للتعبير عن آرائه بعد أن قلل بعض زملائه من أهمية تعليقاته الأخيرة حول خفض أسعار الفائدة حتى عام 2026. في مقابلة الأمس، أقر المحافظ بإمكانية حدوث مفاجأة في الاقتصاد والتضخم العام المقبل، لكن يبدو أن السيناريو الأساسي لديه لا يزال يتمثل في خفض أسعار الفائدة في عام 2026 نظرًا للمخاطر الصاعدة للتضخم من وجهة نظره.”
“لا يزال خبراء الاقتصاد لدينا يرون أن أول خفض لأسعار الفائدة سيتم في الربع الثاني من عام 2025، وهو ما يبدو القرار الأفضل بالنظر إلى ملف التضخم في الأشهر المقبلة. وهناك احتمال أن نرى خفض أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2025 إذا جاءت الأرقام مفاجئة على الجانب السلبي. لذلك، نعتقد أن مستويات أسعار السوق المنخفضة سوف يتبعها مرة أخرى تدفقات جديدة للأجور في وقت لاحق.”
“في حين أن صورة أسعار الفائدة مختلطة في الأمد القريب، فإننا نرى سوق الصرف الأجنبي بشكل أكثر وضوحًا. فقد استجاب الزلوتي البولندي بالضعف أمس ونتوقع أن نرى المزيد اليوم. وفي رأينا، يختتم هذا ارتفاع الزلوتي البولندي على مدى الأيام العشرة الماضية ويتحول تحيزنا إلى الهبوط مع زوج يورو/زلوتي بولندي عند 4.290 كأول توقف يشير إليه انخفاض الفارق في أسعار الفائدة أمس.”
